李兴淼：避险犹存黄金高位调整倾向于朝上每一个交易市场有着自己的经济功能，比如发现价格、对冲风险，但由于期货交易的高风险性，交易者的心态在交易过程中至关重要，正如这位朋友所说：“交易

春节期间，冠状病毒肺炎疫情在全国大范围内爆发，一系列封城及延迟复工等措施引发市场对系统性风险增加以及需求大幅缩减的担忧。受此拖累，节后开盘多数化工品大幅杀跌，市场交投一度清淡。后市

受新冠肺炎疫情在全球蔓延影响，避险情绪进一步加重，2月黄金再度成为市场的炒作热点。但令市场大跌眼镜的是，上周金价冲高至1689美元/盎司后，开始大幅回落，甚至上周五一个交易日就创下

北京时间周三(3月4日)亚洲时段，国际油价震荡走高，涨幅约1.8%。美油和布油前一交易日涨跌互现，受累于股市下跌，但主要产油国考虑进一步减产以支撑价格，且美联储紧急降息以支持经济。

2019/2020年度美国大豆减产且出口将出现恢复性增长，但因陈豆结转库存超高，未能激化供需矛盾;南美新季大豆丰产预期增强，巴西产量有望创历史高位，阿根廷天气情况改善。结合市场表现

当前螺纹钢库存压力很大，这对现货价格和期货近月合约价格形成压制。不过，需要注意的是，库存变化是供需面变化的结果，后期库存如何转变取决于供需两端的变化。 图为螺纹钢2005合约日

东北产地贸易主体持粮分散，预期不会出现农户集中抛售，大豆市场当季余粮紧俏，产地豆源出售后补库价格必升，加之南方批发市场和企业库存偏低，疫情过后集中补货仍对价格有提振作用。 此次新

春节后由于社会公共事件导致市场情绪恐慌，原油破位下挫带动化工板块共振下跌，甲醇主力合约跌至2000元/吨的支撑位，而后随着国内社会公共事件态势趋缓，甲醇期价有所反弹。2月底，由于海

1、基本面：短期原油大幅反弹，成本端支撑利多，但供需上PTA仍处于供大于求的局面，累库压力持续。中性。2、基差：现货4200，基差-146，贴水期货；偏空。3、库存：PTA工厂库存

1、基本面：焦企开工情况变化不大，生产基本正常，出货积极性较高；下游钢厂方面焦炭采购积极性不高，多数维持按需采购状态，对原料端仍有压价意向，首轮50元/吨已落地，第二轮提降速度加快