目前，铁矿石主要发运国已经逐渐恢复运输，海外其他国家港口也在陆续解封当中，供应端增量大多恢复至常态。受到疫情影响，原定于发往欧洲、日本等国的船舶近两月陆续转港至中国，国内港口承压。需求端，“两会”即将召开，京津翼钢厂或将迎来一波小幅限产，可能对区域内钢厂生产带来一定的影响，加之5月6日高速实施重收费，五月份铁矿石供强需弱，基本面紧平衡格局逐渐打破，均价进一步下探到80美金附近。

一、供需及其影响因素分析

1、四大矿山下半年产能增量约为6400万吨，铁水产量回升

Vale二季度暂时只有Timbopeba干选矿区复产，大部分产能集中在下半年复产，其中包括和BHP合资的samarco。澳洲RIO原计划销量为3.33-3.43亿，因飓风下调了计划至3.2-3.3亿，BHP向黑德兰港申请了4000万吨出口增量，FMG上调了财年计划销售量至1.75-1.77亿，下半年FMG的eliwana将投产，产能约为3000万吨。

四大矿山下半年产能增量约为6400万吨，且S11D和Brucutu有较大提产空间，在疫情逐渐缓解的前提下，预计下半年四大矿山产量提升约3475万吨。

受疫情影响，2月国内大部分企业都经历了停工停产，但对于连续生产的长流程钢厂而言，高炉产能利用率并未受到太大的影响。一季度国内铁水产量约为19974万吨，同比增加484万吨，增幅为2.48%。四月份钢厂铁水产量进一步回升，但较往年同期仍有差距。Mysteel统计四月247家样本钢厂铁水产量6709万吨，环比增加208万吨。增量主要来自于钢厂利润扩大后的增产以及采暖季复产后的高炉复产。东北区域是铁水产量唯一下降的区域，主要是由于钢厂沿用前期高成本库存，运行处于盈亏平衡后主动减产所致。