现在环球甲醇市场正处于第二轮投产周期的中段，新增产能重要会合在中国、美国和伊朗，2019/2020年度环球甲醇产能均匀名义增速高达12%，预计本轮扩张将连续至2022年。

图为甲醇入口量比拟(单元：万吨)

　　我国事环球甲醇产销和入口第一大国，供需边际和商业变革对我国甲醇代价影响深远。当前环球甲醇财产依然处于新一轮投产弱周期中，入口压力难以消化，郑醇将弱势运行。

　　财产供需分散特性显着

　　在中国CTO/MTO快速生长，中东自然气资源富厚且代价低廉以及北美页岩油革命的配景下，环球甲醇总产能不停扩张，行业会合度连续提拔。2020年环球有用产能将凌驾1.5亿吨，会合在东北亚、中东以及美洲地域。此中，东北亚产能会合在中国，约占环球甲醇总产能的67%，中东约占环球总产能的15%，北美约占环球总产能的8%，南美约占环球总产能的7%。

　　环球甲醇重要消耗地会合在东北亚、北美和西欧。此中，中国甲醇年斲丧量占环球近60%。甲醇卑鄙消耗布局也大不雷同，中国甲醇卑鄙消耗以CTO/MTO为主，占比靠近一半，比年来生长敏捷，而外洋甲醇市场消耗仍以甲醛、醋酸、油品相干品等传统卑鄙为主，增量有限。

　　国际甲醇商业活泼度高

　　在甲醇产销分散的供需格式下，甲醇国际商业活泼度高，重要出口国均对我国市场出口甲醇。我国甲醇入口量前五位分别是伊朗、新西兰、特立尼达和多巴哥、阿曼和沙特，此中伊朗是我国最大入口泉源国，占到总入口量的三至四成。

　　由于甲醇属于液体类伤害化工品，其运输本钱和仓储本钱相较甲醇代价占比高，因此运输和库容对甲醇代价颠簸的影响较大。环球甲醇物流重要有以下几条门路：中东至中国，周期约30天，多用3万—6万吨大型货船运输。新西兰至中国，周期15天，货船多在3万吨以上。美洲至中国，周期约40天，货船多在3万—4万吨。东南亚至中国，周期7—10天，多为1万—2万吨小型货船。

　　环球甲醇第一轮产能扩张在2014年正式拉开帷幕，在以美国为代表的新装置投产叠加旧装置扩建的环境下，环球甲醇产能不停攀升，2016年环球甲醇产能增速到达7.5%。现在环球甲醇市场正处于第二轮投产周期的中段，新增产能重要会合在中国、美国和伊朗，2019/2020年度环球甲醇产能均匀名义增速高达12%，预计本轮扩张将连续至2022年。

　　甲醇入口出现三大变革

　　一是我国甲醇入口量屡创新高。2010年起我国CTO/MTO财产发达生长，大量甲醇制烯烃企业投产，此中本地甲醇装置多为一体扮装置，形成了亲身产亲身销的财产格式，而沿海市场的甲醇则重要依靠入口，大量外洋工场和商业商将我国作为出口的首选目的市场。加之外洋甲醇以自然气为重要质料，生产本钱低廉，比年来我国甲醇入口量居高不下。2020年上半年，我国甲醇入口量预估靠近600万吨，同比增长近30%，此中来亲身伊朗、特立尼达和多巴哥的入口增涨较多。

　　二是随着页岩气甲醇的扩产，美国在2019年从净入口国转为净出口国。美国短时期难有大量货品发往中国，其抱负贩卖地区还是欧洲、韩国等地。北美富饶资源不停挤对特立尼达和多巴哥、委内瑞拉等国市场，造成南美国度外销量增长以及商业流向变化。2019年南美出口至我国数目明显提拔，占到我国总入口量的15%左右，上涨130%。

　　三是美国对伊朗、委内瑞拉的制裁，间接导致中东和南美对中国甲醇出口大幅增长。伊朗是仅次于中国的环球第二大甲醇生产国，占国际甲醇产能靠近18%。但伊朗海内并无配套卑鄙，其产量全部用于出口，中国和印度为重要买家，中国购置量占到伊朗出口量的65%左右。伊朗在中国甲醇入口泉源中的占比稳固在三成以上，其装置投产及运行对中国入口量影响较大。

　　总之，现在环球甲醇财产依然处于新一轮投产弱周期。2020年外洋供给压力很难消化，郑醇团体将弱势运行。

（文章泉源：期货日报）