近期油脂板块表现可谓抢眼，一度成为资金争先涌入的热门领域，带头大哥菜油更是短暂调整之后，又迅速上攻，挑战前期新高。目前油脂板块在资金面、基本面的共同影响下，呈现高位偏强走势。

菜油库存偏低或将成为常态，也是短时间难以解决的事情，马棕产量处于同期高位，印尼棕榈油产量也环比上升，从大豆的库存以及未来的到港预期看，考虑收储传闻是否属实，如果是证伪，豆油累库的概率较大。

价格持续上涨，菜油供应持续偏紧

随着国内疫情得到有效控制，餐饮业的有效复苏带动了油脂的消费转好，截止至2020年08月18日，江苏地区四级菜油现货价格9,300元/吨，较上一交易日无变化。期货主力合约价格8,634元/吨，环比下跌456元/吨。从季节性角度来分析，当前江苏地区四级菜油现货价格较近5年相比维持在较高水平。

另一方面由于国内菜籽大多进口加拿大，而中加关系目前较为紧张。之前加拿大在华为事件和5g问题上，做出错误选择，给中加两国关系带来巨大不确定性。

而这一系列事件也严重影响了中加两国菜籽贸易。2019/2020年度全年进口菜籽量为230.03万吨，较上年减少48.8%，截至今年5月份，我国累计进口菜籽数量为127.91万吨，较去年同期减少25.3%，其中进口加拿大菜籽87.97万吨，占比下降至68.8%。

马棕出口增加，库存下降

根据马来西亚棕榈油局(MPOB)的数据，2020年6月底马来西亚的棕榈油库存为190万吨，环比减少6.33%。6月产量环比增加14.19%，6月出口量为170.9万吨，环比增加24.9%。

6月以来马来西亚毛棕榈油产量达到20个月以来新高，根据MPOB数据显示，2020年7月1-20马来西亚毛棕榈油产量环比下降8.88%，主要是因为印尼和马来西亚连续大雨，导致市场担忧产量问题。