10月焦炭期价蓦地走高，较9月末上涨10.17%，乐成迈进2200—2300元/吨的区间，主产区焦化厂第4、第5轮提涨连续落地。后市看，上涨动能将连续至11月，故可继承逢低做多焦炭2101合约。

基建投资增速预计回升

　　当前外洋疫情二次暴发，导致我外洋部面对较大不确定性，但海内经济增长动能切换，消耗苏醒步调根本遇上生产规复步调，宏观形势团体向好，市场感情偏乐观。

　　近期基建投资增速不及预期，但专项债刊行正在加速，思量四序度财务政策仍有空间，基建投资增速或上调。别的，行业融资收紧打击房地产投资增速，但思量到楼市韧性，预计四序度依然保持肯定增速。总的来说，四序度基建投资和房地产投资有望维持较高增速。

四序度需求茂盛

　　1—9月，海内生铁产量同比增长3.8%；9月当月，生铁产量同比增长6.9%，实现高速增长。成材需求延后产生低基数效应，以至于10月，天下247家钢厂日均铁水产量同比增速保持在10%以上的高位。近期，部门钢厂连续检验，但影响时限短且范畴小，唐山、邯郸限产实行力度不大。

　　在需求精良、利润改进的推动下，钢厂仅会被动限产，即环保和检验，此类限产不会对焦炭需求造成太大打击，再加上楼市韧性强、冬储等因素，四序度焦炭需求将迎来旺季。

部门去产能使命有待完成

　　本年前三季度，焦炭产能增速与生铁产量增速出现劈叉。1—9月，焦炭产量同比降落0.9%；9月当月，焦炭产量同比增长2.6%，较8月收窄0.3个百分点，不及生铁产量增速。相较9月，10月焦企产能使用率略有上升，固然主产区焦炉关停退出增长，但实行进度迟钝。别的，焦企均匀吨焦利润革新近两年的新高，在利润驱动下，天下230家独立焦化厂日均产量同比增速维持在较高程度。

　　厂内和口岸焦炭库存亦处于低位。主产区钢厂焦炭库存呈季度型周期颠簸态势，现在处于周期谷底，且低于客岁同期程度，补库需求茂盛；独立焦化厂已履历半年去库存历程，厂内库存再创新低；口岸商业可售资源较少，口岸库存连续下滑。

　　年末主产区另有部门镌汰产能的使命，好比河南年底前筹划镌汰1010万吨焦化产能，山西也有890万吨产能待关停，但实行时间较长，预计供给端存在偏紧预期，发起存眷去产能的落真相况。

　　11月3日，山东某钢厂担当了第6轮提涨的50元/吨，山西部门焦企实行镌汰停产使命，且无置换筹划，涉及产能240万吨/年。若各主产区维持当前的去产本领度，则可以预判，11月焦炭代价将继承偏强运行，乐观预计后续另有3轮提涨，第7轮有望在本月第二周启动。总的来说，焦炭2101合约审慎看涨。激进者可思量逢低轻仓结构多单，留意设好止损。

（文章泉源：期货日报）