11月以来，在卑鄙需求保持精良、团体库存连续降落的配景下，甲醇期货出现连续上涨态势。现在来看，涨势没有改变的迹象，发起后市接纳逢低买入的操纵计谋。

图为甲醇口岸库存(单元：万吨)

　　受阶段性供给偏紧的影响，甲醇期货11月以来出现连续上涨态势。11月23日，甲醇期价盘中一度创下2351元/吨高点，技能上有进一步走强的趋势。

　　市场短期供给不敷

　　受西南地域限气、北方地域环保以及部门工场质料供给短缺的影响，近期海内甲醇生产企业的开工负荷有所降落，市场供给走低。停止11月19日，海内甲醇生产企业的开工负荷为71.71%，较10月9日降落近6个百分点。详细来看，前期陕西、云南检验的煤制甲醇生产装置将在11月尾连续复产。由于往年气头甲醇的生产利润不佳，整年恒久处于关停状态，以是气头甲醇的开工崎岖对海内甲醇市场供给的影响有限。不外，本年受国际能源代价连续下跌的影响，气头甲醇的本钱上风实现，开工负荷高于往年，以是气头装置关停对海内市场的影响较大。从现在的环境来看，西南地域的甲醇装置将会到来岁3月供暖季竣事时才会渐渐复产。

　　入口方面，其他国度受疫情的影响，卑鄙需求不佳，本年入口甲醇大多销往我国。不外，第四序度以来随着部门国度外采甲醇的规复，入口货源有所分流，导致近期我国入口货源降落，船期推迟。

　　口岸库存方面，受船期推迟以及卑鄙消耗好于预期的影响，近期海内甲醇口岸库存出现连续降落态势。停止11月19日，海内甲醇口岸库存为77.32万吨，较7月30日的高点降落28.39万吨，降落26.86%。此中，华东地域口岸库存为63.9万吨，较7月30日降落22.6万吨，降落26.13%；华南地域口岸库存为13.42万吨，较7月30日降落5.79万吨，降落30.14%。别的，西北地域、华北地域的企业库存也出现降落态势，进一步加剧了市场短期供给不敷的题目。

　　需求反季候性向好

　　往年同期，由于进入消耗淡季，卑鄙煤制烯烃的部门装置会关停，卑鄙消耗将出现连续走低态势。本年受疫情的影响，甲醇代价处于低位，烯烃代价则保持相反抗跌的态势，这种格式使得包罗外采甲醇制烯烃的装置利润精良，企业的生产积极性高涨。同样是受疫情的影响，甲醇卑鄙烯烃的消耗推迟，使得企业仍旧保持着87%的高开工负荷，市场对甲醇的需求维持高位。

　　传统卑鄙方面，随着环保巡查的竣事以及出口订单的增长，甲醇传统卑鄙的开工负荷近期有所增长。停止11月19日，海内甲醛、二甲醚、醋酸、MTBE、DMF的开工负荷分别为20.3%、25.8%、93.27%、40.62%、66.67%，较9月尾分别降落0.18个百分点、上升5个百分点、上升1.65个百分点、降落10.08个百分点、上升10个百分点。现在传统卑鄙的生产利润显着好于往年，生产积极性有所保障，传统卑鄙的开工负荷有望维持。因此，传统卑鄙和煤制烯烃的反季候性需求向好对甲醇代价起到了强劲的支持作用。

　　综上所述，由于利润精良，订单富足，甲醇开工负荷显着好于往年同期，卑鄙消耗保持精良态势。同时，受西南限气的影响，？海内甲醇供给有所降落，入口受其他国度的分流，到港量也有所低落，直接导致口岸库存连续降落。在这种环境下，笔者以为，甲醇供需紧均衡状态现在没有改变的迹象，代价将连续偏强格式，发起接纳逢低买入的操纵计谋。

（文章泉源：期货日报）