在美银本月中旬公布的基金司理月度调查中，做空美元曾是仅次于做多科技股的第二大拥挤。而现在，这一态势好像正愈演愈烈。据彭博社报道，年末将至之际，谋利性资金正进一步鼎力大举押跌美元。

　　美国商品期货生意业务委员会(CFTC)的最新数据表现，与ICE美元指数挂钩的非贸易期货净空头头寸飙升到了2011年3月份以来的最高程度。

　　陪同美联储亘古未有的钱币宽松政策以及资金从避险资产中撤离的趋势，ICE美元指数本年迄今已经下跌了逾6%。

　　瑞穗银行驻新加坡经济和计谋主管Vishnu Varathan表现，“对冲基金眼下有许多做空美元的来由。美联储致力于改变其政策框架，从而实质性地低落了政策正常化的风险，而敏捷扩大的双赤字则让做空美元变得更轻易。”

　　高盛资产治理公司(Goldman Sachs Asset Management)计谋师在近来的一份陈诉中也写道，美国现实收益率为负、美国资产估值扩大、以及常常帐赤字(必要美元贬值才气融资)等因素，大概会令美元承压至来岁。

　　高盛团队表现，“我们以为美元贬值将连续到2021年。活动性和疫情消息大概会影响美元走软的机遇，但未必会影响中期下跌趋势。”

　　固然，必要提示投资者尤其是美元空头的是，在已往50年的季候性颠簸看，12月对美元来说是一个疲软的月份，均匀回报为-0.85%，但1月每每是美元体现最好的月份，亲身1971年以来，1月份美元指数均匀回报靠近1%。

　　固然美元已往的均匀体现并不能代表将来的走势，但仍有一些阐发师有信心在2021年初探求短线做多美元的时机，特殊是美元在已往9个月大幅贬值13%之后。别的，汗青上G3国度(美国、日本和欧元区)钱币一连两年大幅贬值的环境并不常见，在履历急剧下跌后，其每每会出现短暂的反弹。

　　Forexlive阐发师指出，当仓位变得过于拥挤和过分扩张时，就存在回调和赢利告终的空间——特殊是假如市场论调的短期变革有助于这些，从而引发更严峻的反响。预测新的一年，美元大概处于不稳固状态，但以下几件事大概会促使市场重新思量，并意识到告竣共鸣生意业务的伤害：

　　①疫苗乐观主义出了题目，规复“正常”的时间被推迟；②美国经济生长继承走强，特殊是通货膨胀；③美联储对宽松政策的答应开始有所动摇；④病毒的生长再次恶化。另有一种大概性是，随着我们继承从病毒危急(即余震)中走出来，大概会看到更多的金融风险开始伸张。

　　Forexlive表现，固然美元现实上大概处于恒久下跌的早期阶段，但假如确实看到上述环境在来岁产生，也不要低估美元出现大幅反弹修正的大概性。

（文章泉源：举世外汇网）