迩来甲醇在“强实际”及“弱预期”中博弈，主力合约在创下2562元/吨的客岁年内新高后出现回调，调解后盘面在2300元/吨四周对峙。

　　2020年12月以来，甲醇期货出现冲高回落的态势，现在已回吐了12月以来的涨幅，代价在2300元/吨四周振荡。重要是由于市场对伊朗装置停车及限气存疑、卑鄙需求对高价的抵触及高位赢利盘兑现等因素，市场感情不稳使得团体商品市场进入调解。

　　图为甲醇期现价差

　　图为甲醇制烯烃盘面利润

　　现货方面，本地甲醇稳中振荡上移。尤其山东地域，受疫情重复影响，物流受限，北方多地运费出现上涨，导致山东地域接货本钱上升，进而对本地甲醇市场形成支持。口岸甲醇走势稍强，持货商心态在挺价惜售和贬价排货避险之间摇晃。本文从根本面角度出发，剖析甲醇的供需近况及预期。

　　供给端，海内方面，上周甲醇团体装置开工负荷为69.37%，环比降落0.03个百分点，西北地域部门甲醇装置规复运行，但江苏、河南部门装置停车，导致天下甲醇开工负荷略有下滑。但后期重启的装置较多，比方陕西精益化工、中原大化等，西南自然气头的复产时间尚未确认，预计海内供给量富足，将连续上升。

　　图为海内供给端装置开工率

　　入口方面，入口代价坚挺，不停上涨，1月以来CFR中心价在302.5—312.5美元/吨，对沿海甲醇代价形成支持。非伊货源偏紧，远月到港的非伊船货固订价参考商谈在340—345美元/吨。甲醇期货前期大幅拉涨的因素之一就是外盘装置的检验，导致入口减量预期，现在这一利好正渐渐兑现。伊朗装置因自然气限气及装置稳固性等缘故原由Marjarn165万吨、ZPC1#165万吨筹划检验至2月中旬，特立尼达和多巴哥也有两套甲醇装置因质料供给的题目暂时停车，开车时间未知，马油2#也有短停。各地域多套甲醇装置会合检验，导致了市场可流畅货源连续淘汰。

　　图为甲醇月度产量

　　以现在的环境来看，外洋供给预计在3月规复，由于船期等因素，入口供给5月或将在海内的入口量中表现。重点存眷装置的重启时间，谨防长约会商后外盘会合停车的积极性削弱。库存方面，上周卓创口岸总库存107.9万吨，环比降落8.86万吨，大幅去库，口岸压力较小，基差连续强势。

　　需求端，传统需求重要有甲醛、二甲醚、醋酸和MTBE，近期开工率稳固。但现在为需求淡季，疫情的重复影响河北和山东等周边地域的传统卑鄙厂家的生产，影响偏空。新兴需求方面，煤/甲醇制烯烃比年来已经成为甲醇最大的卑鄙需求，占甲醇卑鄙需求的比例到达50%左右。上周海内煤(甲醇)制烯烃装置均匀开工负荷在87.55%，环比上涨0.61个百分点，鲁西、斯尔邦装置连续重启，MTO团体开工率维持在九成四周，现在消耗维持高位。MTO装置多为大型装置，相对付传统卑鄙的疏散、劳动麋集型企业，受疫情的影响较小。

　　前期甲醇代价反弹，团体财产链利润开始重新再均衡，甲醇制烯烃的盘面利润出现回落。MTO卑鄙利润缩减，使得企业对高价货接货意愿不强，从而影响装置的开工率。

　　图为甲醇各口岸库存

　　从以上阐发得知，外盘装置检验，本地气头装置停车引发供给减量，需求维持高位，甲醇根本面改进有目共睹，上一轮强势上涨的利好预期正在渐渐兑现，迩来甲醇在“强实际”及“弱预期”中博弈，主力合约在创下2562元/吨的客岁年内新高后出现回调，调解后盘面在2300元/吨四周对峙。现在国际原油价格高位振荡，对团体化工品有肯定的支持。甲醇根本面无太大的变革，缺乏新的利好驱动，盘面团体以振荡为主。在口岸代价偏强，基差连续走强的环境下，甲醇期货代价有肯定的支持，下方空间有限。

（文章泉源：期货日报）