虽近期海内短纤供应端压力较小，且海内短纤库存继续保持负值状态，对短纤代价形成显着提振，但春节前市场避险感情升温将限定短纤期价涨势。

　　2021年1月末，在质料代价一连上涨动员下，短纤期价连续上行，停止2月3日收盘，短纤期货主力合约2105收报6706元/吨。

　　企业停产增多

　　短纤供应压力较小亲身2020年12月初开始，海内聚酯装置检验筹划渐渐增多，短纤开工出现迟钝降落态势。由于2021年春节假期较往年偏后，因此进入2021年后短纤周度开工率处于近几年同期偏高程度，但春节前开工降落趋势并未被冲破。随着春节假期日益邻近，短纤企业停产放假渐渐增多，预计海内短纤开工还将进一步降落，供应端压力较小。停止1月28日当周，海内短纤周度开工率为80.76%，较前期高点降落9.33个百分点，较2020年同期上升14.3个百分点；1月海内短纤均匀周度开工率为81.81%，较2020年同期提拔9.87个百分点。

　　市场交降服佩服温

　　短纤产销维持平庸2021年元旦假期竣事后，由于质料PTA及乙二醇代价上涨，短纤迎来一波较为会合的质料补库潮，同时短纤企业开启新一轮超卖行情，短纤库存也再一次进入负值区间。但如往常一样，一轮产销岑岭后，短纤交投再度归于平庸。

　　1月后三周，短纤交投显着降温，但由于短纤亲身身开工也出现降落态势，短纤负库存非但没有出现好转，反而进一步加深。进入2月，短纤根本进入春节前收尾阶段，部门跨省物流渐渐停滞，预计海内短纤负库存环境还将继承维持一段时间，短纤代价也将因此受到提振。数据表现，停止1月28日当周，短纤周均产销率为48.49%，较2020年同期提拔47.23个百分点；1月海内短纤周均产销率为83.4%，较2020年同期提拔25.15个百分点。停止1月28日当周，海内短纤库存天数为-11.5天，环比前一周降落5.2天，较2020年同期大幅降落18.7天。

　　短纤涨幅有限加工差存扩张空间

　　2021年1月，在国际原油及海内煤炭代价上涨的动员下，短纤质料PTA及乙二醇均出现显着上涨，但同期短纤代价涨幅却未能跟上步调，短纤加工差被压缩。与质料相比，短纤供需面更好，因此其加工差后期存在扩大空间。停止2月3日，短纤现货加工差为1366.08元/吨，较2020年同期上升330.63元/吨；短纤期货2105合约盘面加工差为1615.48元/吨。综上所述，春节前后短纤供应压力相对较小，短纤加工差存在进一步扩大空间。但春节前受市场避险感情加重影响，短纤期价上涨空间恐有限。

（文章泉源：期货日报）