房地产需求的弹性即将结束，预期将缓慢下行。至于钢材需求的影响，4月份房地产数据最显著的特点是新开工增速下行趋势的进一步确认。考虑到新开工后的3个月是房地产用钢强度较高的时期，1-4月新开工面积的负增长将对二季度建筑用钢需求形成边际拖累。

然而，仓促的库存建设仍然构成了房地产终端对钢材的基本需求。因此，即使新建工程对房地产需求有一定的拖累，房地产端整体钢材需求的下降也会相对缓慢

对机车车辆的整体需求依然旺盛，但有逐渐减弱的迹象。在很长一段时间内，对金属板材的需求将保持相对强劲。但短期内，对机车车辆的需求有边际减弱的迹象。从外需角度看，由于美国的财政刺激效应正在逐渐消退，再加上人民币升值和集装箱短缺的影响，近期外需有边际减弱迹象。从板块直接出口来看，前期出口透支的影响正在逐步显现

国内供应量继续攀升，预计6月份仍将维持高位。工业和信息化部6月份实施粗钢减产政策难度较大。随着钢价逐步企稳，长流程生产仍将保持一定盈利，而烟囱加长流程生产的自我调节速度较慢，预计6月份铁水产量将维持在较高水平。同时，废钢消费将在一定程度上受到铁水的保护，废钢日消费量的下降节奏将相对缓慢。总体来看，预计6月份国内粗钢产量将保持较高水平。主要不确定因素在于，临近党的一天，部分地区可能出现阶段性限产

海外生铁产量下降，而进口铁则小幅上涨。受疫情反复影响，4月份海外生铁、粗钢日均产量较3月份有所下降。海外钢铁产量下降主要受一些二次爆发地区的影响，其中印度影响最为显著。四月份海外减产的一半来自印度。考虑到印度本轮疫情高峰持续到5月，预计5月海外粗钢供应仍将受疫情蔓延影响，6月印度疫情将逐步得到控制，而海外钢产量有望分阶段回升

短期趋势反弹动力不足，钢价波动较大。短期来看，供需格局可能转向边际宽松，淡季钢价企稳的支撑力不足。总体来看，大跌后，预计钢价整理尚需时日，钢价或将进入大幅度波动模式。总体思路是建议区间操作，同时建议关注螺旋线圈之间的结构性套利机会。

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