A股猛烈震荡，根源在于三大矛盾？

不识大势，

一遇震荡，

必然烦忧。

今天，早盘又见恐慌，但随后迎来强势V形反攻。

（今天的创业板指走势图）

（今天的创业板指走势图）

其实，3月9日大底至今，每一次回调，都是一次加仓良机。

这句话，在3400点下方，我讲过。在3500下方，我讲过。在3600点下方，我还在讲——毕竟A股现在距离胸部和顶点，还有较大空间。

今年中期牛市的走势，本质没有任何变化。

如果系统的逻辑推导太烧脑，也可以具体成2个问题：

1，环顾全球，还有哪个市场，更适合巨量外资拥抱的？

2，楼市强压，长期存款利率下降，社会资本还能选择哪里？

对这两个问题自问自答，相信你对A股才能坚定。

昨天，高盛召开2021中国宏观经济会议，高盛明确预言，“2021年外资持有A股比例有望创历史新高”。

今年上半年，外资对A股加持突破1万亿，下半年，我预计至少再加持5000亿，除非全球疫情再次失控。

当前的A股，之所以猛烈震荡，根源在于三大矛盾：

矛盾一：政策呼吁慢牛，担心疯牛。

从去年至今，政策对银行和地产的利润挤压，以及近期的降长期存款利率、重点城市大幅提高房贷利率，本质上都是希望更多的社会资本进入股市。

但是，政策呼吁慢牛，慢牛有助于实体经济的转型升级。

但又担心出现疯牛，担心2015年的闹剧重演，所以大前天中办国办提前打击场外配资。

所以，在春节前后A股攀上高位后，面对外资的疯狂涌入，一行两会当家人屡次提示“防止风险”，之后又任由无厘头的“货币收紧”言论发酵了一段时间——直到4月30日政治局会议正式纠正！

前天释放的降准预期，本质又是对中期牛市的呼吁。

但是，如果短期A股涨幅过高，则又可能泼一瓢冷水降降温。

矛盾二：外资看好A股，但内资立场不一。

从春节至今，尽管A股激荡起伏，但是，外资整体依然是加仓A股。

上周五到今天，尽管A股猛烈震荡，但是，北上资金累计净流出也仅2亿左右。

外资看好A股，这与美元的无底限超发，以及全球主要经济体集体低迷密切相关。不重仓A股，巨量的美元则没有出口。

外资看好A股的立场是坚定的，但是内资却是分化的。

虽然内资，正加速向机构市转变，但是，至少目前，机构相对于散户，还没有构成压倒性的优势。

所以，从3月9日的大底开始，我们发现，尽管整体走势是向上的。

但向上的走势，却不够平滑，而是曲曲折折，几乎每一次反弹，在10-20天之后，都会迎来一波明显的回调。

这是散户追逐短期的特征，而散户的短期情绪躁动，又极容易被内资主力诱导，所以，每一次回调，其实我们都可以视为内资主力的洗盘。

矛盾三：A股指数失真，二八效应强化。

现在的指数，是严重失真的。

所以，才有“茅坑上证”“宁（宁德时代）拉创业板”的说法。

指数失真，二八效应强化。

从3月9日的大底开始，我们发现，A股本质是由20%的板块拉动的，核心是新能源（车、电池、光伏等）、新医药和新智造（半导体等）——这也是我所说的“科创扩内需”的主导力量。

其他80%的传统板块，比如传统的金融、地产、消费、制造、农林牧渔、零售等等，至少一大半是下跌的，少部分是相对稳定的。

20%的“科创扩内需”（注，这里的“科创”，并非是指科创板，而是形容科技创新）板块，今年平均上涨了至少50%——而80%的传统板块中，其中一大半平均跌幅约20%，还有一小半基本稳定。

这推导到个股，也差不多一样。

今年，20%的个股平均上涨了至少50%，60%的个股平均下跌了约20%，还有20%的个股基本稳定。

这就是今天A股严重分化的现状，二八效应在强化。

A股急剧分化，所以，对散户而言，股票不好做了。

从3月9日的大底至今，A股指数上涨了不少，尤其是创业板和科创板，但是，80%的股民却还是亏损的。

急剧分化的A股，我认为，将是未来中国资本市场的常态。

未来的中国资本市场，会出现越来越多拥有硬核创新的宁德时代，而不再是茅台、以及其他“传统茅”。

“新兴茅”批量崛起，中国经济才有未来，突破美国科技扼杀也才有可能，这是今天的中国国策——我希望，今天的散户，必须深刻地认识这一点。

不仅要深刻认识这一点，还要有深度研究的能力，去挖掘和拥抱当下还没有大涨的其他“新兴茅”。

“传统茅”跌多了，可以充作防守。

但组合收益要上升，则必须挖掘和进攻“新兴茅”。

注：本周，昨天上午合规组合新增一支小众新能源股，没有其他操作。目前合规组合共持有12支股票，进攻仓位和防守仓位各占50%左右。