周二（3月22日）在亚洲，美国石油继续上涨，刷新了一周半至112.42美元/桶的高点；周一，油价连续第三天上涨，美国石油价格上涨超过7.0%。由于一些欧盟国家推动了对俄罗斯的第五轮制裁，俄罗斯入侵乌克兰的战争已经爆发了近一个月，但没有结束，这加剧了对俄罗斯原油供应市场损失的担忧。

4月份，NYMEX纽约原油期货受换仓换月影响，电子盘最终于凌晨5点完成交易。请注意交易场所到期换月公告，控制风险。此外，一些交易平台的美国石油合约通常比NYMEX官方提前一天到期。请多加注意。API数据将于4:30公布，美联储斯特将于5:00就美国的经济前景和货币政策发表讲话。

几个欧盟国家推动了对俄罗斯的第五轮制裁，但一些国家仍然反对将石油纳入这些制裁措施。克里姆林宫发言人DmitryPeskov表示，如果欧盟禁止进口俄罗斯石油，将对全球原油市场产生深远影响，欧洲本身将受到最大影响。

目前，几个欧盟国家正在对俄罗斯实施第五轮制裁，但许多国家反对在新一轮制裁中加入俄罗斯石油进口禁令。

所有27个成员国都需要同意任何决定。欧洲领导人将于周四在布鲁塞尔开会，讨论禁止石油的想法。

欧盟是俄罗斯最大的原油和燃料消费者。如果禁令通过，欧盟将加入美国和英国的行列。尽管欧洲没有正式禁止，但俄罗斯原油和成品油的传统买家一直谨慎，甚至不愿意接受该国的商品。这种所谓的自我制裁导致了原油价格的更大波动。

诺瓦克说，如果欧洲拒绝进口俄罗斯石油，欧洲石油价格将飙升至每桶300美元，甚至每桶500美元。

3月21日，俄罗斯联邦副总理亚历山大·诺瓦克表示，欧洲不可能完全放弃从俄罗斯进口能源，俄罗斯的石油和天然气是欧洲国家不可替代的。

惠誉的预胀挑战加剧，俄罗斯入侵乌克兰威胁全球能源供应，惠誉将2022年世界GDP增长预测下调0.7个百分点至3.5%。

油价上涨推动进口国向其他石油生产商施加压力，并要求他们增加供应，包括OPEC成员国。沙特阿拉伯表示，如果没有更多的帮助来阻止也门胡塞武装部队的袭击，该国就不能负责减产。周末，胡塞武装部队至少袭击了沙特阿拉伯的六个地方，其中一些由沙特阿美管理。

乌克兰总统泽连斯基表示，乌克兰和俄罗斯之间的任何妥协都将由公投表决，基辅愿意考虑接受北约成员国的安全。

惠宇表示，欧元区经济增长预测下降1.5个百分点至3.0%；美国增长预测下降0.2个百分点至3.5%，2023年世界经济增长预测下降0.2个百分点至2.8%，反映了能源价格上涨和美国加息速度快于预期的拖累。

泽连斯基在接受公共电视台采访时表示，如果与俄罗斯达成和平协议，将举行全国公投，国家应以这种或那种形式妥协并给出答案。泽连斯基说：北约不接受我们，因为他们害怕俄罗斯。我们必须冷静下来，说，嗯，在这种情况下，其他安全担保可能就足够了。一些北约成员国愿意成为安全担保人。不幸的是，他们不能保证我们100%加入北约，但如果我们成为成员国，我们会做什么。这是一个理想的妥协计划。

与周一股市下跌的同时，10年期美国国债收益率上升至2.3%，是近三年的最高水平。上周，纳斯达克100指数创下2020年底以来最大涨幅。因为鲍威尔强调强劲的经济，美联储如期加息25个基点。Navellier&Associates首席投资官。

当欧洲最大的经济体德国寻求减少对俄罗斯能源的依赖时，卡塔尔同意向德国提供液化天然气（LNG）。经过多年的不确定性阻碍了卡塔尔LNG的销售，德国经济部长罗伯特·哈贝克周日在多哈举行的加快两个LNG进口终端的建设。

根据声明，两国同意各自的商业实体将重新联系并推动关于卡塔尔长期向德国供应LNG的讨论。现在轮到相关公司签订合同了。哈贝克还将访问阿联酋，这是世界上最大的石油出口国之一。在俄罗斯入侵乌克兰导致全球供应混乱后，这是主要经济体努力确保能源供应的一部分。英国首相鲍里斯·约翰逊上周在沙特阿拉伯与阿联酋举行会谈，要求他们生产更多原油。

超过一半的德国天然气进口，大约三分之一的煤炭进口和大约三分之一的原油进口来自俄罗斯。为了实现多元化，德国和挪威正在考虑建少欧洲对俄罗斯能源依赖的管道。

一般来说，油价将受到一些欧盟国家对俄罗斯的新制裁的影响。此外，沙特阿拉伯的原油供应可能会受到胡塞的影响，并回到上升的基调。市场怀疑地理紧张局势能否在短期内结束，并担心供应不足。

最近，布伦特的油价从俄罗斯和乌克兰冲突前的95美元/桶冲到近140美元/桶，再次回到低于100美元/桶。可以认为，俄罗斯和乌克兰冲突引发的一系列事件所包含的风险溢价基本消退。然而，从现实的角度来看，国际买家仍然避免俄罗斯，国际买家仍然避免俄罗斯的原油和原油产品。俄罗斯与乌克兰谈判，美国与伊朗谈判，美国委员会谈判定性。尽管美联储降息的靴子已经实施，但从风险溢价的角度来看，目前的价格高度似乎已经过度消退。

3月初，在地缘政治因素的推动下，国际油价以更快的速度回落到原点。从原油期货和期权头寸报告可以看出，自2018年以来，管理基金在布伦特原油期货的净多头头寸上跌幅最大。在国际油价非理性快速上涨后，基金经理选择结算原油、汽油和柴油期货的长期头寸。除了缓解市场担忧外，资本因素也是近期波动性显著放大的重要组成部分。作者认为，在市场平静下来后，我们将重新关注基本面。当风险溢价几乎完全退出时，油价可能再次迎来做多的机会。

在市场关注风险事件的同时，从今年年初开始，国际油价持续上涨的基本面变化不大。由于俄罗斯的国际制裁可能会根据出口影响石油生产，IEA预计4月份将停止约300万桶/天的产量，这将主要纳入未来风险溢价的讨论范围。接下来我们将讨论其他国家和组织的供应。

原油的使用更多地发生在精炼厂，终端需求往往是其精炼产品。目前，全球柴油供应短缺，短期内不会逆转，这将在一定程度上支撑油价。

从高频数据来看，尽管EIA不断提高美国的产量预期，但美国原油产量稳定在1160万桶/天，但增长缓慢。拜登政府最近与主要页岩油制造商进行了会谈。页岩油制造商希望拜登在政策上给予更多支持，而拜登认为许可证已经足够了。闲置钻井是制造商的决定，而不是政府的决定。会谈没有取得重大进展。最近国际油价的快速下跌再次提醒页岩油制造商快速扩张的风险。

此外，在库存方面，自2008年以来，西北欧ARA贸易中心的柴油库存一直处于最低水平，而新加坡和美国的馏分油库存分别接近8年左右的最低水平。

在供应方面，中国是亚太地区的主要柴油出口国，但为了确保国内需求，中国正在减少柴油出口。欧洲的柴油供应更加紧张，因为主要进口国沙特阿拉伯不再销售柴油，而是在招标中购买超低硫柴油，并与世界其他地区竞争。除了运输，柴油还具有取代欧洲柴油发电的功能。