在同一天公布年报和季报时，美的和格力这对冤家真是窄路。

2021年，美的集团（00033，诊断类股）的营业收入超过3000亿元，几乎是格力电器（000651，诊断类股）的1.8倍。作为多年来的空调老板，格力受到了美的的压力。美的空调的销售收入约为100亿美元。然而，这两家公司引用了不同的数据来源，称自己是该行业的第一个市场份额。就净利润而言，两者之间的差距并不大。美的只有格力的1.24倍，而且增长率是个位数。去年，铜和铝等原材料的高成本已成为吞噬利润的一个重要因素。

作为国内家电巨头，美的方洪波的工资是1106万元，格力董明珠的工资是1098万元，相差不到1%。但从员工平均工资来看，美的工资是19.5万元，远远超过格力的12.1万元，高出60%。

在2022年第一季度报告中，格力的整体增长率优于美的，其营业收入是个位数增长，但格力的净利润增长率达到16%，而美的只有11%。这两家公司的股价在第一季度大幅下跌。截至第一季度末的最新十大流通股股东，以QFII为代表的外投资者大幅减少了头寸。

美的集团和格力电器都在4月29日晚发布了2021年年度报告和2022年第一季度报告。

根据年报，美的集团营业收入3434亿元，同比增长20.18%，首次突破3000亿大关。2021年，格力电器的营业收入为1897亿元，增长率为11.24%。随着基数大，增长率相对较高，美的集市进一步扩大了与格力的收入差距，这是后者的1.8倍。

然而，就净利润而言，双方之间的差距并不大。美的集团286亿元，格力电器231亿元。前者仅高于24%，增长率几乎相同。它们都是个位数。为什么收入差距大，净利润差距小？主要原因是格力的毛利率明显高于美的。在制造业中，格力的毛利率超过30%，的毛利率只有24%。

就主营业务比例而言，格力仍然是空调业务的主导者，可以找到超过70%的收入。除了空调，消费电器的收入贡献也相当。此外，机器人（300024，诊断单位）业务也开始贡献一定的收入。有趣的是，这两家公司引用了不同的数据来源，声称他们是空调行业的第一个市场份额。

格力表示，格力空调以37.4%的份额位居行业第一，实现27年领先，根据《行业在线》2021年国内空调销量数据。

根据奥维云的数据，美的集团在25个主要家用电器类别中，家用空调、干衣机、电饭煲、电风扇、电压力锅、电磁炉、电加热器等7个类别在国内线下市场份额中排名第一。

然而，从双方披露的空调销售情况来看，美的继续向格力施压。2021年，美的空调销售额达到1419亿元，同比增长17%；格力空调销售额达到1317亿元，同比增长13.9%。

这两家巨头的年度报告显示，净利润增长率明显低于收入增长率，尤其是美的集团收入增长不增加利润更为明显。在年报中，两家公司都提到了原材料的高成本。

美的集团表示，虽然面对上游原材料成本的急剧波动和人民币升值造成的利润端压力，但总体经营状况符合预期，充分体现了美的集团的经营韧性。格力电器表示，2021年，公司坚持自主创新，加快多元化布局，加强电的宏观经济形势，公司坚持自主创新，加快多元化布局，加强电子商务运营，实施爆炸策略，在高质量发展道路上不断取得新突破。

原材料成本上升有多快？

2021年，美的集团原材料成本达到1751亿元，占营业成本的84.47%，同比增长21.2%。

原材料成本为862亿元，占运营成本的88.27%，同比增长13.64%。

然而，在2022年，两家公司需要面对的挑战仍然是原材料成本持续上升的风险。

格力表示，该公司产品的主要原材料是铜、钢、铝和塑料，其成本相对较大。自2020年以来，铜、铝等原材料的价格一直在迅速上涨，并继续在高水平上运行，由此产生的成本压力将对公司的业务业绩产生一定的影响。

美的还表示，该公司消费电器和核心部件的主要原材料是铜、钢、塑料和铝，家电制造属于劳动密集型行业。如果原材料价格大幅上涨，或者劳动力、水、电、土地等生产要素的成本由于宏观经济环境的变化和政策的调整而大幅波动，精益生产和效率提高带来的成本下降，终端产品的整体销售价格不能完全消化成本波动的影响，这将对公司的经营业绩产生一定的影响。

两家公司的业绩增长速度相差不大，但是对于董事长以外的员工来说，两家公司的工资经验会有很大的差异。

从管理层工资的角度来看，方洪波和董明珠是两家公司的领导者，他们的工资感觉相同。1000万的工资差额只有8万，不到1%。其中，方洪波1106万元，董明珠1098万元。

然而，除了董事长、副总裁、首席财务官和其他高管之外，差距相对较大。除方洪波外，美的集团还有6名管理人员，薪酬超过500万元，首席财务官蔡伟定755万元，仅次于方洪波。然而，在格力电器方面，董明珠以外的最高工资只有400万元，而其他大部分工资在100多万到300多万元之间。独立董事之间的差异甚至更大。作为一名著名的学者，在美的独立董事会工作的管青友获得了45万年的报酬，而作为格力独立董事的刘树伟只获得了15万年的报酬。

事实上，格力电器员工的总体收入水平低于美的集团，只是董事长之外的高管薪酬差距的缩影。此前，由于高薪挖掘，董明珠也在不同场合炮轰竞争对手的不道德行为，并试图偷窃。

美的集团员工2021年的平均收入是格力电器员工的1.6倍以上，按照支付给员工和支付给员工的现金+应付员工工资期末余额-应付员工工资期初余额的公式估算。

具体来说，美的集团在2021年向员工支付的工资为321亿元，加上应付员工工资期末减少的初始余额为2.47亿元，员工总数为16.58万人，计算员工平均工资为19.5万元。在格力方面，虽然员工人数要少得多，但只有8.19万人，只有美的一半，但2021年支付给员工的工资只有98亿元。此外，员工工资期末减少的初始余额为1.15亿元，员工人数除以后的平均工资仅为12.1万元。

幸运的是，这两家公司对股东比较慷慨，现金分红的比例很高，特别是格力。

2021年，美的提供了一个10股17元的股息计划。根据最新估计，股息率达到3%，总成本为117亿元，股息率达到40%。格力电器计划每10股向全体股东支付20元，共计110亿元，股息率高达47%。根据最新股价，股息率超过6%。

同4月29日晚，两家公司还发布了2022年第一季度报告。总的来说，第一季度两家公司在很多白马股的情况下还是比较稳定的，而格力则稍微好一点。

2022年第一季度，美的集团实现营业收入904亿元，同比增长9.55%；归属于上市公司股东的净利润为71.78亿元，同比增长10.97%。第一季度格力电器营业收入352.6亿元，同比增长6.24%；归属于上市公司股东的净利润为40亿元，同比增长16.28%。

需要指出的是，去年同期，两家公司的基数相对较高，而今年第一季度，它们仍不时面临疫情的影响。净利润的双位数增长并不容易。在格力电器的股票酒吧，一些投资者担心雷雨，但事实显然超出了预期。

今年第一季度，美的和格力的股价分别下跌了23%和13%。从截至3月底的十大流通股股东名单来看，外资主要出售。其中，美的集团。