12月13日，香港交易结算有限公司(以下简称以下简称)“香港交易所”)宣布计划在香港证券市场推出“港币-人民币双柜台(以下简称港币-人民币)“双柜台模式”)双柜台庄家机制(以下简称以下简称“DCMM机制”)，预计2023年上半年正式推出。

11月18日，香港特别行政区政府出版了《2022年印花税（修订）条例草案》（以下简称《条例草案》），以实施一些关于双柜台证券交易所必须缴纳印花税的建议。当时，香港特别行政区政府发言人说：“建议的印花税豁免是创造有利条件，利条件，以较低的交易成本开展银行家活动和流通供应活动，促进人民币证券交易，增强人民币在香港的投资目的，帮助人民币国际化进程。”

根据上述安排，香港交易所宣布将实施“双柜台模式”及DCMM该机制还表示，经监管机构批准，市场准备就绪后，预计将于2023年上半年实施各项新措施的登记程序。

香港交易所首席运营主任、市场联席主任姚嘉仁说：“推出港币-人民币双柜台模式DCMM该机制是我市场发展的重要措施。通过我们的其他市场措施，这一安排将有助于吸引更多的双柜台证券在香港上市，并与我们现有的中国产品发挥良好的协同作用。香港证券交易所致力于积极推进人民币国际化进程，不断提高香港作为世界领先的离岸人民币中心的地位。”

同时，香港交易所发布通知，介绍双柜台模式和双柜台模式DCMM详细介绍了该计划。

根据通知，交易所目前支持证券在多个柜台以不同的货币价值（港元、人民币和美元）上市、交易和结算。证券在不同货币的柜台交易，但一般属于同一类别，持有人权益相同，可在柜台之间完全交换。

那么什么是双柜台模式呢？根据通知，经监管机构批准，市场准备就绪后，双柜台模式将进一步优化部分港元和人民币柜台证券的交易结算模式。这些证券将在推出双柜台模式后被指定为港元-人民币双柜台，并由交易所不时指定和公布。最初推出的DCMM该计划将支持港元-人民币双柜台交易，以提供流动性，并尽量减少两个柜台之间的价格差异。此外，中央结算系统还将推出新的可选功能，以促进股票结算账户（以下简称）“结算户口01”)中港币与人民币柜台持股的相互转换(以下简称以下简称持股)“互换功能”）。有关DCMM计划和交换功能的细节预计将于2023年上半年公布。

双柜台模式仅涵盖在香港货币和人民币柜台上市的股本证券。如果香港立法通过相关立法修订，支持香港货币-人民币双柜台的双柜台制造商的具体合格交易可能符合印花税豁免。当前交易所销售产品（以下简称）“ETP”)已获得印花税豁免，因此，DCMM计划不包括ETP。

关于DCMM，根据通知，经监管机构批准后，交易所计划推出新的DCMM该计划旨在提高流动性，尽量减少人民币柜台与港币柜台之间的价格差异。与交易所现有的其他银行家计划类似，双柜台银行家必须符合注册标准，并遵守相应的要求和责任。为了确保该计划的顺利启动和市场的顺利运行，新的DCMM预计该计划将大致遵循现有计划ETP证券市场经销商计划。注册标准及相关细节将于2023年第一季度公布，有兴趣的经销商可提交申请。

此外，通知称，香港交易所将由交易所指定并合格参与DCMM该计划的香港货币-人民币双柜台名单。该文件还包香港货币和人民币柜台匹配的其他数据。香港交易所网站发布的文件格式将及时向市场公布。香港货币-人民币双柜台的交易安排将大致遵循现有的香港货币和人民币柜台交易证券的安排。

在双柜台模式下，人民币柜台的清算、结算和托管安排将基本遵循人民币定价证券的现有安排。根据通知，结算参与者应注意即日双柜台的转换要求，在中央结算系统中进行多柜台合格证券的跨柜台转换，安排人民币交易证券的托管服务、结算及相关费用。

关于香港货币-人民币柜台风险管理安排，通知称香港货币-人民币柜台风险管理安排香港货币-人民币双柜台股份数额，将与投资组合中的其他股份数额，根据现有黄金模型计算差额支付和黄金（即香港货币柜台与人民币柜台差额支付和黄金可以对销）。所有差额支付和黄金要求均以香港元计算，结算参与者可选择以香港元、人民币或美元支付相关资金。及时提供黄金计算的详细信息。

根据通知，同一证券的跨柜台交易涉及两种不同股份代码和股份简称的独立交易。建议交易所参与者检查其系统和操作安排，确保跨柜台交易顺利进行，防止延误交付。相关参与者将安排实习和/或市场演习，详情将于2023年第一季度公布。