本周SCFI综合指数环比下跌1.4%至11077.09、美西航线运价继续小幅下跌，环比上周仅下降0.4%，录得1418美元/FEU；继上周小幅回暖后，欧线运价本周下跌，但跌幅仅为0.1%，录得1049美元/TEU，底部位置基本确定。美东运价下跌较为明显，环比下降2.3%至3096美元/FEU。货代运价指标FBX本周环比持平，细分航线运价分化，首先是欧线运价飙升10.9%至2405美元/FEU，但也要注意回暖的可持续性，预计较差，底部基本确认。美线方面，美东航线运价下跌明显大于美西航线，分别环比下跌10.1%和2.7%，与船东运价走势基本一致。受美西码头劳资谈判影响，越来越多的货物转移到美东港口，前期美东运价大幅上涨。因此，在需求明显减弱的背景下，美东航线的运价回撤幅度也更加美西。

即期市场的低迷进一步蔓延到租船市场，一艘9万艘船TEU与上周相比，节能集装箱船一年期租金平均为7.1万美元/天；平均租赁时间仅为5.5个月，较高峰期16.2个月大幅下降，反映出船舶公司在中长期市场表现的悲观预期下，不愿以目前的租金水平锁定长期租赁合同。

贸易需求方面：韩国前20日出口金额同比增速继续在12月上中旬记录负值，12月前20日出口金额同比下降8.8%，较上月收敛-16.7%，但仍处于收缩范围，反映出亚洲主要成品出口国在外需疲软的背景下出口活动进一步放缓。该数据与我国外贸出口数据趋势高度一致，进一步证实了我国集装箱出口活动薄弱。在美国经济数据方面，11月的核心PCE价格指数继续放缓，同比增长4.7%，略高于市场预测的4.6%；耐用品订单环比下降2.1%，超出市场预期，进一步反映了美国经济放缓的迹象；居民通胀预期也跌至18个月以来的最低水平。从美国进口数据来看，美东港口吞吐量逐渐下降，上月进口箱量下降9.7%；美西港口跌幅更大，下降26%。一般来说，11月美国十大港口集装箱进口量大幅下降17.5%，已连续第三个月同比快速下降。

运力供装箱船在港运力936万TEU，与上周相比，环比下降2.8%，占全球集装箱船队运力的32.5%。从区域上看，美国东部和美国西部的港口堵塞情况明显缓解，港口运力分别环比下降14%和21.4%。中国港口集装箱运力小幅回升，环比上周增长4%至254万TEU。本周闲置集装箱运力明显下降，约89.9万TEU；占全球集装箱船队运力的3.5%。在当前基本面薄弱的情况下，增加闲置运力仍是船舶公司收缩运力的主要措施之一。然而，在圣诞节和下一个新年假期，船舶公司及时调整了航线和时间表，因此闲置运力略有下降。

在激进的运力管理下，近期运价下跌明显收窄。从目前欧洲运价反复波动的情况来看，确认底部位置的形式相对明显，而美国线仍在触底。预计春节前后将触及19年的低点，后续将以震荡为主。明年，船舶公司需要采取更激进的措施来消化大量的新交付能力。除了常规路径（闲置能力和详细的调整手段，包括航空航天和取消航班）外，拆除也是选择之一，特别是基于环境保护，而不是限制船舶年龄。欧美去库过程将影响明年的趋势，重点关注欧美加息和宏观经济发展方向。预计明年第四季度（更乐观的可能是下半年）可能会有一些改善信号。

本期BDI截至周五报告1515点，周均值为1606点，较上周均值上升11%。细分船型趋势分化，大型散货船指数BCI周五报2261点，周均值为2447点，较上周均值上升32%；中型散货船指数BPI周五报1535点，周均值为1592点，较上周均值下降3%；小散货船指数BSI周五报1062点，周均值为1105点，较上周均值下降5%。本期大型散货运价指数。BCI依旧为引导BDI主要因素，虽然上半周继续上升，但下半周受圣诞假期影响，几乎下降到整周。

铁矿石方面，本期运价总体呈先强后弱的趋势，周三录得周内最高值，其中，BCI-C巴西图巴朗-青岛航线运费23.22美元/吨，为10月中旬以来的最高值，周内均值22.25美元/吨，环比增长12.08%；BCI-C5西澳-青岛航线运费本周最高值为9.10美元/吨，为10月下旬以来的最高值，本周平均值为8.47美元/吨，环比增长1.50%。近期，由于四大矿山季末的冲动，铁矿石国际贸易的货盘集中释放，海运需求明显增加，消耗了即期运力，运费也大幅上涨，同期高位上涨；但下半周，随着圣诞假期的临近，市场热气氛趋于平静，运费迅速下降。国内贸易需求侧变化不大，预计距离明显改善还需要时间。总的来说，外矿发货热潮过后，再加上圣诞节假期的到来，市场情绪降温是正常现象，运费自然下降，后市判断短期运价将走弱。

煤炭方面，本期大型船舶运费持续修复，而中型船舶运费主要下降。欧洲煤炭进口运量持续回升:南非理查兹湾-鹿特丹海运费本期报10.95美元/吨，环比增长7.88%。巴尔的摩-鹿特丹海运费本期报19.30美元/吨，环比增长11.88%。中国方面，本期煤炭市场运行相对较弱。国内疫情宽松政策实施后，短期感染人数增加，国民休整期企业和工厂消费暂时下降。因此，采购情况并不理想。南非理查兹湾-青岛港海运费本期报17.79美元/吨，环比明显下降6.22%；但由于印尼货盘的释放，相关航线运价上涨:印尼萨马林达港-印度恩诺港海运费本期报9.50美元/吨，环比增长5.56%。总体来看，本期煤炭海运贸易热度较上期有所下降，后市判断短期内继续震荡。

在运输能力方面，由于国外圣诞节的到来，航运活动趋于平静，本期全球港口运输能力整体下降。总的来说，大型散货运输是指大型散货运输BCI年底，由于供应紧张，出现了一波小高潮，但可能性不会继续下去。在双旦节假日的影响下，下一个运价可能相对较弱。

BDTI上周企稳后，本周连续5个交易日下跌，周五记录1873点，环比下降10%，较上周下降2%。船舶运费收入TCE跌幅明显：周四VLCC下跌19%至3096美元/天；Suezmax环比下降21%至8575美元/天；Aframax环比下降20%至74344美元/天。大型船舶。VLCC与中小型船TCE价差约为4-6万美元/天.5万美元/天)。