股指：

昨日大部分指数收跌，上证50指数表现相对较强，中小板指数跌幅相对较大，电力和银行业涨幅相对较大，汽车和农林牧渔业跌幅相对较大，整体成交量较前一交易日略有下降，昨日北行资金净流入。隔夜，美国股市整体收跌，中国股市整体收跌。本周是2022年的最后一个交易周，资本表现可能进一步保持相对稳定。短期来看，我们认为股指下跌节奏会放缓，股指可能反弹，但空间和力度有待观察。但从中期来看，近期各项政策提振了市场情绪和信心，市场信心进入了逐步恢复的过程。

国债：

国债期货全线收涨，10年期主合约涨0.09%，5年期主合约涨0.11%，2年期主合约涨0.06%。银行间主要利率债券的收益率大多下降，10年期国债活跃债券“22附息国债25”收益率下行1.5bp。由于央行公开市场继续大规模投放流动性，今年银行间市场资金仍非常宽松，存款隔夜回购加权利率再次下降，跌破0.5%，创纪录新低。七天期，由于新年因素，回升至2.1%略高于。央行正在继续超额续作MLF之后，14天反本宽松的预期有所回升。同时，疫情干扰下的经济造成短期干扰，短期国债期货走出反弹行情。但从长远来看，防疫政策优化和房地产放松带来的经济改善预期相对确定，长期国债期货压力趋势难以改变。

贵金属：

隔夜金银震荡下跌，伦敦现货黄金下跌0.51%至1804美元/盎司，现货白银下跌2.14%至23.52美元/盎司。世界上最大的黄金SPDRETF仓位保持在918.51吨。新闻方面，科索沃局势再现紧张局势，与2022年初俄乌局势类似，引发市场遐想，黄金价格也利用上涨趋势。从盘面上看，黄金价格下强，但上行需要更多因素支撑。目前，能够推动金银持续上行的，逻辑上需要更弱的经济数据和美联储更确定的宽松立场。从目前来看，笔者认为暂时看不到。同时，市场预计突发事件将推动金价持续上涨，但可持续性不强，包括地理形势，去年俄乌局势。笔者认为，近期形势多变，市场看涨氛围依然浓厚，但可持续性和上行空间有待观察。