昨天，一则关于“中金所外汇期货模拟交易新合同上市”的消息在朋友圈刷新。有人感叹“终于来了”，有人喊“666”，有人甚至想象年内外汇期货的推出。

期货日报记者迅速查阅中金研究所官方网站发现，中金研究所昨日向会员单位发布的《外汇期货仿真交易新合同上市通知》显示，澳元对美元期货仿真交易AF2304合同约定于2023年1月19日上市，AF2304合同的基准价为90美元/100澳元。欧元兑美元期货仿真交易EF2304合同约定于2023年1月19日上市，EF2304合同的挂盘基准价为100.6美元/100欧元。

不过，记者还发现，昨日中金所同时发布了《关于外汇期货合约交割仿真交易的通知》，通知显示仿真交易AF2301和EF2023年1月18日交割了2301合同，各合同的交割结算价格如下：澳元兑美元期货AF2301合同的交割结算价为70.19美元/100澳元；欧元兑美元期货EF2301合同的交割结算价为108.11美元/100欧元。

近年来，全球外汇市场的整体波动有所增加。在俄乌冲突、能源危机，特别是美联储强劲加息和美联储紧缩预期的国际新形势下，美元的主导特征非常明显。除了受益于强劲能源供应方面的俄罗斯卢布外，大多数发达国家和新兴国家的货币都很弱，人民币也受到了一定程度的影响。

这曾经引发了国内上市公司的外汇套期保值潮。数据显示，2022年a股上市公司发布套期保值相关公告1211份，超过去年同期1039份。共有511家公司发布了开展或继续开展套期保值业务的公告，其中267家公司只开展外汇套期保值，43家公司同时开展外汇套期保值和商品套期保值，超过一半。

这也显示了市场对外汇期货品种的迫切需求，外汇期货的呼声经常响起。

一般来说，国内企业可以接触到的外汇套期保值工具大多是透明度较低的场外市场工具。“它的优点是可以根据客户的需求定制合同。缺点是各企业的配额需要审批，流动性不足，市场化有限，套期保值成本高。”新湖期货副总经理告诉期货日报记者，期货系统的外汇套期保值优势在于流动性好，但由于不定制，存在展期风险，目前国内没有外汇期货，外汇期货只能通过离岸香港市场或新加坡市场进行交易，这就要求企业具备海外交易能力。

“国内企业使用的外汇套期保值工具主要是银行，也导致市场主体结构不合理，使国内企业在合同交易中处于自然弱势。”浙商期货总经理胡军表示，中国目前的外汇市场组织体系实际上只有两部分，即中央银行和外汇银行，客户被排除在市场体系之外，真正的经纪人远未形成。在我国目前的外汇交易体系中，只有有限的会员才能参与投标，参与者仅限于有外汇交易许可证的商业银行。该系统要求直接阻碍市场参与者的自由选择，限制他们参与外汇市场竞争，不利于提高市场效率。在实际交易中，这将导致长期外汇报价差异过大，不利于企业参与外汇套期保值。

与长期外汇结算和销售相比，外汇期货具有流动性强、成本低、市场化程度更高的特点。它可以更有效地对冲企业的汇率风险。实际上，外汇衍生品上市后，由于即时性要求高，企业在管理风险的过程中也会完善智能系统的建设。对于涉及大宗商品的企业来说，对大宗商品本身就有风险对冲的需求。当风险对冲进一步覆盖到汇率时，建立整体系统结构是不可避免的，这也将显著提高企业的核心竞争力。