周四，国际糖价开始止跌回升，ICE原糖7月合约上涨0.42美分，涨幅1.67%，收于25.54美分，伦敦白糖8月合约上涨10.3美元，涨幅1.50%，收于697美元。

       糖价的回升主要受到需求增长和供应减少的影响。近期，全球经济逐步复苏，消费者需求逐渐恢复，这推动了糖市需求的增长。同时，巴西等主要产糖国家的产量受到干旱等因素的影响，供应减少也为糖价上涨提供了支撑。

       此外，投资者对糖价的看好也是糖价反弹的原因之一。尽管糖价在过去几个月中下跌了不少，但投资者仍然看好糖市的长期前景，认为糖价有望在未来几个季度中继续上涨。

       国际糖价开始止跌回升，受到需求增长和供应减少的影响。投资者对糖价的看好也为其反弹提供了支撑。未来，糖市的走势仍然取决于需求和供应的平衡情况，以及全球经济的发展趋势。

　　从盘中走势看，随着连续回调之后，买盘在低位开始重新进入市场。由于前期涨幅过大，市场积累了大量获利盘，上涨过程中未出现过象样回调，加上5月合约到期、巴西压榨加速等因素，多头资金在高位选择减仓，导致糖价出现回调。但由于偏紧的基本面仍未改善，回调后的低位吸引资金再次进场买入，并推升价格再次上行。

　　短期基本面上，多空信息均有，但整体仍对糖价上行有利。分析机构Datagro预计巴西中南部地区糖产量为3830万吨，是预期中最高的，其认为由于甘蔗增产、糖价收益大幅高于乙醇都将推动糖厂尽最大化生产食糖，另一家分析机构StoneX虽然大幅下调了过剩量，仍认为本年度全球供应过剩110万吨，但其预期中南部产量为3720万吨。国际糖业组织认为虽然巴西产量宠大，但糖价仍预期保持高位，因其他地区产糖低于预期。糖贸易商苏克敦巴西食糖出口将受到港口物流的限制，因谷物出口量更大，占用更多港口资源。整体来看，基本面仍然对糖价保持高位有利。

　　从整体市场情况看，由于巴西即将进入压榨高峰，供应增加，叠加前期糖价已经大幅上涨，市场观望氛围增加，国际糖价保持高位震荡的可能性较大，巴西港口物流、压榨进度等可能成为推动短线行情的重要因素。

　　郑糖五一假期后的首个交易日以大幅向下跳空开盘，并展开日内震荡走势，与节前收盘价相比，近月2305合约下跌135个点，跌幅1.92%，收于6899，主力2307合约下跌128个点，跌幅1.82%，收于6907、远月2309合约下跌112个点，跌幅1.6%，收于6878，夜盘期间，受ICE原糖走弱影响，郑糖继续下行，至收盘三合约分别收于6850、6864和6841。

　　从盘中走势看，郑糖大幅低开后，市场分歧加大，但恐高情绪仍存，主力2307合约大幅减仓近6.3万手，夜盘高开低走中再减3.5万多手，假后不到两个交易日减仓近10万手，表明市场对后期走势信心开始下降，多头离场意愿较强。

　　基本面上，国内即将公布四月产销数据，成为市场短期关注的重要信息，同时巴西中南部开始加快压榨速度也成为郑糖资金关注的重点，这可能是郑糖多头资金主动高位离场的主要动力。

　　从国内当前的市场形势看，产量下降及进口成本大幅上涨仍将支撑国内糖价，但高糖价对国内需求开始产生抑制作用。随着国内消费的恢复、夏季旺季需求增加、替代仍未明显增加、食品行业调整原料结构需要一定的条件和时间、国际糖价仍保持强势等因素影响，食糖供需偏紧的格局短期内难以改变。

　　从郑糖的阶段性走势看，目前继续保持着偏强的整理走势，在等待市场新的变化。

　　郑糖2305合约即将到期，到期前将逐渐贴近现货，主力2307合约短线支撑6830，压力6950，远月2309合约支撑6810，压力6910。

　操作上建议投资者需保持警觉，关注市场变化，合理配置投资组合，降低投资风险。中长线多单可逢低适当补仓，短线资金可在回调中寻找支撑买入。