当地时间周一，美股主要指数延续涨势，标普500指数、纳指续创新高。其中，半导体板块明显跑赢其他行业，AI相关交易热度持续高涨；存储、光通信概念股表现尤为强劲。市场分析认为，大型科技企业盈利超预期、AI与芯片技术突破驱动、机构持续超配美股科技板块等多重因素共振，支撑风险偏好维持高位。

大宗商品方面，白银突发异动，银价单日录得逾7%的大幅涨幅，创下近期最强表现。

当地时间5月11日，美股三大股指小幅收涨。截至收盘，道指涨0.19%报49704.47点，标普500指数涨0.19%报7412.84点，纳指涨0.1%报26274.13点。标普500指数、纳指续创新高。

盘面上，存储芯片股多数上涨，费城半导体指数涨2.59%，刷新历史新高；光通信概念股集体大涨；大型科技股则涨跌不一；中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数涨1.03%。

值得注意的是，周一美股涨势主要受能源公司、黄金和铜矿商驱动，而不是大型科技公司，科技七巨头的表现逊于标普500指数中其余个股。驱动本轮反弹的核心逻辑在于强劲的企业盈利。目前，标普500指数成分股中已有440家公司公布业绩，其中83%的企业盈利超出市场预期。LSEG数据则显示，截至目前，市场预计标普500企业第一季度整体盈利同比增长28.6%，远高于4月1日时预测的14.4%，几乎实现翻倍。

当地时间5月11日，伦敦现货银价格突然拉升，单日录得逾7%的大幅涨幅，创下近期最强表现；COMEX白银期货单日涨幅同样超7%。

本周，资源国秘鲁正式发布能源危机紧急法令，授权国家石油公司筹措20亿美元贷款以保障能源供应。此次危机的核心是卡米西亚天然气管道爆炸，导致工业天然气配额受限及电力供应紧张。秘鲁作为全球前三的铜和白银生产国与出口国，秘鲁铜和白银产量占全球比重的10%以上。当地矿山开采与选矿冶炼环节面对突发政策带来的能源与电力双重约束，导致全球主要的铜、银大型矿山项目开工率下滑、边际供应面临实质性收缩风险。

白银是受秘鲁事件冲击最直接的贵金属品种。该国白银多为铜矿伴生，能源短缺将同步打击铜、银产量。当前白银本就处于供需紧平衡及交易所库存低位，供给端的任何扰动都将被急剧放大。技术层面，伦敦银触及85美元的关键压力位，若能有效突破，上行空间将彻底打开，中期目标可看至100美元。

此外，LME铜5月11日收涨2.56%；COMEX铜收涨3.1%。铜是受秘鲁能源危机影响最大的基本金属之一，秘鲁占全球铜供应约10%以上，其生产受限将显著加剧全球铜供应紧张局面。