7月8日，国内各大黄金品牌的金饰挂牌价出现集体下调。其中，老凤祥报价1246元/克，距离年初高点1713元/克下跌467元；周生生报价1249元/克，距离年初高点1708元/克下跌459元；周大福报价1252元/克，距离年内高点1706元/克下跌454元。金饰价格的快速回落，反映出近期国际黄金市场经历了较为剧烈的波动。

在国际市场上，现货黄金价格一度失守4100美元/盎司关口，日内跌幅超过1%，随后小幅回升至4121美元附近。今年以来，国际金价经历了过山车般的行情。据世界黄金协会发布的年中展望报告显示，1月下旬金价曾12次刷新历史峰值，一度达到5405美元/盎司的记录高点；而到了6月则大幅回落至4002美元的低点，年初至今金价下跌7%，平均波动率升至30%。

分析人士指出，近期金价下行主要受到几方面因素的影响。首先，中东局势持续紧张，霍尔木兹海峡发生军事冲突，推动原油价格大涨，这引发了市场对通胀升温和利率维持高位的担忧，进而压制了黄金的避险需求。其次，美联储最新议息会议释放出偏鹰派信号，市场预期2026年内不再有降息，这显著压制了利率敏感型黄金ETF的需求预期。

在此背景下，多家国际投行纷纷下调黄金目标价。高盛将2026年底黄金目标价从每盎司5400美元大幅下调至4900美元，降幅高达500美元，并将近期策略定性为"战术谨慎"。花旗集团一个月内两次更改预测，将三个月目标价从4300美元下调至4000美元后又反弹至4500美元。摩根士丹利将下半年目标价下调至5200美元，远低于此前5700美元的预期。

不过，仍有机构对黄金中长期走势保持乐观预期。摩根大通维持年末上行目标，预判2026年底金价有望攀升至6000美元，2027年均价进一步上行至6263美元，认为当前低迷仅为阶段性休整。前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，从长期来看，去美元化和美国政府信用受质疑这两大支撑因素并未改变，在投资组合中配置10%至20%的黄金类资产是应对货币贬值的有效策略。