各国央行大幅增持黄金，既适时宜，也非常须要。如许的大情况，恰好为“黄金牛市”的到来提供了契机。

近期，海内外黄金代价大涨。上周五，COMEX黄金期货主力合约一度创下2013年9月以来新高1415.4美元/盎司，单周累计上涨4.29%。海内沪金期货主力1912合约盘中一举创下6年多新高316.5元/克，单周累计上涨1.9%。

本年以来，环球各国央行尤其是新兴市场国度央行多数在增持黄金储备。停止本年4月末，环球官方黄金储备量共计34023.87吨，环球各国央行净购金量达207吨，是亲身2010年以来各国央行净买入黄金量的最高程度。新兴市场国度央行连续积聚黄金储备，俄罗斯、中国、哈萨克斯坦、印度本年购置黄金的数目处于领先职位。

为何各国央行大肆净买入黄金，以至于引发环球黄金代价大涨？缘故原由实在很简朴，美联储6月议息集会固然暂定为“不加息”，但却开始为降息预热，开释了显着的降息信号。同时，美元和美债收益率齐跌，各国央行在钱币政策方面的宽松转向，均支持了大宗商品代价的上涨，叠加环球经济下滑预期加强，作为避险资产的黄金因此才出现暴涨。本年5月以来，受国际商业局面趋于庞大化的影响，叠加地缘局面辩论的加剧，以美元为计价东西的资产代价再次下跌，黄金的避险功效凸显。尤其是美联储表示预备举行十多年来初次降息后，更是为黄金代价的大涨起到催化剂的作用。

黄金期货代价大涨，加上各国央行黄金储量的激增，大概意味着环球“黄金牛市”即未来临。

现在环球已至少有15家央行接纳了降息，开释了钱币宽松信号，金融资产的现实代价无疑会出现肯定水平的缩水，黄金保值升值的功效凸显。与美元相比，新兴市场国度的钱币处于弱势职位，在美联储降息的预期下，为防备美元汇率进一步下跌，影响本外洋汇储备及其他资产的丧失，许多国度必须想措施调解亲身己的外汇储备，得当增长黄金储备，以外汇储备资产多元化的情势来进步金融抗风险本领，这既是对美元走弱做出的应急反响，也是为了应对美联储降息风险接纳的常态化操纵。

固然持有过多黄金会淘汰央行资产的活动性，乃至会因此支付的钱币储备本钱，但现在重要国度的国债收益率倘佯在超低位，与之相比，黄金不产生利钱的缺点也多数被新兴市场经济体的央行所忽视，新兴市场经济国度央行盼望持有资产的宁静性，增持黄金可以疏散外汇储备风险，因此成为现在最可靠的避险东西。

现在环球经济增长放缓，不少经济学家猜测2020年进入阑珊，促使越来越多国度的央行实验外汇储备多样化，以低落对美元的过分依靠，兼具宁静性和活动性的资产备受，黄金无疑是最好的抗风险钱币操纵东西。在新兴市场国度碰到突发变乱时，黄金可有用发挥暂时“救护”的功效。比方，委内瑞拉为归还债务，两年之内抛售近37吨黄金，以解债务燃眉之急。假如委内瑞拉没有充足的黄金，经济大概会陷入万劫不复的深渊。

岂论是发达经济体，照旧新兴市场国度，黄金都是各国央行外汇储备中的紧张部门，是一种自然的钱币对冲东西，既可有用应对钱币突发风险，也可促使资产设置再均衡，更是一项战略性资产，可满意短期钱币需求，为国度金融营造宁静的钱币情况。因此，现在各国央行大幅增持黄金，既适时宜，也非常须要。如许的大情况，恰好为“黄金牛市”的到来提供了契机。

: 新京报