2019年1-10月份市场可以简单的分为三个阶段，第一个阶段周期是一季度至二季度初，表现为年后回归供需双旺之下引发的大幅反弹行情，在此期间，库存加速去化，产量明显回升;第二个阶段周期是二季度中至三季度末，表现为产量过高背景下的价格调整阶段，期间受环保限产影响出现反抽，但由于实际影响有限，库存累积，价格深度下跌，在此期间，库存仍居高位，产量明显下滑;第三个阶段是旺季到来，短期供需错配导致的反弹行情，期间由于防止风险，主动去库，价格冲高回落;

纵观2019年1-10月份，钢厂端，钢坯与螺纹价差偏低，调坯轧材企业生产受阻，废钢与螺纹钢价差适中，电弧炉企业生产积极性一般，只有高炉企业生产顺利，在需求的支撑下，供需双旺，库存大幅去化。市场端：市场区域间价差长时间处于偏低位置，各地市场库存去化幅度较大，整体库存降至绝对低位。可见，产业链的重要环节都在进行主动防守，控制四季度风险。

可11月份的需求超乎市场普遍预期，造成价格在淡季出现修复性反弹，但市场由于防守过度，错失了极好的补库机会，11月份钢厂及市场端均出现了被动去库征兆，价格开始报复性反弹。

纵观全年基本面数据，供需双旺，供应增长在旺季，需求淡季不淡，旺季更旺，库存降多增少;

从周期角度来看：1-4月份，成本推动型主动去库周期，价格虽有反弹，但力度较小;5-8月份，高产量背景下的主动去库周期，期间虽有政策提振，但实际影响有限，价格大幅下跌，三季度曾一度跌破成本线，严重亏损;9-11月份，过度去库后的修复性反弹周期，而后由于淡季需求旺盛，转变为报复性反弹，11月份成为反弹幅度最大的一个月份

二、现阶段基本面情况及后期预判：

如此巨大的利润面前，钢厂产量并未出现明显增加，背后原因一方面是检修，另一方面则是临近年关，扩大产量意味着经营风险，故产量或将维持目前水平，甚至因检修、限产等因素出现下滑;市场经历了长时间的主动去库，库存已经到了降无可降的地步，后期无论是主动补库抑或是被动去库，都将抑制厂内库存的增加，预计厂内库存低位波动。