一、汗青花生代价走势

　　从汗青角度来看，受多种因素影响花生现货代价走势颠簸频仍，颠簸幅度较大。2009年至2011年，受部门地域花生莳植面积降落和雨水气候影响我国花生莳植面积和产量增速迟钝，但花生消耗需求却出现大幅增长。随着生存条件的不停改进花生油作为一种优质烹调用油受到市场青睐，压榨需求快速增长，新增花生压榨产能也不停扩建。在需求端拉动、经济通胀及花生商业商炒作等因素的影响下，花生现货代价出现一波大幅上涨行情，涨幅靠近一倍，远超出正常公道范畴。

　　2012年，花生莳植面积及产量稳中有升，莳植本钱尤其是人工本钱大幅上升， 支持花生原质料采购本钱，但在消耗端花生油作为高端油处于竞价劣势，市场份额降落，需求增速放缓。因此，2012年花生代价继承在汗青高位运行，但运行区间较2011年下移。

　　2013年，环球大豆、菜籽等油脂油料丰收，植物油团体供给充裕，海内豆油、 棕榈油进一步挤占花生油市场，导致多数工场严控收购尺度且积极压价，而外洋入口商也纷纷取消入口订单，使得海内花生出口遭遇“隆冬”，国际市场花生仁代价大跌。受此影响，海内花生仁代价出现3年来最大跌幅，年底较年初下跌近35%。由于质料代价和相干联植物油品种代价下跌，海内花生油价格呈环比降落、弱势运行状态。同时，花生油与豆油之间的价差不停扩大，到年底创近10 年来新高。海内花生油处于竞价劣势，需求增速放缓，市场份额降落，2013年海内花生油压榨企业开工率降落。别的，花生油的节日会合消耗特性弱化，节日行情越来越短，越来越小。由于2013年花生收购价大跌，且在会合上市期企业多张望，限收或停收，花生莳植收益显着降落，农夫莳植积极性受影响。

　　2014年，受2013年莳植收益降落影响海内花生莳植面积显着降落，同时受恶劣气候影响海内花生大幅减产。花生供给紧缺导致现货代价一起反弹，整年出现逆势上扬行情。

　　2015年至2017年，随着花生种植技能的进步、多产新品种的问世及卑鄙花生消耗渐渐趋于饱和，我国花生单产程度及产量不停进步，同时卑鄙需求渐渐出现出刚性特性，导致花生现货代价出现下跌行情，花生油代价趋于稳固。

　　2018年至2020年6月，海内花生莳植面积的缩减，叠加花生压榨需求的增长，花生代价亲身2018年下半年开始连续上涨，2020年5月到达峰值，花生油代价亲身2019年6月开始小幅走高。

　　2020年6月以来，花生代价开始震荡下跌，由于花生油厂出货不快且加工利润不高，导致其入市收购质料团体积极性不高，大多严控质量尺度，油厂下调花生米收购代价征象时有产生，中心渠道商、终端需求方是随用随购，暂无大量囤货意愿，压抑花生行情，花生油方面，由于海内油脂代价走势较好，动员花生油代价连续上涨。

　　二、花生代价季候性特性阐发

　　花生现货代价颠簸性较大，存在肯定的季候性周期。详细如下：

　　(1)1月邻近春节，油料花生米和商品花生米等花生卑鄙产物进入需求旺季， 厂家节前备货积极性高涨，花生供需收紧，现货代价稳中上涨。

　　(2)2-6月正值花生莳植生恒久，市场上花生供给量渐渐淘汰导致供应偏紧， 同时春节事后花生卑鄙产物市场需求渐渐转为平淡，花生油厂出货受阻导致入市采购原质料积极性一样平常，气温渐渐升高倒霉花生储存也导致中心商业商维持快进快出原则，囤货意愿相对单薄，市场需求疲软压抑花生市场行情，花生现货代价稳中下跌。

　　(3)7-8月正值花生青黄不接岑岭期，市场花生供给告急，同时炎天是商品花生米需求旺季，商品花生米供需格式偏紧支持花生现货代价上行。

　　(4)9-12月进入花生劳绩季候，新作花生会合上市导致供给压力较大，对冲中秋、国庆双节需求旺季的支持效应，花生现货代价承压出现下跌行情。颠末统计，可以看出一年中花生现货代价上涨概率凌驾60%的有五个月份(在11年里有凌驾6年上涨)，分别是1月和8月。下跌概率高于60%的有两个月(在11年里有凌驾6年下跌)，分别是6月和9月。对月度涨跌幅盘算均匀数，涨幅最大的是 11月(均匀涨幅 2.28%)；跌幅最大的是9月(均匀跌幅-3.39%)。进一步盘算最大和最小涨跌幅差值可以看出，9月差值最大，其次是5月，阐明9、5月份市场颠簸幅度较大，易出现较为猛烈的行情。2月差值最小，阐明2月行情相对较为安稳。总体来看，花生最高价和最低价出现纪律不是特殊显着，但仍存在肯定周期性。最高价一样平常出如今上年12-1月份和7月份(11年里3次出如今12月，有3次出如今1月，2次出如今7月)，最低价一样平常出如今1月份(11年里有3次出如今1月)。

　　三、 影响花生代价的重要因素

　　(1)花生供给环境。由于我国事花生重要生产及出口国，因此海内花生供给受海内花生莳植面积、气候、单产、产量及品格优劣有关。如旱涝导致花生减产将使花生供给告急进而推升花生采购本钱，花生新品种及种植技能的创新可使花生单产程度得到提拔进而进步花生产量。

　　(2)花生消耗环境。我国花生需求重要受花生卑鄙产物消耗影响，如花生油和食品花生消耗淡旺季、花生消耗布局的变革等。

　　(3)相干商品代价。我国花生代价受莳植替换品如玉米、大豆的莳植效益影响，还受油料替换品、食用替换品的代价影响。作为食品，花生的替换品有玉米、杏仁、核桃等坚果食品。作为油籽，花生的替换品有大豆、菜籽、棉籽、葵花籽等。这些替换品的产量、代价及消耗的变革对花生代价也存在间接影响。

　　(4)花生国际市场代价。我国事天下花生第一大生产国及重要出口国，国际花生代价的变革直接影响我国花生的出口商业，进而对海内花生代价产生影响。

（文章泉源：国元期货）