外汇市场的波动性无疑是一个巨大的挑战，这将对供应链的成本和利润产生影响。趋势二：全球贸易路线和供应链沿地缘政治路线重塑政治优先的国际贸易活动导致了供应链的重塑。从全球宏观层面来看，中端市场企业比以往更注重供应链的韧性。

103个百分点，但高供应水平并没有明显抑制当前尿素价格。一方面，一些燃气企业计划在12月后减少负荷。一方面，复合肥企业原材料库存较低的企业继续进行原材料库存，东北地区最明显；11月底，巴基斯坦发布了新一轮的国际尿素招标，进一步刺激了尿素市场对库存的需求。

在库存方面，棕榈油库存最高，大豆油和蔬菜油库存即将累积。警惕期货价格持续下跌后短期利润理解导致短期货小幅反弹的可能性。APK-Inform据报道，由于收获困难和燃料短缺，乌克兰可能有大量玉米作物留在田间越冬。

东证期货黑色研究员王新通表示，本轮涨价的主要原因是钢厂利润有所恢复，焦煤价格止跌企稳。11月21日，主流市场焦炭企业开始首轮提价，湿熄焦价格上涨100元/吨，干熄焦价格上涨110元/吨。中钢期货煤焦研究员冯艳成告诉记者，在利润方面，调查数据显示，目前全国独立焦炭企业平均吨焦亏损约180元，较9月份明显扩大；

尽管全球经济低迷，印度经济在制造业、基础设施和房地产领域蓬勃发展。铜的主要消费者包括房地产、家电制造商和电动汽车、太阳能和风电厂等绿色能源转型产业。WoodMackenzie预计2022年印度精炼铜消费量将比去年增长15%以上，达到62万吨左右，2022-2027年年均增长率将超过12%。

今年东北大豆蛋白含量低于往年，低蛋白大豆价格豆的价格继续疲软，市场很难找到买家。如果购买土地储存和储存，这将增加对低蛋白大豆的需求，并支持对整个大豆的需求。总的来说，今年国内新大豆供过于求的局面比较明显，期货价格在中期仍面临压力。

这表明，尽管全球经济前景正在恶化，但俄罗斯的石油供应将面临巨大的不确定性，基金经理预计石油市场将继续收紧。WTI基准原油已达到过去五个月的最大位置，这似乎表明基金经理预计，俄罗斯供应中断将抵消第四季度全球石油需求疲软。

基本面方面，11月国内铜下游企业开工率减弱，铜实际消费预计环比小幅下降；从基本面来看，随着印尼镍生铁和镍中间产品的快速释放，全球镍正逐渐从镍生铁过剩转变为精炼镍过剩，即全面过剩的预期。目前，锡基本面没有逆转，供应增长继续，需求没有强劲，价格上涨可能是反弹逻辑。

了解加拿大央行为何继续执行“无黄金”政策，Giustra向穆伦比德(MartinMurenbeeld)寻找一些答案。如果加拿大银行需要流动性，它可以使用与美丽国家的联邦储备系统交换配额。根据世界黄金协会对全球央行投资组合储备的分析，Giustra他认为5%到40%的黄金配置比率是最好的风险回报比率，但他认为这个范围的上限对加拿大来说是不现实的。

11月中旬以来，虽然本月初公布的经济数据普遍低于市场预期，但在银行体系资金边际收紧、防疫政策进一步优化的乐观预期驱动下，市场对经济快速修复的预期持续升温，市场风险偏好明显加强，债券市场明显面临压力。10月，美国通胀低于预期，美联储加息预期下降，为国内货币政策创造了有利的机会，意味着中国货币政策的自主权将增强，加上当前资本紧缩，货币政策空间预计将进一步开放，宽松仍是总体方向，今年年底和明年初或存款准备金率窗口，LPR同样的下行空间。