周二，现货黄金接近逾4个月高点，因美元走软支撑，但风险偏好改善，因美联储官员讲话平息了投资者对通胀的担忧，抑制黄金上涨。 而期金价格则基本持平，报1,884.40美元/盎司。 总的来说，美联储官员的讲话缓和了市场对通胀的担忧，这可能会减少短期避险需求。 宏观经济环境和弱势美元仍然是黄金价格的支撑因素，但是越来越多的迹象表明，黄金价格在4月以来的强劲上涨之后需要修正。 人们认为黄金是一种对冲通货膨胀的工具，但是利率的提高将增加持有黄金的机会成本，这将打击投资者对黄金的需求。 预计金价将直接受益于相关暗示美联储将坚持超宽松货币政策，而美元疲软则间接为金价提供支持。 美国圣路易斯联邦储备

船燃需求降温以及沙特发电需求分流减少，或加剧新加坡燃料油的累库风险。整体上，成本端压制叠加基本面偏空，后期燃料油市场难有表现。 5月以来，燃料油在原油下跌叠加基本面边际转弱的双重利空下，高位承压回落。 展望后市，一方面，原油在宏观面与基本面利空占优下，上方仍面临较大压力，成本端将限制燃料油价格上涨；另一方面，自身供需基本面疲软也对价格形成一定利空，燃料油上方将继续承压。 原油反弹空间有限 利空占据上风，短期原油上方压力重重。近期，墨西哥湾风暴可能对美国原油产量带来影响与美国夏季出行旺季到来形成强烈的利好共振，推动油价反弹，但突发事件利好可能难以持续。后市美国CPI环比增加引发的通胀担忧

据数据显示：5月豆粕价格涨跌互现，一波三折，涨涨跌跌，整体上涨为主。月初豆粕市场均价3515元/吨，25日，豆粕市场均价3595元/吨，涨幅2.28%。 2020年一季度豆粕表现强势，2月、3月均上涨，3月更是大涨超过15.12%。二季度整个跌跌不休。 2021年与2020年走势相反。1月豆粕价格大涨两周，最高涨幅高达10%，大涨过后即迎来下跌，连跌两周。2月以来，豆粕依旧延续下跌之势，春节期间，受美豆利多影响，节后豆粕迎来补涨，价格小幅上涨两周。3月豆粕开启了连跌模式，月跌幅超10%。 进入4月，豆粕价格开始触底反弹，由于利空因素仍在，大涨过后迎来跳水行情，整体上涨1.29%。5月豆粕

新疆红枣下游需求淡旺季明显，可谓是“夏秋淡，春冬旺”。 首先从消费季节来看，因每年10月份红枣大量上市刺激了下游消费欲望，再一个是冬季天冷，提高了干果等滋补类的产品需求；到了夏季天气较热，多品种新鲜水果集中上市，从而也冲击了滋补类产品的需求，红枣作为非必需品且替代品众多，另枣属性热，夏季亦不易多食用，故红枣需求淡旺季显著。 其次从产销区来看，目前产区行情弱势运行，四五月份气温逐渐提高，红枣不易高温存放，产区未销售货源为了保证品质多入冷库存储，前来产区看货客商显少，截止五月中下旬，产区剩余货源有限，大货多集中在贸易商及大型加工厂手中。目前产区关注点为今年新枣情况。销区整体交易氛围较清淡，市场

五一节前后，玻璃下游补库节奏加快，期价受空头回补、恐慌买保和趋势盘资金共同推动，价格迭创新高。最近，玻璃现货价格虽然相对坚挺，但期货盘率先回调，反映出市场对即将来临的梅雨季节玻璃供应量增加的预期。 步入五月，玻璃行情加速上扬，除了自身基本面的影响，黑色建材整体乐观气氛助推玻璃期现价格月中探至3000元/吨的关口。 需求量“高峰”有望消退 今年初，玻璃深加工企业大量订单，开工足了，市场产销比往年同期好。一是前期高开工高销售带动房地产竣工高峰延续，目前房地产销售数据持续向好，建筑企业玻璃需求预期依然强劲。同时，建筑领域的节能降耗要求也在不断提高，单位面积建筑玻璃的需求也在逐步上升。另外，季节

从今年开始，部分商品价格持续大幅上涨，部分品种价格连创新高。日前，国家发展改革委等五部门对铜等行业具有较强市场影响力的重点企业进行联合约谈。 “上涨也不应该如此！不顾及行业的死气沉沉的上涨必然受到打压。这一轮铜价的上涨，与铜的供需结构没有多大关系，是因为市场流动性太松，将价格推到了现在的位置。 五月七日，铜价突破2011年高位10184美元/吨；五月十日盘中以10747.5美元/吨创历史新低，较去年新低145.9%；今年以来涨幅最高，达37.5%。五月二十四日，伦铜以每吨9983美元的价格收盘，保持在历史高位。 铜业作为重要的基础原材料产业，是世界上最大的铜消费国，但由于先天不足，每年都

格力电器再度抛出巨额回购，美的、格力两大家电巨头或再度燃起回购大战。5月26日晚间，格力电器(000651.SZ)发布关于回购部分社会公众股份的报告书，本次回购的方式为通过深圳证券交易所交易系统以集中竞价交易方式回购公司股份。回购的股份将用于实施公司股权激励或员工持股计划。报告书显示，公司用于回购的资金总额不低于人民币75亿元(含)，不超过人民币150亿元(含)，具体回购资金总额以回购期满时实际回购股份使用的资金总额为准。同时，结合公司目前的财务状况和经营情况，拟定本次回购股份价格不超过人民币70元/股，未超过董事会本次回购决议前三十个交易日股票交易均价的150%，具体回购价格将综合公司二级市

一、行情综述4月镍价整体呈冲高回落的趋势，月底再迎来一轮快速拉升。4月初，在美元走弱的带动下，沪镍迎来一定幅度的回升。不过随着菲律宾雨季结束及印尼镍矿价格的下调预期使得成本端支撑减弱，产业链的利空的情绪逐渐显现，镍价呈持续回落的态势。4月底，宏观情绪逐渐转暖，有色板块普遍走高，镍亦受到带动。不锈钢走势跟随电解镍，不过由于终端需求较差，不锈钢表现更显疲软。二、价格影响因素分析1、宏观面1.1 国外：货币仍然宽松，美元表现疲软全球疫情形势持续分化，印度疫情爆发式增长，欧洲仍面临较强防疫压力。4月地缘政治事件频发，美俄互相驱逐对方外交官员，俄乌边境冲突一度升级。美国疫情控制良好，疫苗接种初显成效。美

2021年以来，生猪期现货价格一路走低。据了解，前两年养一头猪能挣几千元，现在跌到了成本线附近，二次育肥的养殖户已经开始亏损，反差如此之大，让很多养殖户无法接受。市场人士认为，造成上述局面的根本原因在于当前的生猪存栏量相较前两年大幅提高，供需基本平衡。在生猪产能大幅恢复的背景下，终端消费却未见好转，生猪价格不断下行。昨日，生猪期货主力合约2109延续跌势，最低下探23100元/吨，距离纪录低位仅一步之遥，最终收于23120元/吨，跌幅达3.55%。鲁证期货孟令军认为，每年的春季是肉类消费淡季，一年之中价格低点多出自这个季节，这个时间段屠宰场订单少，不需要加价收猪，生猪价格自然会回落。然而，许多

受多部门影响，大宗商品价格上涨抑制，市场需求整体偏弱，不过近期下跌幅度很大，下游终端按需采购，价格继续下跌空间也有限，考虑整体心态观望。 现货市场方面 建筑钢材：下调 受期货下行影响，现货价格直线下跌，商家心态较弱，下游终端采购谨慎，多数地区补跌为主，且临近月底，资金压力渐显，现货市场显迷茫，终端采买意愿降低，预计今日建材市场价格或将延续偏弱运行。 热轧板卷：下跌 期卷大幅下调，原料端支撑减弱，进货成本下行较快，目前宏观相对利空，需求跟进不足，下游打压明显，成交弱势难改，月底资金压力大，商家无奈低位抛货，预计今日热卷市场价格或继续偏弱调整。 中厚板：走低 期卷大幅下行，市场低位一