在需求没有完全恢复的情况下，市场承接能力有限。一旦玉米价格出现松动，受“卖跌不卖涨”心理影响，囤货的经销商或竞相出货，会造成“踩踏”事件发生。

随着临储玉米拍卖靴子落地，上周五以来，玉米期货价格触底回升。展望后市，玉米拍卖增加市场供应，饲料需求仍未完全恢复，深加工需求因加工利润低开工率也在低位，在此背景下，玉米期货反弹空间有限。

临储拍卖增加供应

由于预期临储玉米数量下降，而生猪存栏量增加，市场收购玉米较为积极，收购进度明显加快，？农民余粮基本见底，持货待涨成了经销商较为一致的操作手法。近期，政府出台了今年的临储玉米抛售政策。计划每周抛售400万吨，拍卖底价与去年相同，这有点出乎市场预料。去年提价拍卖尚不能维持彼时的玉米期现货价格不跌，今年开拍后，玉米价格更加堪忧。而现货市场已经有所反应。据监测，截至上周五，国内玉米现货价格指数为2058元/吨，周环比下跌18元/吨。其中，山东深加工企业玉米收购价为2110—2200元/吨，周环比跌10—70元/吨；东北地区深加工企业主流收购价为1770—1980元/吨，周环比跌20元/吨。

靴子落地并不意味着利空彻底释放，每周增加400万吨供应实实在在，在需求没有完全恢复的情况下，市场承接能力有限。一旦玉米价格出现松动，受“卖跌不卖涨”心理影响，囤货的经销商或竞相出货，会造成“踩踏”事件发生。

玉米需求仍未恢复

在较高养殖利润的刺激下，养殖户养猪热情高涨，但基于能繁母猪存栏量不高，国内生猪养殖存栏量恢复仍慢，虽然能繁母猪和生猪存栏量连续数月增加，但只是从低水平位置的反弹，截至目前仍未恢复到去年同期水平。生猪养殖业对玉米的消耗量仍低于往年同期。而禽类存栏量较高，但禽蛋、禽肉价格出现大幅回落，蛋禽、肉禽养殖已经深度亏损，对于这种恢复较快的养殖业，退潮的速度和涨潮的速度一样快。