今年疫情冲击令全球经济承受巨大的压力,但是随着疫情得到控制,阶段性的放开经济活动,在赶工需求的刺激下,不锈钢消费出现大幅反弹。虽然短期在赶工背景下需求维持高位,但中期存在边际走弱的预期,并且供应端扰动也逐渐褪去,全球镍铁产量环比改善,预计镍价振荡承压。
菲律宾镍矿恢复
对于国内镍铁企业来说,镍矿进口是其生命线,由于印尼禁矿供应缺失,叠加疫情导致的菲矿供应没有在4月如期恢复,国内港口镍矿持续去库存,最新港口库存不足800万实物吨,已经逼近历史低点。但是当前菲律宾镍矿主产区的生产以及运输在5月上半月恢复,最新船报数据显示,5月25日当周装船33船,已经持平于去年同期。并且中品位的镍矿价格已经反弹至去年高点,而原油价格低于同期,将刺激非主流矿山出货。根据海关数据,除印尼菲律宾之外出口到我国的红土镍矿量,1—4月达到52万实物吨,同比增长27%,且主要以中高品矿为主。
随着菲矿出货速度恢复至去年同期,以及高矿价对非主流矿的刺激(新喀及危地马拉等),国内镍矿进口将快速恢复,改善国内镍矿偏紧格局,预计港口库存将在6月中下旬迎来拐点。
印尼镍铁增量趋势不改
印尼在2月就开始限制我国人员入境,所以在缺少我国工人以及关键设备的情况下,印尼镍铁项目进度有所延滞,虽然德龙在2月投产不锈钢项目的时候配套点火了镍铁产线,但实际并未出铁,最终在4月底才点火出铁一条产线。而青山韦达贝工业园,年初预期的埃赫曼项目一季度投产,实际延后到4月底5月初陆续投产出铁,5月底第一船镍铁起运回国。
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