近几日数据显示，7月20日白银市场均价4527元/千克，28日现货市场价格早盘均价最高6076元/千克，最高涨幅34.21%；7月20日黄金市场均价398.45元/克，28日现货市场价格早盘价最高427.30元/克，涨幅为7.24%。目前，黄金现货价格连续突破前值，7月27日黄金商品指数为113.44，较26日上升了2.92点，创下周期内的历史新高，较2015年08月02日最低点57.68点上涨了96.67%。(注：周期指2011-09-01至今)；白银现货价格近期连续暴涨，市场炒作气氛火热，贵金属价格创新高，部分交易员获利了结的冲动和预期抬升，贵金属投资风险加大，后市谨慎操作为主。

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美元指数日线图可见，美元指数开始有企稳迹象，黄金暴涨的概率变小，叠加中午国内部分银行关于贵金属投资的公告消息面因素影响，贵金属投资热情或将有小幅消退，短期注意跳空风险，长趋势依旧向好运行为主。

从短期技术面来看黄金连续快速上涨并且在1900至2000之内有明显的技术阻力，7月28日盘中跳水之后，短期行情结束的风险较大，技术面上7月28日欧美时段（主要的黄金交易时段）能在多大程度上收复当天的高位很重要。长期来看，取决于三个因素：美国的疫情控制（影响美元），全球央行的量化宽松，特别是美联储的量化宽松是不是会引发通胀、中美关系等。

中信建投认为，展望2020年下半年，在新冠疫情及其政策应对的不确定性以及美国大选可能带来阶段性大国博弈升级的不确定性环境下，美国的货币政策宽松主基调不会改变，欧洲阶段性表现强于美国也将是大概率事件，全球供应链似乎已适应了第一轮新冠疫情的冲击从而对商品价格形成支撑（形成通胀的概率亦较低），黄金作为宽松和避险的受益品种已表现出强势，预计美国大选之前仍将保持强势，近期有望突破历史新高，冲击2000美元/盎司。