上周(8月3日-7日)，在美盘持续上涨的带动下，郑棉跟涨创出新高，周五快速回调。后道纱布订单不足，产能相对过剩，销售难度大，价格阴跌，常规品种普遍亏损。棉价上涨，纱价并不跟涨，棉纱生产亏损增加，棉花采购暂停观望。棉花替代品，涤纶短纤价格随石油小涨在5450元/吨，粘胶短纤价格维持低位在8100元/吨。棉花与其替代品价差维持高位叠加纺织品消费降级，棉花替代品采购持续增加。

期货大豆及豆油、豆粕调整频繁，先涨后跌，现货豆油持续上涨，豆粕仍处跌势，棉油、棉粕跟涨难跟跌。因棉籽资源量不足，棉籽价格持续上涨，油棉厂加工成本居高难下，进一步支撑棉副产品行情，整体表现为涨多跌少，市场仍处进一步调整中。

现货方面。周一至周三期货盘整期间点价成交相对稳定，周四快速上涨后点价成交基本停止，偶有固定价成交。内地库新疆棉点价成交价格集中在CF2009合约11950-12100元/吨，机采棉基差价格300-600元/吨，手摘棉基差普遍在700-900元/吨。进口棉中，巴西棉成交最多，低价的印度、西非棉也有少量成交，高价的澳棉、美棉成交稀少。

疫情和中美关系是两个方向性因素，其他因素基本多是仅会影响区间波动性的因素，疫情有常态化趋势，中美关系短期难有好转，全球经济下行压力不减，消费减少叠加消费降级，棉花不免被低价化纤替代。棉花消费恢复之路崎岖漫长，棉花价格或将低位震荡，并随着消费恢复底部逐渐上抬。局部棉区天气因素只能增加一些区间内的波动，纱厂需把握节奏控制合理库存，逢低阶段性采购。