进入11月份，疫苗研发喜报频传令市场风向骤变，贵金属多头节节败退。不外美联储表示强化QE，美国就业市场恶化，加上环球经济进一步放缓，债务题目急速攀升，低利率情况料恒久维持，这些都限定贵金属空头杀跌。

　　不外美联储表示强化QE，美国就业市场恶化，导致美元指数一连第三个月收低，并革新2018年4月30日以来低位至91.544。加上环球经济进一步放缓，且债务题目急速攀升，低利率情况料恒久维持，这些都将限定贵金属空头杀跌力度。

　　疫苗研发你争我夺

　　11月9日美国辉瑞制药和德国同伴BioNTech颁发团结声明表现，两家公司互助研发的一款候选新冠疫苗有用性凌驾90%，黄金当天收盘重挫逾4.5%。11月18日两家公司再传佳音，称三期临床试验终极数据表现，其疫苗有用性达95%，且在65岁以上成年人中的有用率为94%以上。

　　但两家公司研发的疫苗对物流要求甚高，生存和运输必要-70度的情况。相比之下，美国Moderna公司研发的疫苗则对情况要求低许多。该公司也于11月16日公布，中期阐发数据表现，其疫苗有用性到达94.5%。

　　英国制药公司阿斯利康表现，其新冠疫苗在要害试验中的有用率为70%，并且有望升至90%。与竞争敌手相比，该疫苗生产本钱更低、分销更轻易并且扩产速率会更快。

　　美国官员预备12月中开始为美国人接种疫苗。美国当局“曲速举措”首席科学照料Moncef Slaoui称，在新冠疫苗下个月获批后的一两天内就开始为医务事情者等群体接种。

　　本地时间11月13日，美国总统特朗普在消息公布会上表现，辉瑞的新冠肺炎疫苗将很快得到告急利用授权，预计最早来岁四月可以为全部大众提供疫苗。

　　摩根大通阐发师表现，在疫苗研发利多消息的提振下，环球经济有望在今后迎来真正的全面苏醒，停摆的商务与休闲运动有望全面重启，这推动黄金的暴跌。

　　OANDA阐发师Craig Erlam表现：“金价一跌破要害的1800美元关隘，就引发了一波抛售。鉴于我们有像疫苗如许强有力的根本面因素，金价很大概会测试1750美元的程度。”

　　大范围接种仍待时日

　　不外华尔街阐发师彼得希夫说，我们最早要比及来岁春天才气看到疫苗上市。这意味着它无法制止新冠疫情在今冬新一轮发作，也无法制止任何情势的封闭或当局接纳的其他缓解疫情流传的政策大概造成的经济丧失。

　　市场对阿斯利康便宜新冠病毒疫苗的有用性存有疑虑，其面对一些庞大的题目，这大概影响其在美国和欧洲快速得到羁系机构的答应。英国已经要求其药品羁系机构评估牛津大学和阿斯利康候选新冠疫苗的暂时供给，

　　欧盟执委会主席冯德莱恩告诫不要过快放松抗疫封闭步伐，她对欧洲议会表现，存在出现第三波疫情的风险。只管美国新增新冠病例不停激增，但美国人仍没有剖析州和父母官员让他们在戴德节假等待在家里的哀求。

　　国际钱币基金构造(IMF)主席格奥尔基耶娃在文章中说，各国开始重新冠危急的深渊中规复，但是很多经济体疫情的复发表现了这一直上的历程将是何等地艰巨和难以确定。

　　瑞银团体董事长Axel Weber告诫称，纵然有了疫苗，环球经济要规复到危急前的程度也必要时间。大范围生产疫苗并将其分发到天下各地大概必要相称长的时间；GDP要规复到危急前的程度，至少必要一年时间。赋闲率和危急前的增长还必要一两年才气规复。

　　日本东京大学医学研究所传授河冈义裕等人构成的研究小组和美国北卡罗来纳大学的研究小组，13日在美国权势巨子学术期刊《科学》上发文证明，与初期相比，现在活着界上盛行的新冠病毒在变异后的感染性更强。团队以为，这种变异病毒以欧洲为出发点向天下流传，而且不停扩大。

　　澳新银行阐发师团队在一份陈诉中说：“由于冠状病毒疫苗不太大概在2021年下半年之前遍及接种，因此央行很大概会保持宽松政策。”该银行维持其12个月金价目的为每盎司2100美元，称央行宽松的政策和美元疲软意味着金价得到了精良支持。

　　拜登赢得美国大选

　　美百姓主党人拜登赢得总统大选，市场广泛预期新当局会推出更大范围的刺激筹划，而且在处置惩罚外贸干系时更审慎更理智，提拔市场冒险感情。拜登说，美国人民已经授予他权责去应对新冠疫情、重振经济、天气变革和体系性的种族主义。

　　美国总务署上周对美国当选总统拜登表现，他可以正式开始交代步伐。共和党籍现任总统特朗普答应继承他的执法战以颠覆11月3日大选的效果，只管在担当Fox News采访时表示他已徐徐担当将在1月20日卸任。

　　美国当选总统拜登的办公室表现，拜登11月30日将收到首份总统逐日简报。该简报是美国谍报机构提供的一份谍报文件。拜登办公室在周日宣布有关其越日事情筹划的简短声明中称，之后拜登将与照料们碰面。

　　IG Markets的阐发师Kyle Rodda说：“当选总统拜登与特朗普之间举行越发平顺的权利交代的究竟，是我们以为正在显现的经济苏醒淘汰了一个风险的又一个来由。”他还说，1840美元左右的支持被突破，表明金价大概进一步跌至1700美元左右，之后买家会返场买入。

　　债务恶化，国会仍旧破裂

　　有关疫苗的消息以及推举效果的更大确定性使投资者锁定部门收益，但更须要存眷的是名义利率和分外财务刺激步伐出台的宏观远景，以及在疫苗真正利用之前对疫情的担心。

　　美国当选总统拜登敏捷睁开内阁成员的挑选，美国当选总统拜登料将提名前美联储主席耶伦担当财务部长。耶伦号令当局增长付出，以资助美国经济走出疫情引发的深度阑珊。此举大概会提振对出台更多财务钱币刺激的押注，从而利好金价。

　　现在美国各界仍以为美国经济仍旧必要新一轮刺激，但共和党继承掌控参议院已成定局。在这种环境下，拜登想要推行更大范围的刺激方案，难度不小。究竟此类事变在美国汗青上也曾产生过，美国前总统奥巴马任期的末了两年就曾由于民主党失去参议院多数席位而到处碰钉子。

　　共和党和民主党人之间的会商将大概是漫长的历程的第一步。民主党人现在发起的刺激方案范围为2.2万亿美元，而麦康奈尔则表现，他不会支持凌驾5000亿美元的方案。

　　此前由于美国国会缺乏举措，已使数百万美国人处于财政不稳固的状态。一些经济学家指出，随着新冠病毒熏染人数的飙升，冬季期间赋闲人数大概会增长，当局提供支持的须要性正进一步升高，但连续的美国政局不确定性也是令人担心。

　　本年以来美国当局财务状态敏捷恶化，因新冠疫情导致经济陷入停顿，税收收入降落，国会匆忙出台步伐支持经济。在9月竣事的2020财年，美国预算赤字创下3.1万亿美元记录高位，这是上一年赤字的三倍多。

　　国际金融协会(IIF)在一份陈诉中表现，随着各国当局和企业继承付出以应对新冠疫情，预计到本年年底，环球债务范围将飙升至创记录的277万亿美元。并告诫称，空前速率的债务积聚将使环球经济将来难以在不“对经济活动产生明显倒霉影响”的环境降落低债务。

　　Commodity Discovery Fund首创人Willem Middelkoop以为，要想办理美国经济中的根本面题目，包罗大量债务的题目，必要更多政策能有连续性，“大量债务被创造出来，在于不会有正常的利率了。”

　　眼下这种艰巨的局面上，谁是下一任美国总统并不紧张，要想制止深度阑珊，只有印钞，印上万亿美元的钞。作为投资者，这才是最必要存眷的。疫情将继承成为黄金的紧张支持，种种不确定性会继承提振金价。

　　Metals Focus南亚资深研究照料Harshal Barot表现：“由于对疫苗生长感触乐观，我们见到冒险意愿改进，这对付黄金而言是阻力，但由于美元继承走弱，金价仍会有些支持。”

　　环球央行继承宽松

　　11月份，澳洲联储降息至记录低点0.1%，并扩大购债范围；英国央行量化宽松加码超预期。钱币宽松给金价提供支持，因利率降落压低了黄金的持有本钱。

　　Stonex阐发师Rhona OConnell在一份陈诉中表现：“固然我们确实预计，当环球经济开始出现可连续苏醒时，金价将处于守势，但黄金背后的推动力尚未完全消散。”

　　澳洲联储11月3日降息15个基点至记录低点0.1%，并扩大购债范围，切合广泛预期。澳洲联储表现，将来六个月将购置1000亿澳元(704.1亿美元)限期为五至十年左右的公债。并答应，将来将维持指标利率稳定，直至通胀稳固维持在2-3%区间内。

　　英国央行11月5日出台了新一轮刺激步伐来资助经济应对第二轮新冠疫情的打击：扩大债券购置筹划1500亿英镑(1950亿美元)，加码幅度超出此前预期的1000亿英镑。

　　英国央行表现，这些分外的债券购置将从1月份开始，到2021年底竣事。官员们说，假如市场运行状态恶化，他们则做好了加速购债步调的预备。

　　澳新银行阐发师团队在一份陈诉中说：“由于冠状病毒疫苗不太大概在2021年下半年之前遍及接种，因此央行很大概会保持宽松政策。”该银行维持其12个月金价目的为每盎司2100美元，称央行宽松的政策和美元疲软意味着金价得到了精良支持。

　　美联储表示延伸购债

　　美联储11月份维持钱币政策稳定。美联储主席鲍威尔在随后的视频消息公布会上颁发发言称，远景仍旧“非常不确定”，冠状病毒熏染率上升尤其令人担心。

　　两周之后宣布的集会纪要表现，决议者认同资产购置支持了经济。美国联邦公然市场委员会(FOMC)部门委员表现，他们预计美联储终极将延伸购置债券的年期。

　　停止11月20日当周，美国初请赋闲金人数从前一周的74.8万人增长到77.8万人，一连第二周回升。只是基于如许一种看法，即在度过这场大盛行之前，市场还要履历一段非常暗中的时期。

　　前美联储经济学家、Cornerstone Macro LLC的合资人Roberto Perli表现：“鉴于财务支持的范围看起来越来越小，且推出的大概性低落， 美联储必须更积极的思索怎样将经济引导至抱负偏向”。

　　高盛公司以为：“来岁的通胀将会是利好黄金的，纵然恒久现实利率比力稳固，但短期现实利率会走低。”并表现，金价对短期现实利率的变得会更敏感。

　　丹麦盛宝银行(Saxo Bank)阐发师Ole Hansen称：“疫苗可以杀死病毒，但不能消除债务包袱。”他并猜测，随着环球经济的改进，美元将贬值，这将使其他钱币持有者购置黄金的本钱降落。

（文章泉源：汇通网）