结论

　　1、物候条件不稳固，质料本年减产20%左右

　　开割初期受疫情及干旱气候的影响，开割团体推迟了一至两个月，直到7月才全面正式开割。下半年以来台风降雨等气候又对割胶形成拦阻，10月受台风气候滋扰较为严峻，整个月份割胶天数不敷10天，导致当月质料减产严峻，代价哄抬质料劫掠征象严峻，也吸引了更多年轻人返乡割胶。海南部门地域12月尾停割，西部地域预计1月连续停割，客岁胶水产量预计减产在20%左右。

　　2、浓乳产线抢占全乳质料，海南全乳减产70%以上

　　海南产区重要以生产浓缩乳胶为主，拥有交割资质的全乳产线仅有某国营企业一家，由于本年疫情影响，导致医用橡胶手套的质料浓缩乳胶需求量暴增，代价大幅上涨，工场生产浓乳的利润大幅高于全乳胶，质料胶水进浓乳厂的代价比进全乳厂超过2000元/吨左右。以往有全乳产线的工场本年由于质料收购不敷，质料优先照顾利润更高的浓乳胶生产，导致本年的交割品全乳胶减产非常严峻。某国营企业共三家工场只有全乳产线，当前全部是停产状态，个体工场的全乳产线仅在本年11月上旬质料收购价差收窄时零散开工几日。本年海南质料团体减产20%左右，但浓乳胶的产量同比客岁根本持平，以是更多是挤占了本来全乳的质料。预计待胶水干含量降落至25%以下，浓乳的产成率降落后，拥有全乳产线的工场会选择再生产少量全乳。市场守旧预计本年海南地域交割品全乳胶减产高于70%。

　　3、后市财产格式猜测

　　即便胶水干含量降落，质料资源重回全乳产线，但由于邻近停割，预计交割品不会大幅上量。通过和几家工场的交换相识到，市场广泛看好后市浓乳胶的需求，疫情肯定水平上改变了医疗物资的利用风俗，将来随着医疗卫生要求不停地进步，对医疗手套的需求大概会刚需化，纵然疫情已往，浓乳也能保持较好的需求状态。将来海南产区的产能拓展重要在浓乳产线上，财产链朝着强化浓乳产能的格式深化。以是在高需求的支持下预计浓乳和全乳的质料收购代价依然会保持肯定价差，从而肯定水平上克制全乳产量。在此格式没有改变之前，交割品的减量对盘面期货代价仍存肯定支持。

海南产区环境

　　中国自然橡胶有两大主产区——云南、海南，此中海南2019年总莳植面积在790。 3 3万亩，产量占比在46.21 %，是中国第二大产胶区。海南省的橡胶莳植重要漫衍在中部的儋州市、白沙县、琼中县、屯昌县、琼海市、万宁市， 6县合计莳植面积到达456.54万亩，占海南省的57.76%。北部的5个县莳植面积在164.06万亩，占海南省的 2 0.76% 。南部的 7 个县莳植面积在169.74 万亩，占比21.48%。由于海南省多台风袭扰，现在西部地域对付台风的隔绝相对较好，情况更为相宜橡胶生长，产出更多。2019 年全岛团体亩产在 57.79公斤，低于云南，团体开割率在72.4 %，代价上行时仍有较大的增产空间。

调研日记

　　第一天

　　儋州市洛基镇四周收胶点

　　调研第一天清早，我们先来到了儋州市的一个收胶点。加工场天天清晨7:30左右给收胶点发送质料收购代价，收胶点凭据工场质料收购价去决定亲身己的采购代价。假如7:30之前和之后代价相差无几，根本不会举行代价增补，假如涨幅比力大的时间，收胶点会给胶农举行适量的增补。本日该收胶点点质料胶水收购价13.8元/公斤，较昨日(12.6元/公斤)上涨1.2元/公斤。该收胶点8:40-9:20之间胶农送胶继续不停但是没有到达拥挤的水平。现在干含重要在27-29%之间，通常一天收胶量4.5吨，由于本日下雨，预计收胶在1吨-1.5吨左右。当前的逐日收胶量高于客岁同期，由于10月胶价大幅上涨返乡割胶职员增多。每个胶农一天的割胶量约莫在30公斤以内，本日一个胶农送胶26.5公斤，干含34%，折干后重量9.01公斤，根据本日13.8元/公斤单价举行盘算，收入124元，一个月正常割胶15天左右，月收入大概有1860元，有些树位富足的胶农一个月能割胶20-25天，月收入大概在2480-3100元之间，胶农团体收入较低，以是胶农群体重要以四五十岁的中老年人为主，年轻人割胶很少。

　　该收胶点四周的胶园预计12月尾停割，一样平常根据农场划定，温度连续低于15度就要举行停割。该地区1/3胶园属于农场，2/3属于私家。农场的质料亲身己收取为主，根据5:5 大概6:4和割胶工分成。根据当前胶价环境一样平常不会涂药，5-6月份气候比力热的时间会涂些药。客岁橡胶树一棵树能卖胶水30-40元，本年由于代价上涨，一棵树产生的收入可以到达50-60元。

　　儋州市某大型国企

　　该厂是现在天下最大的浓乳加工场，五六月份到如今不停是满产状态。卑鄙的重要用途是医疗手套以及发泡厂。该厂本年全乳胶产量只有小几百吨，当前海南制全乳收胶价和制浓乳收胶水的代价相差依然较大(本日浓乳收胶水代价高于全乳胶水收购价2200元/吨)，以是根本上收不到胶水来做全乳。到厂的胶水在包管制品乳胶质量的环境下只可以生存3-4天，本年十月受台风影响正常割胶天数不到十天，以是工场相应开工也就十天左右，一月停割后厂内员工重要事情是维护装备。现在该厂24小时·2班倒，本来应该是三班，但是畏惧后期质料不敷，没有措施安顿工人，就两班人做三班的事情，现在开工95.37%。为了包管浓乳制品的品格，该厂会将胶水的紧张参数报给收胶点，如许收胶点可以针对该厂的要求添加氨水，包管送到工场的胶水的及格率。

　　海南全省大概现存700台离心机，能处置惩罚胶水3万吨/天，该厂离心机数目占到全省七分之一左右。浓乳的质量和静置有关，该厂针对差别客户，静置的天数也会不一样。该厂团体的品格是对标外洋的浓乳，浓乳制品比民营工场贵500元/吨左右，制品制成率、及格率较民营企业更高。对标外洋浓乳的加工技能，该厂全部送来的质料都有技能档案，可以追溯质料泉源，假如浓乳制品品格有题目，可以做到溯源，进一步保障浓乳品格。

　　由于本年开割晚，预计儋州市一月尾才会停割，整个海南的质料产出约莫淘汰20-30%，但浓乳产量并没有淘汰，重要挤压了全乳胶产量。浓乳折干的加工本钱为1000元/吨。该厂浓乳制品根本上是点对点卖给卑鄙工场，商业商比力少。针对是否可以再停割后从泰国入口胶水质料加工浓乳，鉴于海南的免税政策要求终极产物要改变性状，也即只有做成手套才气享受免税的政策，以是并不可行。由于疫情浓乳的入口受到影响，海内成品工场被动变动配方利用国产的浓乳(由于光照、土质、地理位置等条件差别，国产浓乳和入口浓乳会有品格差别，利用时，其他的质料配方必要相应做出变动)，但利用下来发明品格不错，对国产浓乳承认度较高。现在来看，浓乳的需求仍旧向好，医疗手套订单都接到来岁，将来随着医疗卫生要求不停地进步，对医疗手套的需求大概会刚需化，纵然疫情已往，浓乳也能保持较好的需求状态。

　　海南浓乳的质料端赖岛内亲身给，干胶质料根本是以胶团/杯胶的情势从柬埔寨大概非洲入口，用于生产轮胎胶，根据正常步伐交关税入口。将来该厂没有新增离心机的筹划，但会将小型号的离心机换成大型号，相应的产能、产量也会增长，将来年产能筹划8万吨(折干4.8万吨)，现在是6万吨，折干3.6万吨。海南三分之一的胶林属于农场。一样平常十级以上台风过境才会对胶林造成损伤。海南橡胶树莳植正在向中西部转移，由于中西部极度气候影响较少。

　　澄迈县某大型企业

　　该厂全乳胶产能2万吨，现在澄迈有5家民营厂，质料争取猛烈。农场正渐渐市场化，除牢固交付给农场的数目和金额之外，别的质料可以贩卖给任何公司。本年只有11月初生产了一部门全乳胶，当前全乳胶生产线停产，由于质料缺少。正常环境下3吨鲜胶水折干一吨制品，浓乳加工本钱1200元/吨，全乳加工本钱1000元/吨，浓乳制品代价比民营厂高100-200元/吨。

　　该厂共有42台离心机，现在重要是对老机型460渐渐调换为560型号。如今天天胶水处置惩罚数目在100多吨，高产期一天处置惩罚300-400吨，高产期一天可以收到700多吨质料，假如浓乳消化不了，就会调配肯定的数目给全乳胶。但是高产期在质料争取中没有抢到充足多的质料，以是本年很难完成当年指标。本年浓乳总体产量根本持平于客岁大概微幅增长，根据本年质料收购量来算，本年只比客岁缩减了500吨，以是胶种间产量失衡比力严峻。

　　该厂现在制品库容3000吨左右，质料库容500吨。如今胶水广泛是加氨的，通常可以储存3天不影响品格，在举行全乳胶生产时加水稀释，然后再生产全乳胶，对品格的影响较小。儋州质料富足的时间可以运往澄迈县，一车(40吨)运费1000元左右，海南各个地区之间质料运输本钱大抵云云。

　　澄迈县预计12月中旬停割，停割期1-5月份工人放假，放假期间没有人为，只有三四百元的补贴。歇工期间四周可以种瓜菜，大概打包瓜菜等事情。本地除了莳植橡胶之外，还莳植槟榔，槟榔树莳植6年可以收割，每年收割的季候在9-12月份，香蕉莳植1年可以收割，每年在6月举行收割。

　　第二天

　　临高县四周收胶点

　　调研第二天一早，我们先来到收胶点相识本日的收胶环境。本日该收胶点的收购价10.8元/公斤，较昨日该收胶点9.7元/公斤上涨1.1元/公斤。该地区单价代价较低，但是干含广泛在40-43%，折干后代价跟其他地区雷同。现在收胶量在4-5吨/天，如今胶农割胶积极性和当前的代价干系不大。本年收胶量较客岁团体少了一半，重要缘故原由是期货加保险牢固收胶点争取了较多的收胶量，胶农必要将胶水送去先前登记投保的地域。本年气候降温较快，预计1个月后将会停割。

　　临高县某民营加工场

　　现在该厂浓乳产能2万吨，共有32台离心机投产，环保投入2000万元，9月560型号增长了14台，离心机总量到达46台，一天300吨胶水的处置惩罚本领。本年停止现在有1.5万吨产量，同比客岁根本持平，工场现在是满产状态。通常，1吨折干胶水大概可生产1.4吨胶乳和0.01吨胶清胶，胶清胶的代价和折干前的浓乳制品代价差不多，该厂一年有1200吨左右的胶清胶产量。该工场生产本钱750元/吨左右(折干)，但由于本年质料代价大幅涨跌，许多工场赚不到钱，以是也不敢过分超卖。工场干含丈量重要是尺度法测干，一样平常在0.1-0.2偏差属于正常，收胶点利用微波快速测干，昨天工场现实丈量干含27.4%，属正常范畴。本日该工场胶水收购价15.4元/公斤，昨日15.1元/公斤，前天是14.1-14.5元/公斤。代价上涨是由于气候预告猜测23日-25日有降雨，以是工场提前收购420吨胶水。

　　该厂处于三县交织，地理位置良好。质料库容600吨，制品库容4500吨左右，假如制品库存全部补满约莫必要1个月的时间。预计全省浓乳产量根本持平于客岁。本年冷氛围来速较快，最多再割胶20天，客岁12月末1月初停割，金福客岁是1月10日停产，本年预计12月20日左右停产。

　　从胶水到浓乳产物贩卖耗时10天左右，以是工场资金压力较大，一样平常7-10天发货，到买方船埠结算，提前有20%包管金的缴纳。工场工人不太好招，由于收入较低，年事以中年以上居多，从14年到现在工人总数在90人左右。如今海胶金福折干每吨人为36元，该厂是53元，固然没有缴纳社保，但是从人为上增补了一些。

　　槟榔一亩地可莳植100棵，一年便可收割，一株产70公斤左右，一年一亩地产出约15.4万元(根据22元/公斤)。一亩地可莳植橡胶树33棵，一颗树一年生产60公斤左右胶水，一年一亩地产出约2.97万元(折干代价15元/公斤盘算)。以是莳植槟榔的经济效益要明显高于橡胶。

　　屯昌县某民营加工场

　　该工场有40台离心机，型号以西湖460为主，也有部门560，如今是满产状态，且24小时事情，该厂西湖460型号呆板24小时能处置惩罚7吨胶水，假如胶水处置惩罚的好，理论上西湖460型号的离心机24小时可以处置惩罚7.3万吨的胶水。该厂整年理论产能是1.6万吨，但是受制于质料短缺，现实产量是达不到理论产能的，现在该厂本年浓乳产量1万吨左右。客岁部门呆板处于调试状态，年产量为6000吨。该厂除了浓乳生产线另有胶清胶和标二胶的生产线，加工一吨干胶的本钱会随着产量的变更在800、900-1000元/吨之间颠簸。

　　本日该厂的收胶价为15800元/吨，高于当日海胶引导价15500元/吨，该厂会在海胶引导价的底子上联合该厂质料储备及订单、贩卖的环境决定亲身己的收购胶水代价。10月海南胶水大涨是由于质料少，海胶为了抢质料进步了胶水的收购价，民营厂受制于资金压力，收胶有受到影响。现阶段胶水干含降落的比力快，当胶水干含低于25%时，非胶及杂质身分会比力多，浓乳制成率相应降落，此时加工浓乳代价是偏低的，以是浓乳工场会制止收胶。根据往年老例，海胶会在这个时间段继承收胶水用于加工全乳。

　　该厂最多可以存储质料500~600吨，即工场两天的加工量。制品库存现在几百吨左右，关于冬储，该厂每一年都有冬储筹划，但是量会有多有少，视环境而定。该厂有2期和3期扩产的筹划，但何时启动还需联合1期的生产环境以及市场的环境来综合判定。听闻其他厂也有一些扩产筹划，各人广泛照旧看好后续浓乳市场的。如今该工场员工比力紧缺，2小我私家卖力7台呆板。该厂浓乳贩卖团体照旧不错的，最快可第一天生产，隔天就会出厂，卑鄙买家亲身己卖力制品的静置环节。但近期浓乳贩卖比前段时间会差一些，重要由于浓乳代价回调，卑鄙厂家处于张望状态。

　　关于泰国浓乳的品格为何高于海内浓乳？调研团队也同工场举行了交换，泰国浓乳的干含在60.1%~60.15%，略高于海内尺度60%，别的泰国的质料胶水由于光照、土质、地理纬度等亲身然属性会比海南这边的胶水要优质一点，叠加加工时添加的化学质料的差别，以是会优于海内亲身产的浓乳。单就海南而言，浓乳品格也是存在地区崎岖的，大抵是白沙、琼中、屯昌、儋州如许的优劣排序。现在海内做高端发泡成品的加工场照旧用泰国的浓乳比力多。

　　第三天

　　琼海四周收胶点

　　本日胶水收购价13+元/公斤(含糊)，由于前一晚降雨，导致本日送胶人数较少，降雨多会导致干含低落，现在干含26-27%，预计本日收胶总量不到1吨，正常的时间一天能收四五吨。四周另有六七个收胶点，预计四周胶园元旦前后停割。

　　琼海某大型民营工场

　　该厂九几年开始建厂，重要生产浓缩胶乳和轮胎胶，现在该工场61台离心机，18年和19年红利环境比如今好，本年质料供应没有大幅变更，总量根本还算安稳，订单一样平常最长担当1个星期以内，一样平常不做长约。本年浓乳产量在3.4万吨左右，新装备投产速率很快，最快半个月就能投产。该厂质料库容1200吨，天天最大加工处置惩罚量430-450吨，制品库容3000吨左右。本年10月份由于下雨收不到质料而歇工半个月。本日出场质料收购价16元/公斤。

　　正常环境下，假如胶农送胶代价到达17-18元/公斤，就会刺激更多质料产出。9月份该厂看涨以是屯了一些制品，现在质料代价在15000元/吨以上也能担当，开工满负荷，两班24小时运转，本年会举行冬季储备，但是数目如今还不确定。海南全岛10月高产时一天可以有6000-7000吨的胶水质料产出，现阶段海南全岛胶水产出在3000-4000吨。该厂判定海南来岁不会再有离心机的新投产扩建筹划了，海内浓乳产能看点将来在云南。

　　非洲质料才四千多块钱，运费1000元/吨，关税1500元/吨，如许的话本钱也就是不到7000元/吨，照旧比海内质料自制许多，但黑白洲胶质量不太好，好比抗老化性较差等，用量最大的应该重要照旧海胶和中化。

　　琼海市万泉镇某民营工场

　　海南这几天下雨，质料比力少，该厂乳胶生产线本日有休工时间。五六天之前海南这边质料照旧比力多的，工场都是满负荷生产。10月份的时间，降雨胶多，质料代价比力高，该厂没有刻意劫掠质料举动，10月份浓乳线也有关停的时间。该厂乳胶生产能连续到12月尾。该厂位于海南东部，东部也即琼海质料产出较少，中部西部的澄迈、琼中、儋州质料产出会多一些。海南胶水年产量40万吨左右，本年根本用来做浓乳。如今海南民营企业是没有全乳生产线的。该家厂现有19台离心机，有新投产筹划——10台560型号的离心机尚未投产，生产车间仍在建立中，重要是美满环保办法和配套库容办法。

　　该厂近来标二出的不多，有屯一些库存，由于改革生产线两个多月，本年20号标胶产出也就1000吨左右。以往正常的年份，能有2000-3000吨左右的量。前几年有从云南拿10号胶质料返来加工，能有5000吨的产量。其时云南的10号胶比海南这边自制500元/吨，运费300-400元/吨，但是本年由于疫情，云南的标二会比海南贵500元/吨。该厂有扩建30%水线干胶产能的筹划，现在正在建立中，改革后的干胶产能达一万吨以上。乳胶产能在新投产筹划生产后，一天可以做5-6个柜，一个柜是22吨。

　　海南近来2-3年有在扩建库容，该厂制品库容900吨，质料储罐库容有400吨，够两天生产。该厂本年停止现在浓乳产量6000-7000吨。客岁九月开始生产，产量5000多吨。猜测来岁全部离心机投产后，浓乳产量能到达1.2-1.5万吨。该厂预计全岛本年全乳产量大概1万吨左右。

（文章泉源：广发期货）