沪锡价格创上市以来新高，长期仍有上涨空间。

随着美元指数走弱和有色金属板块影响，沪锡大幅上涨至16万元，创上市以来新高；伦锡方面，伦锡涨至2万美元上方，达到20800美元，在海外经济复苏，供需格局持续改善的情况下，伦锡仍有上涨空间，上方阻力位为2.2万美元，若能有效突破则会继续上探2.4万美元，在此影响下，沪锡则会持续上涨，不断刷新历史新高，或达到17万元左右。

供需错配下，锡矿和锡锭进口表现分化

锡矿进口方面，中国90%左右的锡矿进口来自于缅甸，故缅甸的锡出口数量和品位对国内精炼锡的加工影响相对较大。2020年11月中国共进口锡精矿17534吨，环比涨幅58.96%，同比涨幅72.69%;2020年1-11月中国共进口锡精矿141984吨，相比2019年1-11月下降了16273吨，跌幅10.28%。2020年11月份中国锡精矿进口来源国为缅甸、刚果、澳大利亚等国;自缅甸进口量为15291吨，占总进口量的87.21%，贡献绝对量增长，但占比下降。

11月国内锡精矿进口量同比及环比均大幅上涨。由于刚果金给予了矿业公司无限期豁免对锡精矿的出口禁令，因此近两月从刚果金进口锡精矿出现了明显增量，而缅甸矿区恢复良好，出口也大幅增加，导致11月进关锡精矿量增长明显。

锡锭方面，2020年11月锡锭进口量1798吨，同比增加395%;1-11月精锡进口量累计16251吨，同比增加441%;1-11月精锡净进口累计12165吨，同比增加15258吨。3月开始沪伦比开始不断攀升，贸易商及下游进口意愿增加，进口业务打开，并且国外锡锭需求因经济停滞而大幅降低，我国经济持续复苏，锡锭大量进口;前11个月的进口额已经远超往年;当然在2021年，随着沪伦比回归正常区间，海外经济复苏增加锡需求，锡锭进口将会大幅回落，逐步回归正常水平。