近期，受环球第九大矿山Las Bambas发货受阻影响，伦铜突破8000美元/吨整数关隘，创下近7年以来新高，沪铜主力合约紧随厥后，突破60000元/吨整数关隘，随后又快速回落。从根本面来看，现在铜市出现供需两旺状态，终端消耗依然向好，精粹铜供给量显着高于客岁。宏观方面，美国大选落下帷幕，不确定性再度低落，但河北疫情需重点存眷。综合来看， 随着消耗淡季邻近，沪铜存在回调的大概，发起存眷58000元/吨一线支持。

　　需求端连续发力

　　2020年11月，我国汽车产量为278.3万辆，环比进步12.17%，同比增长8.10%。2020年1—11月，我国汽车累计产量为2178.4万辆，同比降落2.70%，相比2019同期累计产量同比进步6.9个百分点。2020年11月，我国汽车销量为276.97万辆，环比进步7.63%，同比增长12.63%，相比前年同期进步16.20个百分点。2020年1—11月，我国汽车累计销量为2247万辆，同比降落2.90%，相比2019同期累计销量同比进步6.20个百分点。

　　房地产方面，2020年1—11月，衡宇竣工面积为150834万平方米，同比增长1.30%，相比1—10月进步1.30个百分点，相比前年同期进步1.1个百分点。

　　综合来看，汽车、房地产市场体现均高于预期，提振了铜市需求，利好铜价走势。

　　产量及入口量增长显着

　　供给方面，2020年11月，我国精粹铜产量为94.50万吨，同比增长0.70%，1—11月，我国精粹铜累计产量为942.20万吨，同比增长5.3%。

　　入口方面，2020年11月，我国精粹铜入口量为35.1万吨，1—11月我国精粹铜入口量为434.78万吨，高于前年同期的319.2万吨。入口精粹铜大增，一方面是由于我国经济稳步苏醒，另一方面则是与人民币连续走强有关。2020年，人民币汇率连续升值，从6.8升值到现在的6.4四周，使入口铜变得有上风。

　　库存方面，停止1月8日，上期所铜库存为27643吨。从季候走势图来看，现在的库存程度处于低位，但是1—3月是库存的累积期，由于相干企业要放假过春节，预计库存开始累积。

　　存眷河北疫情态势

　　国际宏观面，美国大选落下帷幕，美国国会确认拜登当选新一任美国总统，不确定性进一步低落，提振市场感情。别的，由于美国经济依然受疫情影响显着，逐日新增确诊病例人数仍大，为扭转经济颓势，美国当局已经推出多项经济刺激法案向市场注入活动性，在拜登就职后，预计会继承推出刺激方案，市场活动性将继续保持富足，这将令美元指数处于低位，利好铜价走势。

　　海内方面，2020年12月，我国制造业PMI为51.9%，位于荣枯线上方，环比降落0.20个百分点，2019年同期制造业PMI为50.2%；我国新订单PMI为53.6%，位于荣枯线上方，环比降落0.30个百分点，2019年同期新订单PMI为51.2%。值得留意的是，我国河北省疫情出现重复，确诊病例和无症状熏染者人数均在增长，石家庄市地铁和公交已经停运，本地企业已经开始思量放假，固然河北省本地铜相干企业不多，但是疫情的生长值得存眷，假如疫情局面出现恶化，将对铜价造成倒霉影响。

　　综合来看，传统消耗淡季即将到来，沪铜上举措能将渐渐削弱，发起审慎操纵，同时存眷库存累积环境及河北疫情态势。(作者单元：广州期货)

（文章泉源：期货日报）