2021年年初，河北石家庄、邢台两地被新冠肺炎疫情突袭。据期货日报记者相识，为彻底毁灭新一轮新冠疫情的火苗，河北石家庄及邢台地域接纳居家断绝，物流交通受到管束，这给本地玻璃财产企业正常生产谋划带来较大影响。不外，有不少玻璃相干财产企业使用期货等衍生东西化解市场风险，为企业稳固谋划保驾护航，让企业在逆境中看到了“春天和盼望”。

　　疫情影响物流，玻璃库存累积

　　河北地域是浮法玻璃产能漫衍最为会合的地域。“当前河北石家庄、邢台地域物流管控，对玻璃行业的影响较大。”大有期货建材产业品底子阐发师吴航飞报告记者，从产能环境来看，河北省浮法玻璃在产产能占到天下的15%，本次受疫情影响最大的石家庄地域有4条产线、邢台地域有22条产线在产，此中邢台沙河市有20条线在产，日熔量共计14300吨，占天下在产产能的9%，占河北省的58%。

　　当前，石家庄、邢台高速关闭，装货车辆已非常稀疏，浮法玻璃厂家正常生产，除生产上的工人服从岗亭以外，其他办公职员大多居家办公，当地商业及加工企业已全员放假。

　　杭州冀正商业有限公司(下称杭州冀正)副总司理侯晓培表现，石家庄和邢台实行物流关闭对本地的玻璃生产企业造成较大的影响，跨省贩卖渠道受阻，本地深加工企业开工率骤降，需求遭遇显着下滑，厂家出现大幅累库的状态。

　　沙河市宁静实业有限公司期货部司理霍东凯同样对记者表现，由于疫情对物流的影响，本地玻璃企业的产制品无法出厂，直接导致了玻璃制品库存的累积。别的，物流管控也在肯定水平上影响质料进厂，不外影响水平有限。

　　“在当前的疫情包围下，沙河地域的玻璃和纯碱市场碰到的打击较大。本地当局为尽快控制住疫情，出台了非常严酷的管控步伐，实验全员核酸检测而且要求居家断绝，汽车运输临时停止，除玻璃生产正常举行外，商业运动根本停摆。”浙江景老实业有限公司纯碱卖力人王宝镭报告记者，因汽车运输受限，玻璃生产企业质料只能依赖火车运输，卑鄙深加工企业歇工，制品库存开始积存。

　　不外，在方正中期期货玻璃研究员魏朝明看来，当前河北玻璃库存处于比年来同期较低程度，企业在淡季的阶段性累库不会对生产谋划秩序造成显着打击，市场广泛看好2021年供需形势。“淡季得当积聚库存也在企业的谋划筹划内。”

　　卑鄙需求削弱，玻璃代价承压

　　卑鄙市场需求方面，霍东凯说，邻近夏历年末的赶工行情由于疫情的影响临时停滞，商业商群体业务停息，这给本就转弱的需求再次带来打击。

　　河北正大玻璃有限公司(下称河北正大)建立于2000年，是一家浮法玻璃生产为主涵盖玻璃深加工的大型玻璃企业，位于沙河市经济开辟区内，该公司照旧郑州商品生意业务所指定的玻璃、纯碱两个品种交割厂库。

　　该公司副总司理庞溥军阐发称，客岁的疫情重要产生在湖北，近期的疫情重要产生在河北，这两个地域都是海内重要的玻璃生产基地，疫情对玻璃产物的出库、卑鄙深加工和玻璃生产的原质料采购都造成了肯定的打击，卑鄙加工场无法正常生产，玻璃无法流畅，需求削弱。

　　庞溥军报告记者，客岁产生疫情，交通管束在3月份之后渐渐解封，对玻璃行业一年中的5月份小旺季打击较大，现在年一方面有客岁的疫情控制的履历，企业提前做了一些须要的防控筹划和摆设；另一方面，邻近春节玻璃市场自己进入淡季，相比客岁，疫情对玻璃厂的压力相对要小。

　　玻璃代价方面，霍东凯表现，由于没有措施举行正常贩卖，他们公司的玻璃出厂代价临时不调解，但其他企业出于防备疫情暴发生理，开始下调代价，这对市场信心有肯定水平的打击。

　　“受疫情影响，现在河北石家庄、邢台地域物流交通受到管控，沙河地域的玻璃厂没法出货，因此库存累积会较大，这导致河北地域玻璃厂近来贬价幅度很大，近两个星期，本地玻璃代价下滑了200元/吨。”国泰君安期货首席能化研究员张驰报告记者。

　　新湖研究所玻璃研究员周小燕也对记者表现，现在玻璃现货代价有所松动。主产地沙河地域的玻璃运不出去，就会造成主产地和主消耗地玻璃价差拉大。“客岁疫情产生时，武汉的玻璃运不出来，华南、华东与武汉的玻璃价差敏捷扩大。”

　　不外，据武汉长利新质料科技股份有限公司期货部司理王成斌先容称，当前除河北外的南边市场，玻璃加工企业订单较多，玻璃代价冲高回落，这也会改进了加工企业的谋划利润，极度个体企业已接订单达3—5个月。

　　期货方面，吴航飞表现，近期玻璃期货代价下跌较多，邻近春节和传统消耗淡季，加上疫情的影响，后期玻璃期价还将下跌。纯碱市场供需失衡，现货代价创十年新低，受疫情影响，后期还将低位运行，预计会再创新低。

　　巧用期货东西，企业化解风险

　　新冠肺炎疫情给玻璃财产企业的正常生产谋划带来种种风险。不外，据期货日报记者相识，履历了2020年年初更为严肃的形势后，玻璃财产企业已经积聚了一些反抗疫情的履历，许多企业通过机动使用期货等衍生东西化解市场风险，进步了亲身身的“免疫力”，与此同时，企业的生理蒙受本领显着进步。

　　2020年海内新冠疫情方才已往不久，专家学者纷纷猜测本年冬天疫情大概还会重复。庞溥军报告记者，为防备疫情重复和保障春节期间企业正常生产，客岁12月，经公司向导层综合思量现货环境，联合期货渐渐上涨，升水现货幅度较大，河北正大选择增长纯碱库存1万吨。随着现货库存的增长，公司于客岁12月尾在期货市场卖出划一数目纯碱2105合约举行风险对冲治理。

　　“以往公司举行质料储备每每必要负担代价颠簸风险，本年借助纯碱期货，企业可以边存货边套保，既规避了代价颠簸风险，又锁定了囤货本钱，给企业储备原质料增长了信心。”庞溥军说，2021年1月，河北石家庄、邢台地域忽然暴发新冠疫情，两地全境封闭，居家断绝，在这种突发环境下，公司前期储备的纯碱库存就派上了大用场。

　　通过使用期货套保，河北正大不但规避了原质料代价颠簸风险，锁定了囤货本钱，包管了企业稳固生产谋划，还得到了分外收益：

　　2020年12月尾，河北正大纯碱卖出套保持仓均价1650元/吨，持仓数目500手。在元旦假期竣事后随着新冠疫情的发酵，河北正大在盘面1600元/吨平仓250手空头合约，此次操纵河北正大得到基差回归收益25万元。

　　2021年1月7日纯碱2105合约大幅拉涨，升水现货200元/吨，河北正上将前期平仓的250手套保合约重新卖出，持仓均价1660元/吨。随后，纯碱期货代价大幅下跌，河北正大在1600元/吨下方渐渐平仓，平仓均价1550元/吨，末了河北正大得到基差回归收益110万元。

　　杭州冀正是一家以玻璃、纯碱期现货商业为主业的新型商业商。在期货办事实体的初心驱动下，在疫情忽然暴发的逆境中，杭州冀正积极通过使用期货为卑鄙客户办理燃眉之急。

　　据侯晓培先容，本年元旦节前杭州冀正与江苏、安徽的玻璃深加工企业签署了1000吨玻璃原片的购销条约，这批玻璃原筹划在沙河举行采购发货，但河北新冠疫情暴发后，跨省物流畅道封闭，货品无法运输出沙河，条约无法推行，而且疫情何时能得到控制，运输何时解封尚未可知。而杭州冀正卑鄙客户手上的订单连续至春节前夕，在玻璃原片采购渠道受阻，汽运物流资源越发稀缺的配景下，杭州冀正的卑鄙客户面对着原片储备不敷、订单即将违约的风险，为此河北冀正的客户表现相称焦急。此时现在，仅仅依赖原来传统的现货商业方法已难以满意客户告急的需求。

　　“为办理客户的急迫需求，顺遂推行条约，我们开始将眼光转向湖北地域。我们存眷到其时FG2101合约代价大幅贴水现货，贴水幅度最高时到达400元/吨，同时凭据生意业务所宣布的仓单日报发明杭实善成交割厂库注册了湖北弘润建材的尺度玻璃仓单，颠末与客户协商，客户表现可以担当湖北的玻璃。我们在测算了本钱之后，赐与客户在原有代价底子上一些优惠，客户表现非常满足，于是我们在玻璃2101期货合约上创建了对应数目的买单预备交割。”侯晓培报告记者。

　　接下来，杭州冀正在与客户相同历程中相识到，本年国度因疫情缘故原由倡议原地过春节，企业本来筹划1月20日左右歇工、员工返乡过年，在这种环境下他们的员工筹划不回乡了，企业想再生产一段时间，盼望再多采购一些玻璃，于是杭州冀正同客户协商将原有的1000吨供货量增长至4000吨，就又在玻璃2101期货合约上增长了买入数目，通逾期货买交割的方法办理客户的采购需求。

　　作为玻璃、纯碱商业商，杭州冀正负担着毗连上卑鄙企业的纽带作用。在疫情导致体系性风险增长的时间，越发凸显其财产链上卑鄙“润滑剂”的作用。杭州冀正通过机动的期现商业运作模式，运用期货买交割模式资助卑鄙客户采购玻璃原片，进一步发挥了期货市场办事实体企业的紧张功效，增长了期货、现货市场的黏合度。

　　据期货日报记者相识，日前杭州冀正期现司理刘慧钊筹划起程奔赴湖北，和谐运输车辆，预备将交割的玻璃顺遂发到客户手中。“这是我们第一次在湖北地域举行玻璃交割业务，盼望这一趟湖北之行能顺遂地将玻璃原片交付到客户手中，保障他们生产稳固，让期货办事实体真正落到实处。”刘慧钊对记者表现。

　　别的，记者从业内人士相识到，由于担心本年冬天疫情会重复，客岁11月份，纯碱代价处于相对较低位置时，不少玻璃生产企业通逾期货市场增补质料库存，在纯碱期货市场创建“假造库存”。现在沙河地域质料库存最多的企业有4个月的用量。

　　霍东凯对记者表现，疫情重要影响产制品的贩卖，这给玻璃生产企业带来库存压力、资金压力和代价风险。“在现在环境下，玻璃期货给了各厂商和商业商一个很好的保值本领，代价符合的环境下，在玻璃期货上举行库存的套期保值有时机锁定部门代价风险。别的，邻近交割月的期货也是很好的贩卖渠道，可以给库存压力较大的企业提供一个贩卖契机。”

　　“在市场出现下行危急的环境下，盘算好产物基差，公道地运用期货举行保值黑白常科学的方法，但条件是肯定要做好基差治理，大概说做好备货计划，期货及现货归并盘算，不能只看盘面亏损大概盘面利润。”霍东凯夸大说。

　　庞溥军表现，客岁疫情期间部门玻璃企业使用期货东西，一方面在期货市场上卖出库存积存的玻璃，很好地办理了企业库存压力；另一方面使用期货做了纯碱库存的套保，对冲了纯碱代价大幅下跌的风险。“当前玻璃企业的重要风险点在于库存的治理，企业可以对库存举行套保，也就是卖出玻璃期货来‘去产物库存’，通过买入纯碱期货来‘增质料库存’，以此来治理库存，抵销现货代价颠簸带来的谋划丧失，为企业的正常谋划保驾护航。”

（文章泉源：期货日报）