2021年年初，贵金属市场颠簸剧烈，停止周二(1月26日)金价较本月初的高点下跌了约5%。

　　金价在测试200日移动均线四周的阻力位时，不停难以找到连续的看涨动能。周二，4月份黄金期货交投于1855.60美元/盎司四周，当日下跌0.18%。

　　然而，一家银行预计黄金和白银代价将继承走高，他们以为这是225年来第7次大宗商品牛市的开始。

　　盛宝银行(Saxo Bank)首席投资官Steen Jakobsen在该行第一季度预测陈诉中表现：“大宗商品牛市是新的恒久通胀机制的紧张构成部门，很少有活着的投资者在其职业生活中回想起这种环境，上一次牛市竣事于约莫40年前。”

　　“我们以为，这一主题将在2021年敏捷成为投资者存眷的核心，并大概连续10年或更长时间。要害驱动力是对这一盛行病作出长期的反响，这只会加快1980年代以来以及厥后30年环球化历程中不停形成的不同等趋势。从如今开始，我们将看到一个真正的宏观范式变化，政策重心将从传统简直保金融稳固转移到要求社会稳固之上，”他增补说。

　　盛宝银行大宗商品计谋主管Ole Hansen在第一季陈诉中表现，他预计金价将继承受到通胀压力上升以及美元走软的有力支持。

　　现在，该行预计今年金价将升至2200美元/盎司，银价将升至35美元/盎司。

　　Hansen称，只管已往两周黄金体现平平，“我们仍对该行业持建立性见解，收益率上升重要是通胀预期上升的效果，通胀上升利好黄金；这将使现实收益率(金价的重要驱动因素)大幅跌至负值。再加上央行的宽松政策和美元再次走软，阻力最小的门路还是上行。”

　　该行指出，预计美元或债券收益率不会对黄金和大宗商品产生倒霉影响。该行外汇计谋主管John Hardy说，不停增长的当局债务正在给美元造成一场险些关乎存亡生死的危急。

　　他说：“黄金、比特币/加密钱币资产、任何范例的硬资产的上涨，以及钱币周转率的忽然上升，这是由于投资者纷纷逃离与美元挂钩的前无风险资产，如美国国库券和美国国库券，理论上乃至大概引发一场彻底的美元危急。”

　　Hardy增补称，美元不会从国债收益率上升中得到太多支持，由于在某一时候，美联储将不得不接纳步伐维持宽松的钱币政策。

　　他表现：“利率上升成为题目的程度已大幅降落，就像上世纪80年代以来的每一个周期一样。无论让市场陷入贫苦的程度是1.25%照旧美国10年期基准股指1.50%以上，贫苦都埋伏着……”

（文章泉源：FX168）