客岁以来，固然新冠肺炎疫情给环球经济带来不小打击，中国期货行业却一起逆势增长，成为经济生长中的一抹亮色。中期协数据表现，停止客岁11月尾，海内期货公司客户权益总量已达8041亿元，市场范围大幅进步。

　　在行业大生长配景下，头部效应越发显着。据券商中国记者相识，现在中信期货、国泰君安期货、东证期货、华泰期货、海通期货、永安期货在内的六家期货公司客户权益均突破300亿元。与此同时，南华期货、瑞达期货等公司使用亲身身特色，正在形成差别化竞争上风。

　　头部效应增强

　　“客岁是期货行业生长的大年，如今有六家期货公司的客户权益凌驾了300亿元。”有业内人士向券商中国记者表现。

　　据先容，中信期货客岁末客户权益已凌驾600亿元，占据行业头名。国泰君安期货紧随厥后，客户权益凌驾500亿元。东证期货以400亿元左右程度排名第三。之后的华泰期货、海通期货和永安期货三家公司，客户权益也都凌驾了300亿元。

　　按8000亿元的全市场范围盘算，上述六家公司的合计范围占比高达30%。值得留意的是，这六家公司有五家是纯券商系公司，而永安期货也背靠财通证券。总体上看，券商系期货公司正在拉大领先身位。

　　华东一家大型期货公司高管阐发指出，近期期货市场上的增量资金重要来亲身两方面：一方面A股市场总体体现不错，不少金融机构资金进入期货市场，可以看到股指期货持仓量显着增长；另一方面，财产客户增长也很快，疫情下商品套期保值需求增长，产融联合成为趋势。

　　来亲身金融机构的增量成为主导气力，这为券商系头部公司提供了绝佳生长契机，这类公司也取得了远超行业均匀的增长。据悉，华泰期货2020年客户权益和生意业务量同比增长均超80%，东证期货客岁末客户权益较前年增长78%，增速惊人。

　　从六家头部期货公司的环境看，各家的特点和打法不尽雷同。

　　“中信期货、国泰君安期货、东证期货这三家公司可以说更好发挥了期货公司与券商母公司间的协同。特殊是中信期货，主打机构业务的基因来亲身证券公司，这方面的人才和技能相对同业都有肯定上风。东证期货着力打造生意业务办事平台，积聚了大量顶尖量化机构客户，2020年公司以11.01亿手成交量排名行业首位，同比大增66%，是天下唯逐一家成交量凌驾10亿手的期货公司。”前述业内人士表现。

　　金融期货不停是券商系期货公司的长板。中信期货相干卖力人指出，金融机构到场衍生品的计谋和场景会越来越多。公募和私募作为期货衍生品到场的紧张客群，随着更多期货品种的推出，生意业务也将越发活泼。

　　再看其他头部公司，华泰期货的生长较为平衡，其风险治理子公司场外期权业务在行业内保持着较为领先的职位。海通期货则以机构化和生意业务办事为特色，成交量市场份额排名东证之后位列第二。永安期货受限于机构资源的短板，比年来在客户范围增长上有所落伍，但其在财产治理和期现业务上仍旧牢牢占据龙头职位，公司红利本领突出，净利润一连排名全行业首位。

　　A股期货公司的差别化竞争

　　头部期货公司之外，另有一些期货公司走的是差别化竞争的门路，这在两家A股上市期货公司上体现得非常突出。

　　南华期货(603093)客岁借力其亲身主研发的NHTD系列生意业务体系，在场内期权业务方面树立了期货行业的标杆，动员业务指标大幅增长，公司客户权益突破150亿元，同比实现翻番。

　　数据表现，南华期货分别在2020年7月、10月、11月、12月上交所ETF期权经纪业务成交量上取得全市场第一的好结果，此中2020年12月南华期货上交所ETF期权成交量占全市场经纪业务的8.379%。在上交所开展的评比中，南华期货成为“2020年度十佳期权经纪商”的名单里唯一入选的期货公司。

　　瑞达期货(002961)则是在自动治理的期货资管业务上做出了亲身己的特色。中国证券投资基金业协会官网表现，2020年一年之内，瑞达期货共刊行了“瑞达期货-瑞智进取共赢7号聚集资产治理筹划等”37只聚集资管产物。纵向比力看，瑞达期货在已往一年内的产物刊行速率大幅加快，相比之下，该公司2019年刊行了8只聚集资管产物，2018年更是仅有“瑞达期货-冠优股指聚集资产治理筹划”这1只产物问世。而横向相比，2020年度瑞达期货刊行的聚集资管产物数目在行业内居于前线。

　　资管业务范围的扩大，成为直接提振公司业绩的紧张缘故原由之一。1月12日晚间，瑞达期货公布2020年度业绩预报，预计2020年度可实现归属于上市公司股东的净利润2.4亿-2.8亿元，比上年同期增长98.66%-131.77%，每股收益红利0.54元/股-0.63元/股。

　　瑞达期货在通告中表明了业绩变更缘故原由重要有两点：一是，2020年度投资情况向好，期货新品种增长，投资者投资意愿加强，公司客户包管金范围增大，公司期货经纪业务收入相应增长。二是，2020年度公司资管范围进一步扩大，资管产物业绩较好，产物收益率进步，业绩报酬增长较多。

　　新年期货业有望连续高增长

　　客岁中国期货业实现了高速增长。数据表现，2020年1-12月天下期货市场累计成交量约为61.53亿手，累计成交额约为437.53万亿元，同比分别增长55.29%和50.56%。停止2020年11月尾，中国期货行业总资产、净资产、客户权益5年间分别增长94.2%、62.4%、102.1%，到达9224.6亿元、1272.4亿元和7741.2亿元。

　　对付2021年的行业生长，业内仍旧信心满满。中信期货相干卖力人以为，本年，我国期货市场仍将连续客岁的快速生长，缘故原由重要有三点：

　　(1)品种创新和对外开放品种增长，开放路径越发多元；

　　(2)规矩制度革新加快推进，市场运行质量不停提拔；

　　(3)期货谋划机构综合气力提拔，创新生长提速。

　　亲身客岁以来，海内新品种上市步调加速，2020年整年共上市12个新品种。停止现在，现在全市场包罗约90个期货、期权品种，此中国际化品种7个，为宽大实体企业提供了有用的避险东西。连续优化生意业务制度，整年新增32个期货期权做市品种。值得一提的是，生猪期货已于1月8号上市，花生期货即将于2月1日上市。

　　“衍生品的生长空间很大，期货公司将来要转型生长，成为一个紧张的市场到场者，而不是一个完全的市场办事者。要多措并举办事实体经济和实体企业，期货公司应该站在国度战略高度上熟悉亲身身的生长，战略要实事求是、贴合现实环境，对各种客户举行深度办事。同时深度发掘客户多元需求，在做好经纪业务的同时，以做优做强衍生品和大宗商品业务为偏向，以范围竞争、综合办事为主线，实现传统经纪业务的转型升级。生长以金融类和期现类业务为焦点的风险治理业务，生长具有衍生品特色的资产治理业务，为实体企业提供综合性期货与金融衍生品办事。凭据十四五计划远景目的，期货公司可以将聚核心放在与绿色生产生存方法相干度高的范畴，深度发掘新能源范畴的企业的需求，支持建立绿色金融革新。别的，期货公司应当积极生长国际化业务和财产治理业务。”上述中信期货卖力人以为。

（文章泉源：券商中国）