2月4日，硅铁盘面涨停至7000，硅锰盘面上涨3.22%至6986。上午收盘后，市场中看到内蒙古亲身治区发改委和工信厅公布文件《关于调解部门行业电价政策和电力市场生意业务政策的关照》，我们已经对付文件举行了开端解读。下战书开盘后开始拉涨，硅铁一起上涨至涨停，硅锰体现略微乏力止步于7000四周。我们研判，本次拉涨的缘故原由重要为文件中上调电价所致，本文将对文件举行睁开阐发。

　　从电力的角度出发，内蒙古本地重要分为蒙东和蒙西两个电力公司，蒙东电力公司从属于国度电网；蒙西电网是独立的省级治理电网企业，属于地方电力公司。由于铁合金厂重要会合在蒙西地域，以是本文重要针对蒙西的电价政策调解举行阐发。起首取消了蒙西电网倒门路输配电价政策，也就是说本来用电越多代价越低的环境将不复存在。其次，对拥有亲身备电厂的企业征收政策性交织补贴，蒙西地域征收0.01元/度(含税)。第三，对付铁合金行业，在2021年征收尺度改为对限定类多征收0.1元/度、镌汰类0.3元/度；2022年在2021年底子上上调30%，即分别多征收0.13元/度、0.39元/度；2023年在2021年在底子上上调50%，即分别多征收0.15元/度、0.45元/度。

　　政策提及，将从2021年二季度起，内蒙古亲身治区工信部将会根据尺度甄别亲身治区落伍产能的镌汰、限定类企业(生产装备)名单，电网企业凭据名单和涨价尺度收取涨价电费。我们对付政策团体的解读为，此政策和《关于确保完成“十四五”能耗双控目的使命多少保障步伐(征求意见稿)》将会形成钳形攻势对铁合金行业举行革新。详细来说，能耗双控意见稿亲身公布后，亲身治区部属市区对亲身己辖区内铁合金企业出台了差别的管控方法，部门市区将在2021年完成对落伍产能的镌汰事情，另一部门将在2023年前完成对落伍产能的镌汰事情。而加征电价的文件将对全部必要镌汰的产能形成了“正年度加征电价政策”即，越晚镌汰多征收用度越多。然而，电力本钱属于刚性本钱，对付被加征电价的产量，假如举行贩卖，那么代价一定将会处于较高程度，假如此时市场供给较为宽裕，那么对付落伍产能来说是无法获取正常利润的，从而倒逼这些产能加紧退出。

　　对付详细的加征电费产能，我们的解读为从2020年12月至今内蒙古铁合金行业必要举行供应侧革新的产能。我们重要针对限定类举行量化，凭据我们之前的专题陈诉中的产量重要如下：

　　硅锰方面，从产量当中阐发，占硅锰2020年代均产量的5.88%，占内蒙产量的14.58%，从绝对量上来看，假如一次性全部退出，我们预计对市场团体影响较大，上方暂看7300。

　　硅铁方面，从产量角度阐发，涉及清退的落伍产能占硅铁2020年代均产量的9.14%，占内蒙产量的25%，假如一次性退出，我们预计对市场团体影响较大，上方暂看7400。

　　以下部门为政策文件截图：

（文章泉源：国投安信期货）