3月27日，由期货日报、证券时报团结引导，华联期货、期报投资配合主理，恒生i私募特殊支持的私募机构豆粕期货期权专题研讨会暨“将来可期”第二届中国期货(期权)FOF私募约请赛第三季度颁奖仪式在广东东莞举行。与会私募机构高朋就豆粕行情以及豆粕期权举行了深入探究。

　　由于大豆自己具有周期性，再加上拉尼娜、厄尔尼诺的气候变革，致使豆粕的周期变革分为长中短三个周期。从根本面看，华联期货研究员邓丹表现，2020/2021年度，南美豆总供应增长，但受阿根廷极度气候影响，增长的幅度现在不能确定。别的，在2020年由于中国需求转好，美国、巴西大豆出口量较大，导致大豆库存很低。邓丹以为，豆粕期货9月合约需对应存眷美豆新作的莳植面积，以及生恒久的气候环境。

　　在海内方面，据邓丹先容，大豆压榨利润近三个月维持负数，压榨利润较差。4月份到港量开端预估760万吨，5月份到港量开端预估1010万吨，6月份开端预估维持1030万吨，7月份开端预估980万吨。从油厂现在的买船环境来看，5月后到港就渐渐淘汰，尔后续的现实到港量还需看压榨利润环境而定。

　　邓丹还表现，当前非洲猪瘟疫苗毒比力严峻，导致海内团体企业的丧失更为严峻。据市场预估，团体丧失在20%左右，中散户丧失10%左右，整个生猪行业的总丧失预估在15%—20%之间。母猪丧失大概在10%。停止3月初，严峻地区抛售根本靠近尾声，邓丹以为，预计后期进入疫情相对稳固的时期。“一样平常在清场后，必要1个月以上的空场时间，预计4月以后北方清场厂家或思量连续留种母猪。因此，在此之前，预计豆粕较难有大幅的上涨行情。”她说。

　　总结来看，邓丹表现，现在豆粕是本年需求最差的时间。但本次非洲猪瘟影响水平远小于2018年，需求将会在二季度渐渐规复，豆粕期货9月合约对应的低点应在3300元/吨左右。

　　亲身2017年乐成推出豆粕期权后，豆粕期权成交量连续增长。在此次集会上，深圳市厚石天成投资投资总监侯延军就豆粕期权探究了期权生意业务计谋的现实应用。他以为，期权只是东西，是一个全方位立体多维实现生意业务看法的东西。无论是期权、期货、股票照旧其他范例的生意业务，研究好标的自己是做好万事万物的基础。期权的计谋再庞大，对标的后期变革的看法才是计谋的要害。

　　侯延军表现，通过农产物期权，涉农机构可以作为期权买方，以一次性付出期权权利金的方法，用牢固的资金本钱锁定目的卖价，还能得到相干农产物代价上涨带来的收益，同时通过农产物期权还可美满农业补贴方法，对付保障农夫收益、稳固农业生长和农业当代化具有积极意义。

（文章泉源：期货日报）