今日早盘，黑色品种继续“井喷式”上涨，铁矿石涨幅一度超过5%，螺纹、热卷涨幅超过4%。卷、螺、矿继续攀升历史高位，近期频频创出新高

短期格局：强势逻辑难以改变

旺季需求持续，而需求超预期

据钢行最新数据显示：截至今日4月26日，全国钢材市场库存环比下降6.09%。其中，建筑钢材库存较前一周减少-8.22%，热卷库存较前一周减少-3.97%

库存继续下降，反映当前黑色下游需求依然旺盛。4月份以来，普通水泥的开工负荷已升至近年来的高峰，这直接反映了当前建筑业的火热。出口方面，海外订单也火爆

政策限制继续加大

周末，唐山再次发布关于近期臭氧污染过程处理的通知。4月25日20时至26日12时，4月26日20时至27日12时，钢铁企业烧结机停产，水泥企业回转窑停产，铸造、瓦窑暂时停产。上周末，唐山钢坯、废钢出厂价格上调

在“碳中和”的指导下，工业和信息化部提出了降低粗钢产量的任务，对钢材市场影响很大，严格控制产出的政策逻辑将继续严格执行

风险：

1。发改委近期频频提及大宗商品价格上涨的影响：本轮价格上涨不是一般性的价格上涨，而是集中在中上游的大宗工业产品上，影响下游企业利润；指出：大宗商品供需没有总体变化和趋势变化，价格不具备长期上涨的基础

2。中钢协表示，近期钢价上涨是阶段性的

4月21日，中钢协在会上表示，近期钢价上涨是阶段性的。面对市场价格波动，上下游产业应建立互利共赢的合作模式。与会企业普遍认为，钢铁行业短期内不希望钢价大幅波动，而是希望钢价稳定

三，旺季结束，需求可持续性得到验证

来自黑色行业本身，金三银四的旺季即将结束。而目前的高额利润刺激了行业生产积极性，目前，除有限产区外的钢材产量也在不断上升。5月中旬之后，需求走势能否延续还有待观察。目前，盘面价格已经完全实现了良好预期。一旦下游需求出现下行趋势，盘面价格将面临调整风险

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