8月初，由于美国非农就业数据远高于预期，因此金银出现了一轮大幅下降。随后，黄金在疫情的干扰之下逐渐恢复，但白银继续低迷，主要是由于其商品属性有所承压， 金银比呈快速上升趋势。

全球疫情仍未受控，变异毒株快速传播，多国新冠肺炎新增确诊人数快速上升，对经济前景有所打压。而美联储货币政策的转向亦给市场带来担忧，大宗商品涨势趋缓。

美国方面，美联储官员频繁对缩减购债进行表态，美国财政政策取得进展，但由于疫情扰动，经济短期有所承压。包括美联储理事沃勒、副主席卡什卡利、达拉斯联储主席卡普兰在内的多位官员提到对缩减购债的态度，均认为缩减购债条件达成，年内可进行缩减购债。美联储7月会议纪要显示今年开始缩减购债的可能性较大。大多数与会者指出，如果经济按照他们的预期发展，今年开始放缓资产购买步伐可能是合适的，并补充称经济已经达到通胀目标，并对就业增长的进展“接近满意”。而鲍威尔在央行年会上做出了更进一步的表态，他表示美国经济正处在复苏阶段，美联储可以减少部分政策支持，可能会在今年年底前缩减购债规模，但缩减购债并不意味着为利率提升发出信号。财政政策方面，美国众议院通过3.5万亿美元的预算方案，并且1万亿美元基建法案也取得进展，进一步的财政刺激有望出台，对经济前景有提振作用。

欧洲方面，疫情扰动持续，经济复苏放缓。欧洲主要国家仍然受到疫情扰动，新增确诊人数缓慢增长，使得经济复苏有所放缓。经济数据方面，欧元区8月制造业PMI初值为61.5，创今年2月来新低，预期62，前值62.8；服务业PMI初值为59.7，预期59.8，前值59.8；综合PMI初值为59.5，预期59.7，前值60.2。欧元区8月ZEW经济景气指数录得42.7，前值为61.2。货币政策方面，欧洲央行7月货币政策会议纪要显示，官员们同意一项新的指导方针，该方针承诺在更长的时间内保持利率不变或降息，并将首次加息与更明显的通胀上升联系在一起。财政政策方面，复苏基金逐渐落地，欧盟已进行首批复苏基金的发放，有望给经济复苏带来支持作用。

总体而言，当前贵金属主要受到疫情和美联储减债预期的干扰，金银仍处于一定压力下，由于此前白银商品属性承压，8月金银比快速回落，并且在经济持续复苏的背景之下，后续回升的可能性很大。

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