9月7日，上海市场现货电解铜报69620元/吨（好铜），下跌115元/吨，好铜升水20元/吨，光亮铜较昨日下跌100元/吨或基本持平，今日精废差为1025元/吨，增加71元/吨。

宏观方面

美国上周末公布的8月份非农就业人数为23.5万人，上月为94.3万人，失业率为5.2%，比上月下降0.2个百分点。就业人数远低于预期，主要原因是疫情反弹和人们不愿外出工作。机构普遍认为，疲弱的数据削弱了9月份宣布收缩的可能性。中金分析师认为，小时工资上涨，通胀压力很强，而基准假设仍为11月开始缩表。美国股市周一休市，美元指数在大幅下跌之后略有反弹。从技术形态来看，美元已跌至数月低位，随着财政刺激计划的结束和缩表的临近，美元很难看到下降趋势，也很容易反弹。

周一公布的7月份德国制造业订单月率增长为3.4%，年增长率为24.4%，超出预期。然而，德国和英国建筑业的PMI指数在8月份急剧下降，反映出疫情的反弹的确对生产活动产生了极大的不利影响。然而，欧洲正处于疫情后恢复期，其需求仍保持强大扩张。

欧元区上周公布的通胀数据超出预期，CPI上涨3%。一些欧洲央行官员提议在明年初开始缩减QE。注意关注本周欧洲央行会议的正式表态。

现货方面

根据SMM数据，上周保税库存减少了4万吨，国内库存因进口增加而略有增加。总体而言，两地库存保持快速下降趋势。低库存对铜价的边际支撑效应明显增强。

根据SMM消息，马来西亚推迟了原定于8月31日到期的废金属进口标准的收紧，该标准将在10月31日之后实施。新标准要求进口废铜的铜含量不得低于94.75%。未来废铜加工拆解将无法进行，全球废铜拆解加工将陷入一段时间的供应紧张。此外，自9月以来，美国1号废铜折扣报价降到13-14美分，直接进口没有利润，，这意味着国内进口废铜的供应恶化格局将保持。