自2022年1月以来，俄罗斯和乌克兰形势逐渐紧张，受地缘政治影响，市场担心石油供应，推动原油价格上涨，然后影响美元指数，因为俄罗斯和乌克兰地缘政治导致原油价格上涨，推动美国通货膨胀，进一步推动美元指数上涨猜测越来越强烈。本文将详细介绍原油价格与美元指数之间的相互影响，结合趋势分析，探讨俄罗斯和乌克兰的形势、原油价格和市场风险厌恶对美元指数趋势的影响。

如果油价上涨，它将增加公司的成本和价格，使美国的通货膨胀更加严重，那么收紧政策的预期将推高美元指数。特别是在当前环境下，美国通货膨胀多年来处于新高水平，市场对导致通货膨胀变化的因素非常敏感。与此同时，美国有强烈的加息甚至缩减资产负债表的氛围，因此原油价格的上涨将给美元指数带来一定的上。

作为世界上最大的原油消费国（约20%），美国对原油需求的变化将影响原油价格的走势，而美国的经济基本面决定了其对原油的需求。同时，汇率的强度在很大程度上取决于两国经济基本面的强度。当美国经济快速增长时，原油需求上升，原油价格上涨。由于经济乐观，如果美元指数与其他国家的经济相比也处于主导地位，美元指数也存在共鸣。

自2020年初美国放水以来，通胀预期大幅上升。由于供应不足，原油价格开始上涨。当时美元指数运行的主要逻辑是疫情导致的悲观经济预期和宽松政策导致美元流动性泛滥的逻辑。因此，整体上没有跟随通胀预期——原油上涨。自2021年下半年以来，由于政策收紧预期，美元指数引导上涨。此时，原油价格的上涨仍主要受供应不足的影响。虽然两者的趋势是同步的，但上升的原因并不完全一致。最近，美元指数走势陷入盘整。关于加息的市场已经运行到空窗口期，等待更有效的后续加息指导。此时，市场对通胀和加息仍然非常敏感。俄罗斯和乌克兰冲突爆发后，原油-通胀-加息的传导路径已成为短期引导美元指数走势的关键兴趣，因此原油价格对美元指数的影响需要苛刻。

目前，俄罗斯和乌克兰的情况主要从避险情绪和原油-通胀的角度影响美元指数的走势。根据以上分析，原油价格对美元指数走势的影响主要是由于目前加息的敏感时间点。近期美国国债收益率大致可以衡量市场的实时加息预期。从图中可以看出，与美元指数走势相关性较弱。与此同时，近期美元指数与恐慌指数VIX走势基本一致，这在一定程度上意味着俄罗斯和乌克兰之间的冲突对美元指数的影响更多的是由风险规避驱动的。当矛盾升级时，风险规避情绪上升。作为一种风险规避货币，美元需求推高了美元指数的上涨，反之亦然。

结合以上分析，我们可以得出结论，自1月份以来，俄罗斯和乌克兰之间的冲突更多的是从避险情绪的角度影响美元指数的走势。在此之前，美元指数基本上在96点左右波动了一个月，等待信息指南。然后，在俄罗斯和乌克兰之间的冲突爆发后，我们可以看到美元指数的走势从96点左右下降到94.5点（这还包括技术回调和加息预期的耗尽下降）高上升到97.5点左右，波动幅度约为96点左右1.5%。目前，俄罗斯和乌克兰事件仍在继续发酵，美元指数再次回到96点左右。事件的影响相对有限。如果没有极度恶化，预计美元指数1.5%的波动幅度将达到上限。

未来美元指数的走势仍将围绕经济基本面的发展和主要国家的经济、政策比较、加息收缩路径运行。关注3月份FOMC会议的利率决议。如果3月份加息25BP，美元指数的整体运行趋势仍将略有波动，上升幅度将较小。如果发布超出预期的政策，如不加息或加息50BP，将会有方向性的突破和变化。此外，如果俄罗斯和乌克兰事件升级，无疑会加剧美国经济增长放缓，在一定程度上，由于经济疲软，货币政策收紧步伐将受到限制，美元指数将上升。

据俄罗斯新闻社昨晚报道，乌克兰国家安全和国防委员会秘书表示，该委员会决定在乌克兰其他地区实施紧急状态，除顿涅茨克州和卢甘斯克州外。该报告称，该决定需要乌克兰最高拉达（议会）的批准。

凌晨，乌克兰总统泽连斯基签署了一项命令，建议最高拉达（乌克兰议会）批准从2月24日0:00实施为期30天的紧急状态。乌克兰外交部长表示，俄罗斯已经准备好在很短的时间内阻止这一步。联合国仍有机会立即采取行动。

消息一出来，欧美股市就迅速跳水，原本涨了1%以上的德国DAX指数迅速变绿，法国CAC40指数和英国富时100指数也基本反弹。美国股市的三大指数都从上涨转为下跌。截至晚上11:50，纳斯坦指数下跌近0.6%。俄罗斯主权美元债券继续大幅下跌，2047年到期债券日跌幅超过10美分，为2020年3月以来最大单日跌幅。

在期货方面，截至23:00收盘，油油商品涨幅居前。棕榈、豆油主合约涨幅超过3%，豆油涨幅超过2%，豆粕、纸浆、菜粕、菜油涨幅超过1%。上期原油期货主合约一度突破600元/桶大关，创历史新高。

据法新社报道，乌克兰外交部23日敦促其公民立即离开俄罗斯。乌克兰外交部表示，由于俄罗斯对乌克兰的‘侵略’不断升级，这可能导致（乌克兰）在俄罗斯的领事援助显著减少。（乌克兰）外交部敦促乌克兰公民不要去俄罗斯，并敦促他们立即离开他们的（俄罗斯）领土。

据俄罗斯电视台今天报道，在俄罗斯宣布承认乌克兰东部在欧洲的美国军队转移到爱沙尼亚、拉脱维亚和立陶宛，以加强北约的东北侧翼。

拜登周二在当地时间发表讲话时宣布了军事调动计划，指责俄罗斯试图吞并邻国的领土，并宣布了对俄罗斯的新制裁。据报道，美国五角大楼表示，800名美国士兵将从意大利转移到波罗的海地，8架F-35战斗机将从德国转移到东欧，32架阿帕奇直升机将从德国和希腊转移到波兰。

美国股市收盘后，白宫发言人Psaki表示，美国在任何情况下都不会向乌克兰派兵与俄罗斯作战。目前还没有研究俄罗斯总统普京和拜登会晤的可行性。

据俄罗斯驻乌克兰大使馆报道，俄罗斯驻乌克兰外交机构开始撤离乌克兰。

今天上午收盘时，美国三大指数连续四个交易日收盘。纳斯汀指数下跌2.57%，创去年5月21日以来的新低。道琼斯指数下跌1.38%，创去年3月31日以来的新低。标准普尔500下跌1.84%，创去年6月21日以来的新低。周二，泛欧股指勉强停止连续三次下跌，欧洲斯托克600指数创去年10月6日以来的新低。主要欧洲国家的股指大多下跌，只有英国股市略有上涨。国际原油期货盘中涨幅超过2%，随后下跌。伦敦基本金属期货周三大部分下跌。只有伦锡继续上涨，连续七天上涨，连续两天创下新高。