在能源短缺和高通货膨胀的双重压力下，欧元区经济不足，难以承受。分析人士认为，欧元区的经济衰退可能是不可避免的。一些专家甚至预测，欧元区最迟将在2023年第一季度出现技术衰退。

欧元区面临的困境并不孤单。在全球大通胀和地缘政治因素的影响下，世界各大经济体央行纷纷加息。在应对通胀挑战的同时，他们也在避免经济衰退。然而，考虑到这一点并不容易。业内人士表示，全球各大经济体央行的加息行动落后于经济运行。如果后续市场波动较大，经济将“软着陆”愿景不易实现。

欧元区经济面临巨大压力。根据欧盟委员会的数据，7月份，欧元区经济繁荣指数下降至99，明显低于市场预期值102，创2021年2月以来的新低。其中，消费者信心指数为-27.0、创历史新低。

能源短缺已成为欧元区经济发展的问题“拦路虎”。中国建设银行金融市场部表示，能源短缺一方面增加了欧元区经济衰退的风险，另一方面加剧了欧元区通胀，欧元区陷入滞胀的可能性显著增加。

根据欧盟统计局的数据，今年第二季度，欧元区GDP环比增长0.7%，欧盟GDP环比增长0.6%。但业内人士认为，在能源短缺、货币政策收紧等问题的影响下，欧元区经济衰退或不可避免。

“受增长势头减弱、实际收入萎缩、天然气供应中断和金融环境收紧的影响，欧元区最迟将于2023年第一季度出现技术衰退。”瑞士百达财富管理宏观经济研究主任杜泽飞说。

杜泽飞认为，欧元区天然气价格再次飙升或通货膨胀，进一步降低了居民的实际收入。

不仅能源短缺，欧元区也面临高通胀。数据显示，7月份欧元区，欧元区7月份出现了高通胀。CPI同比上涨8.9%，创历史新高。

“欧元区高通胀势头难以遏制。”景顺资产管理首席全球市场战略师克里斯蒂娜·胡珀说，鉴于大多数欧元区的通胀不是由需求驱动的，它将更难被抑制，欧洲央行可能会在欧洲央行，“遏制”通胀前先加息“阻止”经济增长。

欧洲央行一出手，就超出了市场预期。今年7月，欧洲央行宣布加息50个基点，这是11年来首次结束欧元区8年“负利率”。欧洲央行表示，利率进一步正常化符合形势发展。业内人士表示，这表明欧洲央行可能会在9月份的会议上再次加息。

然而，市场仍质疑欧洲央行行动的有效性。嘉盛集团高级分析师福阿德·拉扎卡扎达表示，欧元区通胀没有下降的迹象。这意味着欧元区消费者的可支配收入面临着更大的压力，可能会收缩支出，然后拖累经济发展。一旦德国政府补贴政策在8月底退出，该国的通胀可能会进一步上升。欧洲央行可能不得不再次提高50个基点。

市场可能会有更多的波动

欧元区面临的经济衰退是许多经济体在全球大通胀叠加地缘政治因素时面临的共同问题。英国央行最近宣布，将政策利率从1开始.25%提升至1.1995年以来，75%的加息幅度最大。

英国央行表示，天然气价格上涨导致英欧经济活动前景明显恶化，预计第四季度通胀将高达13%。“英国央行预测，第四季度通胀将继续上升，这意味着货币政策将继续收紧。加快收紧货币政策的副作用是影响总需求，增加经济衰退的风险。”中国建设银行金融市场部人士表示。

“既要避免经济衰退，又要遏制通胀，这是一项极具挑战性的任务。”杰森，上渤投资管理总裁兼首席执行官·布雷迪说，在此之前，尽管通胀已经大大超过警戒线，但由于制度惯性，主要央行的加息行动远远落后于形势的发展，使得通胀上升势头失控。

杰森·布雷迪说，美联储和欧洲央行最近的加息证明，它们确实落后于形势，必须积极赶上进展。但这种激进的做法可能会带来更大的市场波动，这也使得经济“软着陆”变得困难。

“未来，市场可能会经历更多的波动。”克里斯蒂娜·胡波说，特别是考虑到地缘政治因素和企业利润预期下降的可能性，投资者所能做的就是从长远来看。换句话说，股票的多元化配置、固定收益和替代资产。