上个月，美国通胀数据的意外下降一度降温了市场对美联储加息的预期。然而，随着美联储官员最近频繁发布，“鹰”发出信号，市场预期再次逆转。根据之前发布的时间表，美联储将于9月20日至21日召开下一次货币政策会议。芝加哥商品交易所美联储的观察工具显示，交易员预计9月份美联储加息50个基点的概率将上升到60%。与此同时，投资者对美联储加息的预期升温，这也导致了金融市场的进一步波动。受此影响，本周初，美元走强，国际黄金价格与美股同步下跌。

解决高通胀被美联储视为当前的首要任务。尽管数据显示，美国通胀在7月份有所下降，但美国联邦储备委员会最近发布的7月份货币政策会议纪要显示，几乎没有证据表明通胀压力正在减弱，通胀可能在一段时间内保持不变“令人不安”这也使得美联储更倾向于将政策利率提高到更高的水平。“限制性”并保持一段时间。

具体来说，美国劳工部发布的数据显示，7月份美国消费者价格指数（CPI）同比上涨8.5%，仍处于高位。由于能源价格下跌，美国7月，美国7月，CPI环比没有上升。根据美联储会议纪要，近期汽油价格下跌可能有助于在短期内降低整体通胀率，但大宗商品市场可能受到进一步供应的影响，导致价格快速反弹。可见，目前食品通胀仍处于较高水平，主要原因是国际粮食价格达到下游时滞，经济复苏促进了饮料通胀。食品同比增长10%.9%，比前值上升0%.5%，对CPI通胀贡献为1.5%，比前值上升0%.1%。此外，美联储提出，住房租金等价格短期内仍有可能大幅上涨。与会官员认为，通胀仍有持续上升的风险。

值得注意的是，会议纪要显示，美联储决策机构联邦公开市场委员会面临的风险之一是，如果公众开始质疑委员会充分调整政策立场的决心，高通胀可能根深蒂固。一旦这种风险成为现实，通至目标水平的任务将变得更加复杂，经济成本将显著增加。因此，美联储官员最近开始频频发声，以提高市场对货币紧缩的预期。明尼阿波利斯联储主席卡什卡利说:“美联储在未来6到9个月内开始降息是不现实的。美联储更降到2%之前，美联储更有可能将利率提高到一定水平。”圣路易斯联储主席布拉德表示，他同意在9月份继续加息75个基点，称9月份继续加息75个基点“美联储应继续迅速将基准利率提高到给通胀带来巨大下行压力的水平”。旧金山联邦储备委员会主席戴利表示，她对下0或75个基点持开放态度，美联储官员明年不会急于改变政策方向。

此外，美国前财政部长、现任白宫国家经济委员会主任萨默斯还呼吁美联储发布明确信息，即需要采取措施提高美国失业率“限制性”货币政策是为了减少通胀。萨默斯告诉媒体:“我最担心的是，美联储将继续暗示它可以实现低通胀、低失业率和经济健康运行的目标。”他说，他希望美联储在杰克逊霍尔全球央行年会上明确表示，目前的货币政策不受限制。如果你想控制通胀，你需要采取限制措施来接受后果。

自7月美国通胀数据发布以来，市场开始大规模押注美联储政策的变化。由于美联储加息而大幅下跌的美国股市也反弹“号角”。截至上周收盘，标准普尔500指数较6月中旬低点上涨17%。然而，这一上涨本周逆转。本周，美国股市遭遇黑色星期一，三大股指均创下6月28日以来最大单日跌幅。

截至当地时间8月22日收盘，道琼斯工业平均指数下跌643.13点，跌幅为1.91%，报33063.61点；纳斯达克综合指数下跌323点.65点，跌幅为2.标普500指数跌900点.49点，跌幅为2.14%，报4137.99点。其中，特别是大型科技股和银行股跌幅最大。科技股方面，亚马逊股价下跌33点.苹果下跌2%62%.3%特斯拉跌2%.微软跌2%。奈飞跌6%.06%。银行股方面，摩根大通下跌10%.65%，高盛跌1.花旗跌2.摩根士丹利跌159%.美国银行跌272%.富国银行跌214%.07%。

高盛的分析师科斯汀认为，通胀趋势和美国经济增长将推动下半年的股市趋势。走出夏季上涨趋势后，加息或潜在衰退风险的加剧将影响美国股市，扭转最近的上涨趋势。花旗战略家威勒认为，美国股市已经恢复了今年上半年的大部分下跌，但由于市场对美联储加息的担忧再次升温，美国股市将再次下跌。法国巴黎银行美国股票衍生品战略总监鲍特强调，美国股市的空头头寸正在增加。鲍特表示，尽管有迹象表明美国通胀已从41年的高点下降，但宏观前景可能需要更大、更持久的改善，以促进机构基金大规模回归股市。

巧合的是，国际黄金价格也在下跌。截至当地时间周一收盘，纽约商品交易所黄金期货市场最活跃的12月黄金期货价格收于每盎司1748.4美元,跌幅0.82%，跌至近一个月的低点。美联储。“鹰”这一声明给美元带来了压力。目前，市场普遍预计，美联储主席鲍威尔将在周五上午举行的全球央行年会上发表声明“鹰”演讲可能会强调，紧缩周期结束还有很长的路要走，甚至比以前更强硬。预计他将介绍最新的抗通胀措施。市场分析认为，随着经济衰退加息预期的升温，金属投机的吸引力应进一步下降，未来国际金价仍有下跌空间。

目前，美元在金融市场上“一枝独秀”。衡量六大货币美元指数周一上涨0。汇市尾市收于1092%.0460。四川证券首席经济学家、研究所所长陈李认为，美元指数的快速上涨，一方面，由于美联储在7月份发布了货币政策会议纪要，总体表示没有放弃继续加息来抑制通胀，美联储官员也是“鹰”9月份定调，9月份加息预期持续升温，市场消化预期支撑美元指数走高；另一方面，下半年欧洲经济下行压力较大。在衰退预期下，欧元对美元汇率大幅下跌，欧元走弱支撑美元指数上涨。不过，陈磊也提出，考虑到美联储货币政策仍存在较大不确定性，短期美元指数可能受到美联储加息缩表的影响，呈现高波动趋势。但从中长期来看，美国经济下行压力加大，陷入衰退的可能性增衰退预期下，美元指数未来的上行空间可能相对有限。