美联储主席鲍威尔上周五受到美联储主席鲍威尔的影响“鹰”本周一，市场情绪整体受到抑制。有色金属板块普遍下跌，其中镍价基本面疲软跌幅居前，下跌4点.98%收报165060元/吨。

上周五，美联储主席鲍威尔在全球央行年会上发表讲话，称美联储将继续采取措施“强力”对抗通胀的措施，但同时警告说，强有力的加息将给美国家庭和企业带来好处“痛苦”。鲍威尔说，尽管美联储已经连续四次加息，但总加息2.25个百分点，但是“没有停止或暂停的空间”将通胀降至2%仍是美联储的重点目标。

“美联储发言后，美国股市大幅下跌，美元指数创下新高，2年期和10年期美国债券收益率曲线加剧，突出市场对美联储收紧货币政策将导致经济衰退的预期。CME根据美联储的观察，截至8月28日，美联储在9月政策会议上加息75个基点的概率高达68个.5%，加息50个基点的概率为31%.5%。因此，市场对美联储持续大幅加息的预期是影响周一有色板块大幅下跌的重要原因。”中原期货有色金属分析师刘培阳说。

长安期货有色金属分析师屈亚娟也认为，有色金属普遍下跌，主要负面是市场关注重点回归美联储货币政策趋势和经济衰退预期，是基于美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行会议上意想不到的鹰派演讲，会议因8而受到广泛关注.9月份政策空档期最重要的会议对9月底的议息会议具有指导意义。

此外，国海良时期货分析师何燕燕认为，还有另一个因素导致有色金属疲软，即随着国内高温天气的缓解，当地电力限制的影响逐渐消除，早期电力限制导致的供应减少预期持续减弱，有色价格不好。

在昨日有色金属板块，沪镍以近5%的跌幅领跌。值得注意的是，周五晚盘，沪镍已成为有色金属中较弱的品种，昨日随悲观情绪发酵.屈亚娟认为，除了宏观压制外，基本面供需宽松的前景和印尼镍产品出口政策的新趋势也是价格下跌的重要原因。

“虽然纯镍供应仍然紧张，上周库存仍在下降，但镍铁和中间产品的供应相对充裕，印尼的新产能也在继续推出。下游不锈钢价格有下跌迹象，但终端需求没有显著改善。在三元电池方面，镍豆生产硫酸镍的经济性不如中间产品，对纯镍的需求有限。在后期，我们还需要注意印尼对镍产品出口税的政策变化，以及菲律宾雨季矿山供应的干扰。”屈亚娟介绍说。

刘培阳认为，尽管上周受印尼出口镍征税消息影响，镍价走势相对坚挺，但由于终端情绪依然悲观，需求疲软，难以支撑镍价大幅走强。周一，沪镍引领有色金属板块下跌，这更多的是市场情绪的体现。此外，考虑到沪镍2210主力合约的成交量与仓位之比为3.7.铜、铝、铅、锌主合约的比例不超过2，因此镍价波动剧烈也受到市场资金情绪的影响。

“具体来说，从供应端来看，SMM2022年7月全国镍生铁产量为3.11万镍吨，环比下降88万镍吨.82%，同比下降25%.75%，供应宽松，需求下降，镍铁价格下降，挤压利润，减少3000吨。预计8月份减少600吨；2022年7月，全国电解镍产量为1.60万吨，环比增长20万吨.同比增长299%.71%。增加450吨，主要是因为电解镍支持硫酸镍产业链更加经济，导致产量增加，符合预期。预计8月份将增加200吨；2022年7月全国硫酸镍产量为3.金属量为0万吨，实物量为13吨.实物吨62万，环比增长100万.82%，同比增23.68%。原因7月MHP生产硫酸镍利润修复。增加2995吨。与6月份相比，增速继续扩大。8月份预计增加1200吨。由于进口时有利润，预计7月份纯镍和镍生铁进口将增加。因此，供应增加。”何燕燕说，但由于价格上涨，需求端不锈钢产量没有持续减产，利润修复。2022年7月全国不锈钢总产量约237.预计8月份300系不锈钢产量将增加05万吨，抵消200系和400系下降的影响，预计8月份产量257万吨，持平7月份。而新能源汽车仍保持着较高的增速。

何燕燕表示，总体来看，供应不佳，需求端略有改善。因此，短期内，国内镍价可能在1.6万-1.8万元/吨之间波动。

美联储主席鲍威尔强调，未来会有更多的加息，这将继续压制有色金属板块吗？

刘培阳表示，从宏观层面来看，7月份美国非农数量明显好于市场预期。此外，美国7月份，CPI数量开始高位下降，市场情绪一度乐观。不过，考虑到通胀水平离美联储2%的目标还有很长的路要走，美联储主席鲍威尔在央行年会上的讲话更为明显“鹰”派，其实是在引导市场预期不要太乐观。与就业市场相比，美联储未来将更加关注通胀。因此，加息政策将继续，但随着通胀开始大幅下降，加息幅度将逐渐缩小。一旦美联储开始放缓加息步伐，加息对有色金属的负面影响将减弱。

“流动性的收紧本身就会导致大宗商品价格的下跌。在全球经济缺乏新增长点的前提下，大幅加息将增加经济衰退的概率，从需求方面抑制有色金属的表现。因此，加息的负面影响是不可避免的。更重要的是，近年来，美联储越来越重视预期的管理。近年来，美联储越来越重视预期的管理。全球央行会议是为9月份的会议提供指导。到年底，美联储仍在加息过程中。这一因素将继续扰乱有色金属市场，并在每次议息会议前更加突出。”屈亚娟说。