美国商品期货交易委员会(CFTC)最新数据显示，正如预期的那样，对冲基金大大减少了对黄金的空头押注，但不愿大举做多。

上周，黄金价格出现了令人印象深刻的短期补偿，将黄金价格提高到一个月的高点。然而，市场并没有保持在1700美元以上。分析人士此前表示，投机性空头头寸多年来一直处于高点，这将保持黄金价格波动，并容易受到空头头寸挤压的影响。但随着美联储继续大幅提高利率，黄金价格将难以保持任何看涨势头。

周二(10月11日)，COMEX12月黄金期货收涨0.6%，报1686.00美元/盎司。

“通货膨胀的持续上升表明，美联储不太可能提前停止利率上升，这表明随着技术阻力的维持，利率和美元汇率恢复上升，短期压力最终将失败。长期限制性利率意味着交易员应该忽略黄金警报，因为持续的下行趋势可能占上风，而定量紧缩将继续提高实际利率，”证券商品分析师表示。加拿大银行在整个夏天的大部分时间里都在战略上看跌黄金。

根据CME根据美联储的观察工具，市场认为，美联储在11月将联邦基金利率提高75个基点的可能性为85%。德国商业银行大宗商品分析师表示，实际利率有望提高到2009年8月以来的1.7%。

“这降低了黄金作为无息投资的吸引力。只要美元和（实际）收益率继续上升，黄金价格就可能继续保持势头。”

CFTC截至10月4日当周公布的交易员承诺分类报告显示，基金经理在基金经理公布的基金经理承诺分类报告显示，Comex黄金期货总投机头寸增加8.635份至82.806份。与此同时，空头合约减少了27.584份至89.681份。

目前，黄金净空头寸为-6.875份比上周减少了84%。8月初以来，黄金看跌头寸处于最低点。

调查期间，金价上涨至1.738.70美元年的低点相比，70美元的高点上涨了7%。

法国工业银行大宗商品分析师表示，上周有47亿美元流入黄金市场。CFTC自2006年006年以来的第三大规模。

MKSPAMP金属战略总监NickyShiels尽管美元势头强劲，美国债券收益率上升，黄金价格可能继续挣扎，但市场似乎有一些潜在势头。她补充说，根据这些数据，黄金价格的走势被高估了约50美元。

“鉴于已知资金流，金价表现超过应有水平，暗示有一些未知的额外买入(实物.多头场外投资者.卖方缺乏期权相关和/或官方部门，”Shiels称。“黄金在头寸很干净的时候通常很有吸引力，但前提是黄金很干净ETF是闲置的HODLs(加密术语，即持有/持有)。除非有特定于黄金的催化剂，否则COT空头是干净的，可以重新进入市场，ETF由于实际利率和美元会继续遭受损失。”

和黄金一样，对冲基金也以惊人的速度弥补了白银的空头寸。

根据这份分类报告，纽约商品交易所白银期货的投机性资本管理头寸增加了3456至3785。与此同时，空头头寸减少了10274至3248。

白银的净头寸为5637份合同。白银多头连续第二周押注增加，市场自7月底以来首次转为净多头。

调查期间，银价从18美元上涨到21美元以上，涨幅超过16%。

然而，白银空头补偿的上涨也被证明是短暂的，价格低于20美元。12月，白银期货最新报价19.57美元，当日下跌0.23%。

一些分析师表示，随着对经济衰退的日益担忧，银价的表现可能再次低于黄金，这给银行的工业需求带来了压力。