10月12日，美国农业部发布了10月份的供需报告，将全球棉花产量从8.7万吨减少到2570万吨，全球棉花消费从66万吨减少到2517万吨，最终库存从68万吨增加到1913万吨。美国棉花供需调整较小，主要变化是印度、中国、土耳其、巴基斯坦、越南等国家棉花国内消费预测下降，导致全球棉花库存预测增加。总的来说，这份报告是空的。

9月，美国劳工部发布了美国消费者价格指数（CPI），同比增长8.2%，环比增长0.2%，高于市场预期。CPI6.6%的同比增长是1982年以来最大的增长，进一步加强了市场加息预期。全球经济下行压力突出，宏观风险持续，棉花价格压力高，价格焦点可能进一步下降。

截至10月11日，美国棉花已进入收获期，收获进度为29%，比去年同期快20%。其优良率为30%，保持在较低水平。随着收获的推进，美国棉花产量投机窗口口已经关闭，这在后期对价格有很大影响。在全球经济增长下滑的大趋势下，美国棉花的后期需求并不乐观。根据美国棉花出口数据，美国棉花出口销售最近几周处于较低水平，销售进度有所放缓。截至8月底，美国批发商的服装面料库存、零售商的服装和服装配件库存处于历史最高水平，难以去除终端库存，短期内难以改善国内需求。当出口和国内消费难以改善时，ICE棉花价格下跌。

在国内，9月底，新疆各地相继收获棉花，机采籽棉价格为5%.3-6元/公斤，与去年同期相比大幅下降。由于2022年棉花种植成本大幅增加，棉农低价销售意愿较低。由于2021年轧机抢收种子和棉花，加工成本较高。棉花价格大幅下跌后，轧机损失惨重。因此，新年轧机谨慎购买，不愿提价，整体种子和棉花交易陷入僵局。受疫情影响，新疆种子和棉花收获进展缓慢，棉花入库、公安检查和运输受到不同程度的影响。截至10月11日，新疆棉花加工总量为14.1万吨，同比下降58%，公安检查总量为3.03万吨，同比下降69.2%。

从8月到9月，棉花市场迎来了一个短暂的旺季。随着纺纱利润的增加，下游市场有所回升，主要表现为纺纱厂开工率的回升，但到9月底，下游市场再次走弱。数据显示，截至10月14日，纺纱厂开工率为62.9%，环比下降0.7个百分点，同比下降23个百分点。纺纱厂订单减少，纱线去库存速度减慢，库存天数保持较高。在订单不足的情况下，纺纱厂的开工率再次下降。

总的来说，受疫情影响，新疆棉花上市进展缓慢，运输量逐月下降。大陆棉花供应紧张，价格强劲。大陆棉花与新疆棉花的价格差距扩大，短期内对棉花价格起到一定的支撑作用。但只要棉花质量和产量不受影响，新年供应依然充足，上市进度缓慢，只会使供应压力向后移动，不利于远月价格。就需求而言，今年旺季的需求不如去年。新疆棉花禁令生效后，中国纺织服装出口面临巨大压力，长期抑制了中国棉花需求。下游企业随时谨慎采购。整体供需趋于宽松，棉花价格缺乏上涨动力，预计价格仍将保持疲软。后期要注意新疆棉花采摘的销售进度。