美联储承诺放缓经济增长，降温通胀，这将继续将美国经济推向衰退的边缘。

高盛首席执行官大卫周二(10月18日)·所罗门(DavidSoloman)在接受CNBC由于经济衰退很可能发生，采访说，现在是谨慎的时候。高盛认为，在经济衰退的情况下，金价可能会上涨。

在上周的一份报告中，高盛商品分析师表示，尽管今年黄金走势波动，但其上行潜力大于下行风险，尽管不确定性主导着市场。

在2022年的大部分时间里，黄金价格一直在挣扎，因为美联储的积极货币政策将美元推到了20年的高点。高盛分析师在报告中提出了四种情况，以及它们将如何影响金价。

该行认为，随着美国避免经济衰退，美联储有30%的机会实现经济软着陆，这将推动金价跌至1530美元，10年期实际利率将小幅上升至1.7%。

与此同时，高盛还认为，到2025年，经济衰退的概率为30%，利率大幅降至零。在这种情况下，金价将飙升至2250美元。

分析人士表示，他们预计实际利率将下降1%，但仍将保持在正值区间。

对黄金来说，最糟糕的情况是加剧了通胀威胁，迫使美联储继续加息。随着实际利率上升1.5%，这种环境将金价降至1500美元。高盛认为这种情况发生的概率是20%。

在第四种情况下，高盛认为有20%的可能性下降，并伴随着有限的降息，将金价推回2000美元。

由于美联储将在增长担忧和持续通胀之间找到平衡，预计到2025年联邦基金利率将降至2.5%。

分析师在报告中写道：“对增长的担忧和实际利率的下降应该导致防御性资产的实质性变化。”

“我们的主要发现是，不断上升的衰退风险导致了黄金回报率的积极不对称。换句话说，当美国经济软着陆或美联储进一步采取强硬政策时，黄金价格的下行空间远远小于黄金价格的上行空间。当经济增长受到影响时，美国经济进入衰退。”