根据国家统计局今天发布的数据，10月份制造业采购经理指数（PMI）49.2%，比上个月下降了0.9个百分点。国家统计局服务业调查中心高级统计师赵清河表示，10月份，受国内疫情影响，中国采购经理指数下降，能耗高PMI制造业繁荣下降的主要原因之一是降低到收缩范围。中国经济复苏发展的基础需要进一步稳定。

东方金城首席宏观分析师王青表示，工业原材料价格上涨表明，对宏观经济运行的干扰明显减弱，主要矛盾是如何提振有效需求。11月，在有效控制疫情波动的前提下，制造业PMI预计会反弹。英达证券研究所所长郑后成表示，预计10月份反弹。PPI在9月份的基础上，同比大概率继续下降。制造业。PMI专家预计10月收缩，专家预计10月收缩PPI大概率继续下降“10月制造业PMI录得49.2%，低于预期0.8个百分点，低于前值0.9个百分点，一个月后再次滑入繁荣干线以下，说明中国制造业10月份处于收缩状态。”郑后成说。

赵清河透露，本月反映市场需求不足的高能耗行业企业比例为56.7%，高于3.9个百分点；高能耗行业PMI48.8%，低于上个月1.8个百分点，降至收缩范围，是制造业衰退的主要原因之一。从分类指数来看，它构成了制造业PMI5个分类指数均低于临界点。其中，生产指数和新订单指数的下降幅度最大，比上个月下降1.9和1。制造业生产和市场需求下降。王青判断，10月份制造业供需两端景气度大幅下降，导致制造业大幅下滑。PMI指数再次降至收缩范围。“主要原因包括10月份的长假PMI指数形成一定影响；10月，房地产市场持续低迷，房地产投资和住房相关消费下降，也将对制造业甚至服务业产生影响PMI10月，省会和大城市疫情波动较大，对制造业生产经营和市场需求影响较大。”王青说。此外，价格指数继续反弹。主要原材料采购价格指数为53.3%，高于上月2.0%，连续两个月位于扩张区间。出厂价指数高于上月1.6个百分点至48.7%。

王清分析，主要原材料采购价格指数上涨，证实了近期国际原油价格和国内煤炭价格的边际上涨。+开始减产计划；后者与近期主要煤炭产区疫情波动、产量下降、煤炭运输受到一定影响有关。“这表明，工业原材料价格上涨对宏观经济运行的干扰明显减弱。主要矛盾是如何提高有效需求，特别是在外部需求放缓的背景下。”王青说。郑后成表示，虽然两者都比之前的价值上涨，主要原材料价格指数在繁荣和收缩线上继续上涨，但考虑到黑色系统大幅下降，预计10月份，在2021年同期基数上升和尾部翘曲因素下降的背景下，PPI9月份同比大概率继续下降。

今年10月，王青还预测，在高基数的作用下，PPI上个月0.9%的水平将继续下降。10月份，中国出口增速可能会进一步小幅下降。加快项目建设活动扩张，基础设施投资可能发挥经济支柱作用。数据还显示，大部分行业预期稳定，生产经营活动预期指数为52.6%，位于繁荣区间。调查的21个行业中，有13个预期指数高于临界点。赵庆河表示，企业对近期市场发展有着强烈的信心。另外，10月份非制造业商业活动指数为48.7%，比上月下降1.9个百分点，低于临界点；综合PMI产量指数为49.0%，比上个月下降了1.9个百分点。在我国非制造业的主要分类中，服务业市场活动减弱，10月份服务业商业活动指数降至47.0%，低于上月1.9个百分点。王青认为，在当前疫情分布和频繁发生的背景下，一些地区收紧防控措施对生活服务业产生了重大影响。数据显示，尽管上个月建筑业商业活动指数低于2.0个百分点，记录了58.2%，但仍处于较高的景气区间。

“其中，土木工程建筑业商业活动指数为60.8%，连续两个月位于高景区，说明工程建设进度稳步推进，产业生产活动扩张加快。从市场预期来看，商业活动预期指数为64.2%，这是近期高点，建筑企业对行业发展的乐观度提高。”赵庆河说。“建筑业PMI当前基础设施投资稳步增长，有效地对冲了房地产投资下降的影响。我们认为，预计第四季度基础设施投资将继续保持较高的两位数增长水平，基础设施投资(不含电力)年增长率将达到10%左右(上半年为7.1%，去年为0.4%)，这将推动今年GDP在今年稳定的宏观经济市场中，增长率约为1个百分点。”王青说。展望11-12月，郑后成表示，在全球主要经济体的制造业中，PMI跌破荣枯线，当月出口金额继续同比承压。我国工业企业正处于积极去库存阶段，房地产投资增速难以逆转。预计中国制造业将于11月至12月举行PMI大幅上升的概率较低。王庆判断，下一个稳定增长政策还有努力的空间。在有效控制疫情波动的前提下，11月制造业PMI服务业有望反弹PMI也会有所改善。这将推动第四季度GDP自第三季度以来，增长率一直保持稳定的上升趋势。“在此基础上，考虑到工业企业的利润增长压力和以我为主的宏观政策，预计中国货币政策将保持稳定和宽松的主要基调，不排除今年降低存款准备金率的可能性。”郑后成说。