中国人民银行1月5日宣布，中国人民银行和中国银行业和保险监督管理委员会最近发布通知，决定建立第一个住房贷款利率政策动态调整机制。新建商品房销售价格连续三个月环比下降的城市，可分阶段维持，降低或取消当地第一个住房贷款利率政策的下限。房地产已经复苏，整个房地产链、中下游也有望迎来集体复苏。银河证券指出，随着积极房地产政策的不断推进，消费建材产品作为房地产后周期板块的需求有望迅速恢复。相关概念股：伟星新材料（002372）.SZ)，三棵树(603737.SH)，蒙娜丽莎(002918.SZ)，坚朗五金(002791.SZ)，东方雨虹(002271.SZ)。

中国人民银行2023年工作会议于1月4日上午以视频形式召开，部署了2023年的工作任务。在房地产市场方面，央行强调实施16项金融措施，支持房地产市场稳定健康发展。其中，住房贷款利率政策与新住房价格趋势挂钩，动态调整有利于支持城市政府科学评价当地商品房销售价格变化，“因城施策”充分利用政策工具箱，更好地支持刚性住房需求，形成支持房地产市场稳定健康运行的长期机制。

2023年，经济社会的主要目标是加快发展，增强信心，增强房地产产业链信心是重要组成部分之一。既定目标，利率政策的动态调整机制，包括后期可能跟进的政策计划，将有效扭转和提高房地产市场的预期，合理释放需求。许多地方放松了购买限制政策，房地产需求有望改善房地产供给侧政策，需求侧政策有望增加。随着今年房地产政策的密集出台，随着房地产政策的出台“三支箭”逐步落实，房地产企业融资难问题得到实质性解决。

“随着房地产企业资金状况的进一步改善和竣工交付能力的提高，建材特别是竣工端相关品种将受益匪浅。2023年玻璃，PVC等待商品需求回升值得期待。”方正中期期货建材高级研究员魏朝明说。

近年来，存量房屋装修已成为家居装修市场的主要需求来源，其比重不断提高。壳牌研究所预计，到2025年，存量房屋装修市场规模将达到3.34万亿元，占市场总规模的60%以上。广东省住房政策研究中心首席研究员李宇佳表示，目前家居装修平均周期约为10-12年，2010年左右房地产业正处于快速发展时期。目前，十年以上新房数量巨大。

同时，疫情政策优化调整有望推动线下消费复苏，家居建材行业经营环境可能得到改善，预计整体消费潜力将进一步扩大。

根据东莞证券研究介绍，截至22年12月31日，装修建材数据，PE2012年以来，估值为25.2倍，分位点水平为55.7%；PB估值为3.1倍，处于2012年以来41.9%的分位点水平，具有一定的投资价值。

银河证券1月3日的研究报告指出，房地产政策有助于恢复消费者对建筑材料的需求。扩大房地产企业的融资渠道，有利于缓解房地产企业的财务压力，缓解建材供应商的支付压力。随着积极房地产政策的不断推进，消费建材产品作为房地产后周期板块的需求有望迅速恢复。在碳中和的背景下，提高建筑能耗标准有助于推广优质绿色建材的应用。具有规模优势和产品质量优势的行业领导者将受益。建议关注消费建材领先企业。消费建材推荐具有规模优势和产品质量优势的龙头企业东方雨虹、公元股份、伟星新材料、北新建材、科顺股份、坚朗硬件。

东吴证券指出，回顾2022年，消费建材企业估值修复已基本到位，但基本面修复受政策力量传滞后、房地产需求端信心恢复缓慢、疫情干扰等因素影响尚未明显改善；展望2023年，在竣工需求支撑、利润见底反弹、渠道和人员结构积极调整等因素下，消费建材企业基本面有望在明年上半年逐步修复。

中邮证券还表示，目前，房地产政策、资金支持增加、市场信心修复、“保交楼”着陆可能会加快。房地产链消费建材需求侧边际回升，应收账款支付压力降低；消费建材企业有望实现业绩和估值的双重提升。中长期来看，消费建材龙头在规模、渠道等方面具有显著优势，市场集中度提升的逻辑将继续演绎。此外，新的防水规则支持质量和扩张，引领消费建材行业走向高质量时代。推荐三棵树，东方雨虹，坚朗五金，亚士创能，蒙娜丽莎。

相关概念股：

伟星新材(002372.SZ)：公司主要从事中高档新型塑料管道的制造和销售，是国内塑料管道行业的实力企业之一。2021年，公司PPR全国管道市场占比约8%。

三棵树(603737.SH)：公司在中国处于领先地位，"健康+"新标准涂料生产服务型制造企业拟投产湖北工厂100万吨涂料，福建秀屿一期一期、安徽四期等项目相继投产，完善产能布局，增加收入贡献。

蒙娜丽莎(002918.SZ)：公司从事高品质建筑陶瓷产品的研发、生产和销售，是高端瓷砖的领导者之一。主要客户有碧桂园万科、恒大等大型房地产开发商；渠道有3000多个销售网点。

坚朗五金(002791.SZ)：公司主要从事中高端建筑五金系统及建筑构件的研发、生产和销售。是中国最大的门窗幕墙五金制造商之一。2021年，公司门窗五金业务占47.4%。

东方雨虹(002271.SZ)：公司致力于新型建筑防水材料的研发、生产、销售和防水工程施工业务，是建筑防水材料行业的领导者。截至2021年底，公司已达到防水卷材10多亿平方米，防水涂料约410万吨，建筑涂料约71万吨。